Los ingresos de MannKind en el 3T aumentan un 24%, se esperan beneficios en el 4T

MannKind Corporation (NASDAQ: MNKD) comunicó un incremento del 24% en los ingresos del tercer trimestre de 2026, hasta situarse en 102 millones de dólares, gracias a que Furoscix y el lanzamiento pediátrico de Afrezza fortalecieron el negocio comercial de la empresa, junto con el aumento de las regalías procedentes de Tyvaso DPI. A pesar del crecimiento de la facturación, MannKind registró una pérdida neta GAAP de 23,2 millones de dólares, frente al beneficio neto de 8,0 millones de dólares del año anterior. La dirección de la compañía señaló que prevé que el cuarto trimestre sea rentable, impulsado por unos ingresos récord.

Los ingresos por productos comerciales se multiplicaron por más de dos frente al mismo trimestre del año anterior, convirtiéndose en la mayor fuente de ingresos de MannKind en el tercer trimestre. Furoscix generó 22,4 millones de dólares en ventas netas, mientras que las ventas netas de Afrezza aumentaron un 5% interanual hasta los 19,3 millones de dólares. Por su parte, los ingresos por regalías crecieron un 12%, alcanzando los 37,5 millones de dólares, impulsados por Tyvaso DPI, mientras que los ingresos por colaboraciones y servicios sumaron 19,4 millones de dólares.

En términos no GAAP, MannKind registró una pérdida neta ajustada de 3,6 millones de dólares, en comparación con el beneficio neto ajustado de 22,4 millones de dólares contabilizado en el tercer trimestre de 2025. La conciliación de las cifras GAAP y no GAAP de la empresa incluyó 11,6 millones de dólares en gastos por contraprestaciones contingentes, 6,4 millones de dólares en compensación basada en acciones y 5,2 millones de dólares en amortizaciones correspondientes a activos intangibles adquiridos.

La adopción de Furoscix ReadyFlow impulsa el crecimiento comercial

Furoscix ReadyFlow obtuvo la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos (FDA) durante el trimestre, y los envíos comenzaron el 14 de septiembre tras iniciarse las actividades de promoción en agosto. Hacia finales de octubre, cerca del 75% de los envíos de Furoscix ya se habían transferido a ReadyFlow, superando las previsiones internas de conversión de la compañía.

El promedio de dosis semanales enviadas aumentó más de un 50% tras el lanzamiento de ReadyFlow, y más de 1.600 prescriptores habían recetado el producto desde su salida al mercado. MannKind señaló que Furoscix también alcanzó niveles récord de prescriptores y prescripciones durante el mes de septiembre.

La empresa tiene previsto respaldar el crecimiento a largo plazo de Furoscix mediante la generación de evidencia clínica en fase 4, una mayor cobertura que incluya el área de nefrología y redes integradas de atención médica, así como medidas diseñadas para reducir las dificultades de acceso y distribución.

La demanda pediátrica impulsa las prescripciones de Afrezza

El lanzamiento pediátrico de Afrezza en junio de 2026 ayudó a que la marca volviera a registrar un crecimiento interanual de ingresos en el tercer trimestre. Las recetas totales aumentaron un 17% respecto al segundo trimestre, mientras que la media mensual de prescripciones para nuevos pacientes de la marca creció en torno al 80% en términos secuenciales.

Las prescripciones pediátricas aumentaron a más del doble frente al segundo trimestre y representaron aproximadamente una de cada cuatro recetas de Afrezza en el tercer trimestre. Hasta principios de octubre, más de 2.000 pacientes pediátricos habían sido tratados y unos 600 prescriptores pediátricos habían utilizado el producto. En la presentación se definió a los pacientes pediátricos como aquellos de 23 años o menos.

