Clarus eleva sus previsiones para 2026 mientras el crecimiento de Outdoor en el 3T impulsa los márgenes

Clarus Corporation (NASDAQ: CLAR) elevó sus previsiones para el ejercicio fiscal 2026 tras una marcada mejora de la rentabilidad en el tercer trimestre, dado que el crecimiento y la expansión de los márgenes en su segmento Outdoor compensaron con creces la caída del 20,2% en los ingresos de Adventure. Los resultados de la compañía también se beneficiaron de la recuperación de aranceles, que aportó 0,6 millones de dólares al EBITDA ajustado trimestral.

Los ingresos del trimestre cerrado el 30 de septiembre aumentaron un 2,7% interanual, situándose en 71,2 millones de dólares frente a los 69,3 millones anteriores. El margen bruto reportado se amplió hasta el 41,0% desde el 35,1%, lo que incluye un beneficio de aproximadamente 80 puntos básicos procedente de la recuperación de aranceles en virtud de la Ley de Poderes Económicos en Emergencias Internacionales. El margen bruto ajustado fue del 41,1%, en comparación con el 35,1% del año anterior.

El EBITDA ajustado aumentó a 6,8 millones de dólares frente a 1,8 millones de dólares, mientras que el margen de EBITDA ajustado subió del 2,6% al 9,6%. Clarus señaló que su estrategia sigue centrada en simplificar el negocio de Outdoor, fortalecer los precios y el mix de clientes en Adventure, y mantener una asignación disciplinada del capital.

El crecimiento de Outdoor impulsa los resultados trimestrales

Los ingresos de Outdoor aumentaron un 12,4%, hasta los 54,7 millones de dólares, y el segmento generó 8,0 millones de dólares de EBITDA ajustado. Las ventas en sus tres mayores unidades de negocio —Mountain, Climb y Apparel— crecieron aproximadamente un 13% y continuaron representando más del 90% de las ventas del segmento.

Las ventas de Mountain aumentaron alrededor de un 15%, impulsadas por una colaboración con la marca de calzado Norda. Las ventas digitales directas al consumidor en Norteamérica crecieron aproximadamente un 16%, y la empresa también registró márgenes más sólidos. El canal mayorista europeo encadenó su segundo trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito, al avanzar cerca de un 13% en dólares estadounidenses y en torno a un 10% en moneda constante.

Sin contar el reembolso de aranceles, el margen bruto de Outdoor mejoró 440 puntos básicos, hasta alcanzar el 40,4%. Clarus atribuyó esta mejora a una mayor calidad del inventario, un enfoque reforzado en sus categorías más rentables y una menor aplicación de descuentos. La dirección afirmó que la estrategia de simplificación del segmento se basa en concentrar los recursos en un menor número de oportunidades de productos, pero de mayor envergadura.

Adventure mantiene la rentabilidad a pesar del descenso de las ventas

Los ingresos de Adventure cayeron un 20,2%, hasta los 16,5 millones de dólares, aunque el segmento generó 0,8 millones de dólares de EBITDA ajustado. Si se excluye el reembolso arancelario de 0,5 millones de dólares, el EBITDA ajustado se situó en línea con el del mismo periodo del año anterior, a pesar del menor volumen de ventas.

El margen bruto, excluyendo el reembolso, aumentó 640 puntos básicos en tasa interanual. Clarus indicó que las medidas sobre precios, un mix mejorado de clientes y productos, y una menor actividad promocional respaldaron este incremento.

La empresa también informó de avances con socios minoristas clave, entre ellos Supercheap Auto. En América, las ventas de Rhino-Rack en Estados Unidos mostraron solidez y su margen se duplicó con creces respecto al año anterior. Adventure también incorporó relaciones con fabricantes de equipamiento original en Europa con Bentley, Porsche, el modelo Defender de Jaguar Land Rover y Mercedes. Clarus señaló que el segmento cuenta con una cartera de nuevos productos previstos en todas sus marcas para 2027.

Perspectivas para el ejercicio fiscal 2026

Clarus prevé ahora para el ejercicio fiscal 2026 unas ventas netas de entre 251 y 255 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 15 y 17 millones de dólares, lo que implica un margen de EBITDA ajustado del 6,3% en el punto medio del rango. Las previsiones de EBITDA ajustado incluyen 6,7 millones de dólares en beneficios derivados de la recuperación de aranceles, distribuidos en 6,2 millones de dólares para Outdoor y 0,5 millones de dólares para Adventure.

La compañía proyecta costes corporativos ajustados de entre 6 y 7 millones de dólares, inversiones de capital de aproximadamente 9 millones de dólares y un flujo de caja libre cercano al punto de equilibrio para el año. Para el cuarto trimestre, la dirección prevé unos ingresos de entre 62 y 66 millones de dólares y un EBITDA ajustado de aproximadamente 3 millones de dólares.

Clarus finalizó el tercer trimestre libre de deudas y con 20,8 millones de dólares en efectivo. La empresa manifestó que sigue comprometida con los avances operativos y organizativos a pesar de un entorno macroeconómico complejo.

Las perspectivas siguen sujetas a los riesgos asociados a la revisión de alternativas estratégicas por parte de la empresa, incluidos sus plazos, su resultado y los posibles efectos sobre las operaciones. Clarus también advirtió de que no existe garantía alguna de que la revisión desemboque en una transacción u otro resultado estratégico. La compañía no facilitó conciliaciones con los principios contables GAAP para sus previsiones de EBITDA ajustado, margen de EBITDA ajustado ni flujo de caja libre para el conjunto del año, alegando la dificultad de prever determinados gastos y ganancias sin un esfuerzo desmedido.