Los ingresos de Acacia Research en el 3T caen al pasar las operaciones de propiedad intelectual a pérdidas

Acacia Research Corp. reportó menores ingresos y un menor EBITDA ajustado en el tercer trimestre, debido a que su negocio episódico de propiedad intelectual generó ingresos mínimos y pasó a registrar pérdidas. Por su parte, los ingresos excluyendo las operaciones de propiedad intelectual aumentaron, respaldados por mayores contribuciones interanuales de los segmentos de energía e industrial.

Durante los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2026, Acacia registró ingresos totales de 54,4 millones de dólares, por debajo de los 59,4 millones del año anterior. Los ingresos procedentes de las operaciones de propiedad intelectual cayeron a 0,3 millones de dólares desde los 7,8 millones anteriores, mientras que los ingresos excluyendo dicho segmento aumentaron un 5%, alcanzando los 54,2 millones de dólares en comparación con los 51,6 millones previos.

El EBITDA ajustado total de la compañía, una medida no GAAP, disminuyó a 3,9 millones de dólares frente a los 8,0 millones registrados en el tercer trimestre de 2025. Las operaciones de propiedad intelectual anotaron una pérdida de EBITDA ajustado de 2,5 millones de dólares, en comparación con el EBITDA ajustado positivo de 3,0 millones de un año antes. Acacia señaló que los acuerdos de propiedad intelectual son episódicos, lo que genera una notable variabilidad de un trimestre a otro.

La empresa registró una pérdida neta GAAP de 5,6 millones de dólares, o 0,06 dólares por acción diluida, frente a una pérdida neta de 2,7 millones de dólares, o 0,03 dólares por acción, en el mismo periodo del año anterior. El beneficio neto ajustado fue de 4,3 millones de dólares, o 0,04 dólares por acción diluida, revirtiendo una pérdida ajustada de 1,1 millones de dólares, o 0,01 dólares por acción, registrada un año antes.

Las operaciones principales registran mayores ingresos

Las operaciones de energía generaron 19,5 millones de dólares en ingresos, por encima de los 14,2 millones del tercer trimestre de 2025. El EBITDA ajustado del segmento aumentó de 6,1 millones a 9,1 millones de dólares, convirtiendo al sector energético en el mayor contribuyente a la rentabilidad trimestral por segmentos.

Las operaciones industriales reportaron ingresos de 7,5 millones de dólares, frente a los 6,7 millones del año anterior, mientras que el EBITDA ajustado subió de 0,8 millones a 1,5 millones de dólares.

Las operaciones de manufactura se mantuvieron como el segmento más grande de Acacia por ingresos al generar 27,2 millones de dólares, una cifra inferior a los 30,8 millones del mismo trimestre del año anterior. El EBITDA ajustado de manufactura se redujo de 2,6 millones a 1,0 millón de dólares.

En conjunto, el EBITDA ajustado de los segmentos operativos, excluyendo las operaciones de propiedad intelectual, fue de 11,6 millones de dólares, frente a los 9,6 millones del año anterior. Los costes de la matriz ascendieron a 5,1 millones de dólares, en comparación con los 4,6 millones del tercer trimestre de 2025.

En los 12 meses finalizados el 30 de septiembre, los ingresos sin incluir las operaciones de propiedad intelectual alcanzaron los 211,1 millones de dólares, frente a los 205,8 millones del periodo de 12 meses comparable presentado un año antes. El EBITDA ajustado de los segmentos operativos, excluidas las operaciones de propiedad intelectual, aumentó de 42,2 millones a 44,1 millones de dólares. Incluyendo dichas operaciones, los ingresos de los últimos 12 meses fueron de 273,4 millones de dólares y el EBITDA ajustado total de la compañía se situó en 40,2 millones de dólares.

Generación de efectivo y balance general

Acacia generó 15,0 millones de dólares de flujo de caja operativo GAAP en el tercer trimestre. Tras descontar 4,7 millones de dólares en inversiones netas de capital, el flujo de caja libre no GAAP fue de 10,3 millones de dólares. Las operaciones de propiedad intelectual aportaron 10,8 millones de dólares al flujo de caja libre trimestral, mientras que las de energía contribuyeron con 2,7 millones y las actividades de la matriz consumieron 2,3 millones de dólares.

Durante los primeros nueve meses de 2026, el flujo de caja operativo totalizó 22,3 millones de dólares y el flujo de caja libre se situó en 1,9 millones de dólares tras 20,4 millones de dólares de inversiones netas de capital. Las operaciones de manufactura consumieron 2,5 millones de dólares de flujo de caja libre durante el periodo de nueve meses, mientras que las actividades de la matriz utilizaron 10,1 millones de dólares.

Al 30 de septiembre, Acacia contaba con 346,3 millones de dólares en efectivo, títulos de renta variable y préstamos por cobrar, incluidos 336,9 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo. La compañía no tenía deuda corporativa a nivel de la matriz, aunque la deuda consolidada sin recurso en sus negocios Benchmark y Deflecto totalizaba 90,4 millones de dólares.

El valor contable reportado fue de 551,6 millones de dólares, equivalente a 5,65 dólares por acción, sobre la base de 97,6 millones de acciones ordinarias. Acacia señaló que el valor contable por acción había aumentado aproximadamente un 9% desde la constitución de su actual equipo directivo.

Enfoque en la asignación de capital y riesgos

Acacia definió la asignación disciplinada de capital y la excelencia operativa y financiera como sus principios rectores. La empresa mantiene su enfoque en la adquisición y expansión de negocios en los sectores industrial, energético y tecnológico, con la generación de flujo de caja libre y el incremento del valor contable entre sus prioridades declaradas. La presentación no ofreció previsiones cuantitativas a futuro.

Acacia identificó la ejecución e integración de adquisiciones, el rendimiento de las empresas operativas y la retención del equipo directivo entre sus principales incertidumbres. Otros riesgos señalados incluyen las fluctuaciones en los precios del petróleo y el gas natural, la ejecución de coberturas, los aranceles y la política comercial, la inflación, las restricciones en la cadena de suministro y de mano de obra, las amenazas a la ciberseguridad, la demanda de licencias de patentes y las condiciones para la defensa de derechos, y una menor demanda de los productos Printronix.