Los ingresos de EverCommerce en el 3T se sitúan por debajo de las previsiones, las ventas de 2026 se prevén cerca de los 600 millones de dólares

EverCommerce (EVCM) registró unos ingresos de 151,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 2,7% más que un año antes, pero ligeramente por debajo del extremo inferior de su rango de previsiones, debido a que la captación de nuevos clientes continuó siendo débil y a que los reembolsos y otros ingresos no alcanzaron las expectativas de la empresa. El EBITDA ajustado se situó en 45,0 millones de dólares, en el punto medio de las previsiones, con un margen de EBITDA ajustado del 29,7%.

El proveedor de software señaló que los ingresos proforma del tercer trimestre aumentaron un 2,1% interanual, incluidos los ingresos estimados previos a la adquisición de ZyraTalk en periodos del año anterior. Los ingresos proforma de los 12 meses concluidos en el trimestre fueron de 602,1 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 2,9%.

La rentabilidad se mantuvo respaldada por la disciplina de costes, aun cuando EverCommerce invirtió en capacidades de inteligencia artificial y otras iniciativas de crecimiento. El margen bruto ajustado aumentó al 79,3% frente al 77,3% del año anterior, mientras que el margen de EBITDA ajustado descendió desde el 31,5%.

Los pagos y la venta cruzada respaldan el crecimiento

Los ingresos por pagos aumentaron un 6,4% interanual, impulsados por un crecimiento del 15,0% en seis productos que constituyen el foco principal de inversión en pagos de la empresa: Invoice Simple, Joist, Service Fusion, DrChrono, CollaborateMD y Timely.

Estas seis soluciones representaron el 50% de los ingresos por pagos del tercer trimestre, frente al 46% del año anterior, y el 37% del volumen total de pagos proforma, en comparación con el 32%. Su volumen de pagos proforma de los últimos 12 meses creció un 15,6%, mientras que el volumen total de pagos proforma de EverCommerce alcanzó los 13.100 millones de dólares.

La dirección afirmó que los pagos generan un margen de EBITDA ajustado incremental superior al 95%. La empresa calificó el resto de su cartera de pagos como activos duraderos y generadores de caja que pueden ayudar a financiar la inversión en sus productos prioritarios.

La venta cruzada también continuó expandiéndose. Alrededor de 147.000 clientes utilizaban activamente más de una solución de EverCommerce al cierre del trimestre, lo que supone un incremento del 27,0% frente al año anterior y una tasa de crecimiento anual compuesto de aproximadamente el 30% desde el primer trimestre de 2025. El número de clientes habilitados para múltiples soluciones aumentó un 17,4%, hasta situarse en unos 324.000.

Generación de caja y asignación de capital

EverCommerce generó 32,9 millones de dólares a partir de operaciones continuadas durante el trimestre y cerró septiembre con 139 millones de dólares en efectivo y equivalentes. Su ratio de apalancamiento fue de 2,2 veces, con una deuda bruta de 523 millones de dólares y un EBITDA ajustado de los últimos 12 meses de 174 millones de dólares. La compañía también contaba con 125 millones de dólares de capacidad no dispuesta en una línea de crédito renovable disponible hasta julio de 2030.

El flujo de caja libre apalancado del tercer trimestre fue de 24,6 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre no apalancado ajustado se situó en 31,9 millones de dólares. En los últimos 12 meses, estas métricas totalizaron 73,0 millones y 114,9 millones de dólares, respectivamente, lo que representa márgenes del 11,9% y el 18,8%. Ambas métricas de flujo de caja no GAAP incluyen operaciones continuadas e interrumpidas.

La empresa recompró 1,6 millones de acciones por 15,7 millones de dólares durante el trimestre. Al 30 de septiembre, quedaban 28,5 millones de dólares disponibles en el marco de su autorización de recompra de 325 millones de dólares.

Perspectivas para 2026 y prioridades operativas

EverCommerce prevé unos ingresos para todo el año 2026 de aproximadamente 600 millones de dólares y un EBITDA ajustado de alrededor de 170 millones de dólares. Estas perspectivas incorporan un gasto adicional en el cuarto trimestre destinado a marketing de pago y otras iniciativas de crecimiento, una menor captación de nuevos clientes en consonancia con las tendencias actuales, reembolsos en línea con los del periodo del año anterior y una disminución en otros ingresos debido a los retrasos previstos en la implementación de hitos.

La empresa también detalló cambios en su equipo directivo orientados a reforzar la ejecución. Alex Goor ejerce como director ejecutivo y miembro del consejo de administración, mientras que Chris Rogers ha sido nombrado director de tecnología. Andrew Hausman lidera EverPro, Brian Caulfield ejerce como presidente interino de EverHealth mientras se busca un líder permanente, y Gim Lau ha asumido el cargo de director de estrategia.

La dirección identificó como prioridades clave el desarrollo de productos centrados en el cliente, las mejoras en la plataforma, la fijación de precios basada en el valor y una mayor responsabilidad sobre los resultados de clientes y crecimiento. La empresa indicó que tiene previsto invertir de forma dinámica a medida que identifique oportunidades para respaldar el crecimiento.

La presentación destacó como factores limitantes a corto plazo una captación más lenta de nuevos clientes, los efectos macroeconómicos y problemas de calendario que afectan a los reembolsos, así como los retrasos en las implementaciones. EverCommerce también advirtió de que sus perspectivas dependen de las expectativas actuales y están sujetas a incertidumbres operativas, estratégicas y financieras. Debido a la variabilidad de partidas como la remuneración basada en acciones, la compañía no proporcionó una conciliación del EBITDA ajustado previsto con la medida GAAP más directamente comparable.