Los ingresos de BlackSky en el 3T se disparan un 118% mientras las ventas de Gen-3 impulsan un EBITDA récord

BlackSky Technology Inc. (NYSE: BKSY) registró ingresos y un EBITDA ajustado récord en el tercer trimestre de 2026, ya que el mayor uso de sus satélites Gen-3 impulsó las ventas de inteligencia basada en el espacio. La compañía también elevó sus previsiones de ingresos y de EBITDA ajustado para todo el ejercicio, mientras mantuvo sin cambios sus perspectivas de gasto de capital.

Los ingresos del trimestre finalizado el 30 de septiembre aumentaron un 118% interanual, pasando de 19,7 millones a 42,8 millones de dólares. El beneficio neto GAAP atribuible a BlackSky fue de 18,5 millones de dólares, frente a la pérdida neta de 15,3 millones de dólares registrada en el mismo trimestre del año anterior.

El EBITDA ajustado alcanzó un récord de 12,8 millones de dólares, revirtiendo la pérdida de 4,5 millones de dólares de un año antes. El margen de EBITDA ajustado no GAAP fue del 30%, duplicando el margen intertrimestral, mientras que el EBITDA ajustado aumentó en 8 millones de dólares respecto al segundo trimestre.

La inteligencia basada en el espacio lidera el crecimiento

El segmento de Inteligencia Basada en el Espacio y Servicios de IA generó unos ingresos récord de 32,7 millones de dólares, lo que supone un incremento del 107% frente a los 15,8 millones del año anterior y del 34% en términos intertrimestrales. El resultado trimestral representó una tasa anualizada de ingresos superior a los 100 millones de dólares.

BlackSky señaló que una mayor utilización de los Gen-3 respaldó el avance intertrimestral. La empresa también informó de la conversión de varios programas piloto en contratos de siete cifras en los mercados gubernamentales de Estados Unidos, internacionales y comerciales. La dirección indicó que las ventas acumuladas en lo que va de año habían asegurado una cartera de pedidos suficiente para que el segmento logre un crecimiento del 50% en todo el ejercicio respecto a 2025.

El segmento aportó la mayor parte del apalancamiento operativo del trimestre. Sus ingresos aumentaron cerca de 17 millones de dólares en términos interanuales, mientras que el coste de las ventas subió aproximadamente 600.000 dólares, hasta los 4,9 millones de dólares. BlackSky afirmó que más del 90% de cada dólar adicional de ingresos contribuyó al resultado neto, lo que refleja el perfil de alto margen de las ventas por suscripción de Gen-2 y Gen-3.

La compañía también reveló un canal comercial piloto con SkyFi, en virtud del cual BlackSky fue seleccionada como el primer proveedor de imágenes satelitales para la plataforma Satellite Intelligence de SkyFi. Sus imágenes de muy alta resolución están destinadas a respaldar la monitorización automatizada para los agentes de IA de Robinhood en áreas como la producción de vehículos, la logística, la construcción de centros de datos y la afluencia a parques temáticos.

Expansión de las soluciones de misión y los programas tecnológicos

Los ingresos de Soluciones de Misión aumentaron a 4,7 millones de dólares frente a los 900.000 dólares del mismo trimestre del año anterior, a medida que BlackSky amplió la capacidad de producción de Gen-3. El primer satélite soberano Gen-3 estuvo listo para su envío y lanzamiento menos de un año después de la adjudicación del contrato correspondiente, y la empresa señaló que las entregas de tres satélites soberanos siguen según lo previsto para el cuarto trimestre.

BlackSky también fue designada proveedora exclusiva de satélites electroópticos de muy alta resolución para un programa internacional de 1.000 millones de dólares destinado a desarrollar una constelación de 50 satélites habilitada para IA que incorpora sensores ópticos, de radar y de otro tipo. La empresa recibió un contrato inicial para comenzar las labores de desarrollo, aunque no reveló su importe.

Los ingresos de Programas de Tecnología Avanzada crecieron un 80% interanual, hasta los 5,4 millones de dólares frente a los 3 millones anteriores. El crecimiento incluyó aportaciones del programa de desarrollo AROS, financiado por el gobierno, que BlackSky prevé que esté listo para su lanzamiento en 2028. La empresa también informó de un aumento en la financiación de investigación y desarrollo por parte de clientes para la integración de enlaces ópticos intersatelitales.

BlackSky lanzó su quinto satélite Gen-3 en septiembre, y la nave comenzó a generar ingresos en un plazo de 24 horas. Estaba previsto el lanzamiento de dos satélites comerciales Gen-3 adicionales durante 2026, junto con las tres entregas soberanas planeadas para el cuarto trimestre.

Costes, efectivo y perspectivas actualizadas

Los gastos operativos en efectivo, una métrica no GAAP, aumentaron a 21,4 millones de dólares desde los 18,3 millones anteriores. Sin embargo, disminuyeron al 50% de los ingresos, ya que el crecimiento de las ventas superó el aumento de los costes. Los gastos operativos GAAP fueron de 33,4 millones de dólares, frente a los 29,6 millones de dólares de un año antes.

La empresa generó un flujo de caja operativo positivo durante el trimestre. Su saldo de efectivo al cierre del trimestre, que incluye efectivo y equivalentes de efectivo, efectivo restringido e inversiones a corto plazo, fue de 231,1 millones de dólares, lo que supone un aumento del 57% interanual.

BlackSky prevé ahora unos ingresos para 2026 de entre 140 y 150 millones de dólares, frente a su rango previo de entre 130 y 150 millones de dólares. Además, elevó su previsión de EBITDA ajustado a entre 18 y 24 millones de dólares, frente al rango anterior de entre 12 y 24 millones de dólares. Los gastos de capital previstos se mantienen sin cambios entre 50 y 60 millones de dólares.

La empresa no concilió su previsión de EBITDA ajustado con la medida GAAP más directamente comparable debido a que partidas como la compensación basada en acciones, las variaciones en el valor de los pasivos por warrants y la depreciación y amortización no pueden preverse de forma razonable. BlackSky también advirtió de que sus previsiones se basan en supuestos actuales y continúan sujetas a los riesgos e incertidumbres descritos en sus informes regulatorios.