FIGS eleva sus perspectivas para 2026 tras un repunte del 26 % en los ingresos del tercer trimestre

FIGS Inc. (NYSE: FIGS) elevó sus perspectivas para todo el ejercicio 2026 tras registrar un aumento interanual del 26% en sus ingresos netos del tercer trimestre, hasta los 190,7 millones de dólares, impulsados por el crecimiento en clientes, gasto y ventas internacionales. El apalancamiento operativo mejoró el margen EBITDA ajustado en 410 puntos básicos, a pesar del retroceso del margen bruto.

La empresa de indumentaria sanitaria prevé ahora que los ingresos netos de 2026 crezcan aproximadamente un 23,5% respecto a 2025, frente a su estimación previa de alrededor del 20%. Asimismo, proyecta un margen EBITDA ajustado para todo el año de aproximadamente el 15,8%, por encima de su rango anterior del 14,8% al 15,0%. Para el cuarto trimestre, FIGS anticipa un crecimiento de los ingresos netos de cerca del 15%.

El aumento de clientes y el mayor valor de los pedidos impulsan los ingresos

Los clientes activos crecieron un 14%, hasta situarse en unos 3,2 millones en los últimos doce meses. Los ingresos netos por cliente activo aumentaron un 13%, marcando un récord para la compañía de 236 dólares, mientras que el valor promedio por pedido se incrementó un 11%, hasta los 126 dólares.

La línea de uniformes médicos, que aportó el 83% de los ingresos trimestrales, creció un 24%. Los ingresos procedentes de otras categorías aumentaron un 35% y representaron el 17% restante, lo que refleja una diversificación más allá de la oferta básica de prendas de la empresa. Durante el trimestre, FIGS presentó joyería y accesorios orientados al sector sanitario tras la adquisición de V Coterie, amplió su gama de productos FIBREx e incorporó nuevas opciones de pretina a varias de sus líneas de pantalones médicos.

Los ingresos en Estados Unidos crecieron un 21% y representaron el 81% del total. Los ingresos internacionales aumentaron un 51%, aportando el 19%. Casi el 90% del incremento internacional provino de mercados comparables existentes, destacando la compañía el crecimiento en América Latina, México, Oriente Medio y Europa.

FIGS señaló que amplió su presencia de 58 países al cierre del ejercicio fiscal 2025 a 85 países hasta noviembre de 2026. Además, la compañía ha intensificado el marketing localizado, la captación de embajadores, el contenido generado por usuarios y la actividad en motores de búsqueda y redes sociales en los mercados exteriores.

El apalancamiento de los gastos compensa la caída del margen bruto

El margen bruto descendió 60 puntos básicos, hasta el 69,3%. FIGS atribuyó esta contracción principalmente a mejoras inusualmente altas en el procesamiento de devoluciones durante el mismo periodo del año anterior y a mayores reservas de inventario. El aumento de precios y las continuas iniciativas de eficiencia compensaron parcialmente estas presiones.

Los gastos operativos cayeron al 57,6% de los ingresos, frente al 63,6% del año anterior. Los gastos de ventas, de marketing y los generales y administrativos disminuyeron individualmente como porcentaje de los ingresos, debido sobre todo a que las mayores ventas generaron apalancamiento sobre la base de costes. Unas tarifas de transporte favorables y la eficiencia en el marketing digital también ayudaron, mientras que los costes de combustible, las transiciones de proveedores, el mix internacional y las inversiones en personal actuaron como factores de compensación parcial.

El EBITDA ajustado aumentó a 31,5 millones de dólares desde los 18,9 millones, y el margen EBITDA ajustado se amplió del 12,4% al 16,5%. En términos GAAP, el beneficio neto subió a 19,3 millones de dólares desde los 8,7 millones, mientras que el margen de beneficio neto creció del 5,8% al 10,1%.

En los nueve meses finalizados el 30 de septiembre, los ingresos netos totalizaron 547,2 millones de dólares, frente a los 429,2 millones del mismo periodo del año anterior. El EBITDA ajustado fue de 82,0 millones de dólares, lo que representa un margen del 15,0%, mientras que el beneficio neto GAAP alcanzó los 53,9 millones de dólares.

La expansión internacional, institucional y minorista sigue siendo prioritaria

La dirección identificó los mercados internacionales, las ventas institucionales a través de su división TEAMS y las tiendas físicas minoristas como áreas estratégicas de expansión.

Dentro de TEAMS, FIGS busca consolidar su relación con los clientes institucionales existentes, captar grandes cuentas potenciales y añadir nuevas funcionalidades a su plataforma Team Store. Entre sus alianzas recientes destacan Bupa Dental Care, que cuenta con unos 400 centros odontológicos en el Reino Unido, y European Wax Center, con más de 1.000 establecimientos en Estados Unidos.

Los cinco Community Hubs de la compañía obtuvieron resultados récord en el tercer trimestre, respaldados por el desempeño en tiendas comparables y la aportación de los nuevos locales. FIGS planea cuatro aperturas en el cuarto trimestre: en Scottsdale (Arizona); Tysons Corner, a las afueras de Washington D. C.; Valley Fair, cerca de San José (California); y Aventura Mall, en Miami. La empresa señaló que sus tiendas han generado una proporción de nuevos clientes superior a la media, plazos de recuperación de la inversión muy por debajo de su objetivo de dos años y márgenes accretivos.

La posición de efectivo alcanza un nivel récord

El efectivo, los equivalentes de efectivo y las inversiones a corto plazo alcanzaron una cifra récord de 331,2 millones de dólares al cierre del trimestre, un 37% más en tasa interanual. El flujo de caja libre acumulado en el año se situó en 89,8 millones de dólares, frente a los 5,1 millones de dólares negativos del periodo equivalente de 2025.

FIGS destinó aproximadamente 60 millones de dólares a la recompra de acciones y a retenciones fiscales vinculadas a la liquidación neta de planes de compensación en acciones para empleados. En su presentación de flujos de caja acumulados en el año, la compañía reportó 40,0 millones de dólares en recompras de acciones y 6,6 millones de dólares vinculados a la liquidación de retribuciones en acciones.

La dirección destacó que el tercer trimestre supuso el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de los ingresos netos por encima del 25%, e indicó que la evolución en los primeros compases del cuarto trimestre respalda sus previsiones anuales revisadas.

Las perspectivas continúan sujetas a riesgos, entre ellos la capacidad de la empresa para sostener el crecimiento y la rentabilidad, captar y retener clientes, desarrollar nuevos productos, gestionar el inventario y pronosticar la demanda. FIGS también citó como factores de incertidumbre la presión competitiva, las variaciones en el gasto de los consumidores, los riesgos de la expansión internacional, la concentración de proveedores, las disrupciones en el transporte, los costes de las materias primas, la política comercial global y la ejecución de sus estrategias para TEAMS y el comercio minorista.