En los primeros nueve meses de 2026, los ingresos procedentes de Afrezza se situaron en 51,6 millones de dólares, en línea con el mismo periodo del año previo. Entre los hitos previstos para el producto, la dirección mencionó la aprobación anticipada de un cartucho de Afrezza de dos unidades en la segunda mitad de 2027 y el posible lanzamiento de una formulación de mayor concentración en 2028 o posteriormente.

Los ingresos de los primeros nueve meses alcanzan los 301,4 millones de dólares

Los ingresos correspondientes a los nueve primeros meses de 2026 aumentaron un 27%, hasta los 301,4 millones de dólares. La facturación por productos comerciales creció un 90%, hasta situarse en 120,9 millones de dólares, reflejando sobre todo los 60,1 millones de dólares aportados por Furoscix tras la adquisición de scPharmaceuticals por parte de MannKind en octubre de 2025. Por su parte, V-Go contribuyó con otros 9,2 millones de dólares.

Los ingresos por colaboraciones totalizaron 180,5 millones de dólares, cifra que comprende 102,6 millones de dólares en concepto de regalías (un aumento del 8%) y 77,9 millones de dólares derivados de colaboraciones y servicios. La pérdida neta GAAP acumulada en el año por MannKind ascendió a 58,9 millones de dólares, frente al beneficio neto de 21,8 millones de dólares obtenido en los nueve primeros meses de 2025. La pérdida neta ajustada fue de 10,4 millones de dólares, en comparación con el beneficio neto ajustado de 58,0 millones de dólares del ejercicio previo.

Tyvaso DPI continúa siendo el pilar de los ingresos por colaboraciones de MannKind. La compañía señaló que las regalías derivadas del producto de United Therapeutics crecieron un 16% de forma secuencial en el tercer trimestre, al tiempo que MannKind sigue operando como su fabricante exclusivo. MannKind calcula que los ingresos vinculados a United Therapeutics podrían superar de forma acumulada los 1.000 millones de dólares entre 2027 y 2030, basándose en los supuestos actuales, si bien precisó que esta estimación no representa una guía financiera formal. Asimismo, la empresa prevé percibir 15 millones de dólares por hitos asociados a ralinepag DPI en 2027.

Nintedanib DPI avanza a la fase 2

MannKind está haciendo avanzar a la fase 2 de desarrollo clínico global el MNKD-201, su formulación inhalada de nintedanib, tras haber reportado resultados positivos de seguridad y tolerabilidad en el estudio INFLO-1 de fase 1b.

El estudio INFLO-2 está diseñado para reclutar a 153 pacientes con fibrosis pulmonar idiopática. Su fase aleatorizada y controlada con placebo evaluará dos niveles de dosis administradas dos veces al día a lo largo de 12 semanas, a las que seguirá una fase de extensión abierta de seis meses. El objetivo principal es la seguridad y la tolerabilidad, y se prevé la publicación de los datos en el primer semestre de 2028.

Otros hitos comunicados incluyen el avance en el reclutamiento de pacientes para el INFLO-2 y la incorporación de ralinepag DPI al desarrollo clínico durante el primer semestre de 2027. MannKind identificó además posibles oportunidades de expansión para los programas cedidos bajo licencia de Tyvaso DPI y ralinepag DPI en FPI, fibrosis pulmonar progresiva y enfermedad pulmonar intersticial.

Durante el tercer trimestre, MannKind completó una colocación privada de 50 millones de dólares liderada por Frazier Life Sciences. Los fondos obtenidos se destinaron a financiar un pago de 45 millones de dólares correspondiente a derechos de valor contingente.

La empresa advirtió de que sus previsiones y calendarios de desarrollo están sujetos a riesgos de fabricación y suministro, incertidumbres vinculadas al desarrollo clínico, volatilidad en la cotización de las acciones y otros factores de riesgo detallados en sus informes regulatorios. Las estimaciones relativas a ingresos por colaboraciones, hitos de productos y publicaciones de datos clínicos se basan en expectativas actuales y pueden diferir de los resultados reales.