Cardinal Health eleva su previsión de BPA para el ejercicio 2027 tras el crecimiento del beneficio en el 1T

Cardinal Health Inc. (NYSE: CAH) elevó sus previsiones de beneficios no GAAP para el ejercicio fiscal 2027, después de que el beneficio del primer trimestre creciera más rápido que los ingresos, impulsado por Pharmaceutical and Specialty Solutions y el sólido crecimiento generalizado en sus tres segmentos operativos más pequeños.

El distribuidor de productos para la salud espera ahora un beneficio por acción (BPA) diluido no GAAP para el ejercicio fiscal de 12,80 a 13,00 dólares, por encima de su horquilla previa de 12,40 a 12,60 dólares. Asimismo, elevó sus pronósticos de crecimiento del beneficio para Pharmaceutical and Specialty Solutions y su grupo de otros negocios, mientras mantuvo sus perspectivas para Global Medical Products and Distribution.

Durante el trimestre, Cardinal Health registró unos ingresos de 67.510 millones de dólares, un incremento interanual del 5%. El beneficio operativo GAAP creció un 13% hasta los 753 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo no GAAP aumentó un 17% hasta los 1.000 millones de dólares. El beneficio neto GAAP atribuible a Cardinal Health repuntó un 23% hasta alcanzar los 554 millones de dólares, y el BPA diluido GAAP avanzó un 27% hasta situarse en 2,38 dólares.

En términos no GAAP, el beneficio neto avanzó un 24% hasta los 759 millones de dólares y el BPA diluido aumentó un 28% hasta los 3,26 dólares. El margen bruto creció un 12% hasta los 2.600 millones de dólares, superando el incremento del 9% en los gastos de venta, generales y administrativos, que se situaron en 1.600 millones de dólares.

Pharmaceutical and Specialty Solutions impulsa el crecimiento del beneficio

Pharmaceutical and Specialty Solutions, el segmento más importante de Cardinal Health, generó unos ingresos en el primer trimestre de 62.580 millones de dólares, lo que supone un avance del 6% frente a los 59.210 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. La compañía atribuyó este crecimiento en la facturación a mayores ventas de medicamentos especializados y de marca a clientes existentes.

El beneficio del segmento creció un 17% hasta los 783 millones de dólares, favorecido por los productos de marca y especializados y por el programa de medicamentos genéricos de la empresa. El margen de beneficio del segmento se expandió 12 puntos básicos, pasando del 1,13% al 1,25%.

Cardinal Health prevé ahora que esta unidad de negocio registre un crecimiento del beneficio de entre el 10% y el 12% en el ejercicio fiscal 2027, frente a su pronóstico previo de entre el 8% y el 11%. Se continúa esperando que los ingresos crezcan entre un 3% y un 5%.

La compañía continúa centrada en ampliar sus capacidades especializadas, incluidas la distribución, la oferta de compras agrupadas, las plataformas de servicios de gestión, la analítica, los datos del mundo real y las soluciones de salud nuclear y de precisión para médicos de atención comunitaria.

Cae el beneficio de productos médicos

Global Medical Products and Distribution registró unos ingresos de 3.190 millones de dólares, prácticamente sin cambios con respecto al mismo periodo del año anterior. El crecimiento en los productos de la marca Cardinal Health se vio contrarrestado por menores ingresos por distribución y por el impacto negativo del tipo de cambio.

El beneficio del segmento cayó un 28% hasta los 33 millones de dólares, mientras que el margen de beneficio se contrajo 41 puntos básicos hasta el 1,03%. En la presentación se señaló que la distribución actuó como un lastre para los beneficios, amortiguado en parte por los productos de la marca Cardinal Health.

Para el ejercicio fiscal 2027, la empresa sigue esperando que el segmento genere un crecimiento de los ingresos de entre el 2% y el 4% y un beneficio de entre 200 y 220 millones de dólares. La ejecución del plan de mejora del segmento continúa siendo una de las prioridades estratégicas de la dirección.

Las otras unidades de negocio de Cardinal Health —Nuclear and Precision Health Solutions, at-Home Solutions y OptiFreight Logistics— registraron un crecimiento combinado de los ingresos del 7% hasta los 1.760 millones de dólares. El beneficio de estos segmentos aumentó un 16% hasta los 193 millones de dólares, y el margen de beneficio se expandió 82 puntos básicos hasta el 10,94%. La compañía indicó que los tres segmentos operativos contribuyeron a dicho crecimiento.

Cardinal Health elevó sus previsiones para estos negocios de cara al ejercicio fiscal 2027 a un crecimiento de los ingresos de entre el 12% y el 14%, frente al 11% a 13% anterior, y un crecimiento del beneficio del segmento de entre el 17% y el 20%, frente al rango previo de entre el 15% y el 18%.

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo neto generado por las actividades operativas aumentó a 1.400 millones de dólares, frente a los 973 millones de dólares registrados en el mismo trimestre del año anterior. El flujo de caja libre ajustado no GAAP avanzó a 1.580 millones de dólares, en comparación con los 1.290 millones de dólares previos.

La compañía espera alcanzar un flujo de caja libre ajustado para todo el año de entre 3.500 y 4.000 millones de dólares y unas inversiones de capital de aproximadamente 700 millones de dólares. El gasto en capital del primer trimestre totalizó 157 millones de dólares. Las inversiones planificadas contemplan capacidad nuclear, capacidades de servicios de gestión y especialidad, tecnología de automatización y cadena de suministro, nuevas soluciones para clientes y centros de distribución dedicados a Pharmaceutical and Specialty Solutions y at-Home Solutions.

Cardinal Health retribuyó a los accionistas con 625 millones de dólares a lo largo del trimestre, incluidos 500 millones de dólares en recompra de acciones y 125 millones de dólares en dividendos. Sus perspectivas para todo el año contemplan recompras de acciones por un valor aproximado de 1.000 millones de dólares. La compañía también redujo la estimación del promedio ponderado de acciones diluidas a un rango de entre 231 y 232 millones, frente a los cerca de 233 millones previos.

Durante el trimestre, Cardinal Health cerró la adquisición de Strive Medical, un proveedor de suministros multiespecialidad enfocado en urología. Además, anunció un acuerdo para adquirir el negocio Diabetes Health de AdaptHealth, cuyo cierre está previsto para el tercer trimestre.

Además de revisar al alza su previsión de BPA, Cardinal Health acotó su tasa impositiva efectiva no GAAP prevista al rango del 18,5% al 19,5%, frente a la horquilla anterior del 19% al 20%. Por otra parte, mantiene su previsión de intereses y otros gastos entre los 240 y los 290 millones de dólares.

La compañía no ofrece previsiones de beneficios bajo GAAP debido a que ciertas partidas excluidas dependen de acontecimientos futuros que, segón la dirección, no pueden estimarse de manera razonable. Cardinal Health identificó entre los factores de riesgo los cambios regulatorios y de fijación de precios de los fármacos de marca, la ejecución operativa en los negocios recientemente adquiridos, las iniciativas de mejora en su segmento médico, los aranceles, posibles interrupciones en la cadena de suministro y aumentos de costes vinculados al conflicto con Irán, litigios e investigaciones gubernamentales, así como el desempeño de su programa de medicamentos genéricos.