Sinclair eleva sus previsiones para 2026 ante el auge de la publicidad política

Sinclair Inc. informó de un aumento del 16% en sus ingresos del tercer trimestre y más que duplicó su EBITDA ajustado, ante el fuerte repunte de la publicidad política de cara a las elecciones de mitad de mandato de 2026. El grupo de radiodifusión también elevó sus previsiones de ingresos y EBITDA ajustado para todo el año, y ahora espera que los ingresos anuales por publicidad política alcancen un récord de aproximadamente 455 millones de dólares.

Los ingresos totales aumentaron a 893 millones de dólares frente a los 773 millones de dólares del año anterior. La publicidad política aportó 136 millones de dólares, un incremento del 55% respecto al trimestre comparable del ciclo de mitad de mandato de 2022, mientras que los ingresos por distribución crecieron un 1% interanual hasta los 426 millones de dólares. El EBITDA ajustado, una métrica no GAAP, repuntó un 113% hasta los 213 millones de dólares frente a los 100 millones de dólares anteriores, respaldado por la publicidad política, el crecimiento de los ingresos por distribución y la gestión de gastos.

Local Media y Tennis Channel

Local Media generó 789 millones de dólares en ingresos, lo que supone un aumento del 18% frente a los 667 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. La publicidad política representó 135 millones de dólares de los ingresos del segmento, en comparación con los 6 millones de dólares del año previo. El EBITDA ajustado de Local Media aumentó un 123% hasta alcanzar los 205 millones de dólares desde los 92 millones de dólares.

Sinclair afirmó que la cobertura de sus emisoras sigue bien posicionada en los estados clave. La compañía prevé que los ingresos por publicidad política en 2026 se sitúen en torno a un 12% por encima del ciclo de las elecciones presidenciales de 2024 y un 37% por encima del ciclo intermedio de 2022. La dirección también espera que el impulso de la publicidad política se prolongue hasta el ciclo presidencial de 2028, en el que se prevén primarias abiertas en ambos partidos principales.

Los ingresos de Tennis Channel aumentaron de 67 millones a 71 millones de dólares. Los suscriptores directos al consumidor crecieron un 48%, los ingresos por publicidad principal aumentaron un 21% y los ingresos por distribución se incrementaron un 2%. El EBITDA ajustado descendió a 15 millones de dólares desde los 16 millones de dólares, lo que refleja principalmente los mayores costes asociados al despliegue de la plataforma directa al consumidor.

AMP Media amplió su cartera de contenidos durante el trimestre con el lanzamiento de tres podcasts y la ampliación de sus alianzas con SMAC Entertainment y Athletes First. Por otra parte, EdgeBeam avanzó en la comercialización de servicios ATSC 3.0 al firmar su primer acuerdo de publicidad para radiodifusión y emitir publicidad local en cuatro emplazamientos de tres mercados.

Revisión al alza de las previsiones para 2026

Sinclair prevé ahora unos ingresos para todo el año de entre 3.530 y 3.600 millones de dólares, frente a su previsión de agosto de entre 3.400 y 3.540 millones de dólares. Los ingresos de Local Media se proyectan entre 3.110 y 3.160 millones de dólares, en comparación con el rango anterior de entre 3.000 y 3.120 millones de dólares.

El EBITDA ajustado para todo el año se estima entre 825 y 835 millones de dólares, por encima del rango previo de entre 730 y 760 millones de dólares. Se espera que el EBITDA ajustado de Local Media se sitúe entre 805 y 815 millones de dólares, frente a las perspectivas anteriores de entre 710 y 740 millones de dólares.

La compañía atribuyó la mejora de las perspectivas al ciclo récord de publicidad política de mitad de mandato, a una tasa favorable de cancelación de suscriptores y a la gestión de costes. La previsión para la publicidad política se elevó a aproximadamente 455 millones de dólares desde al menos 375 millones de dólares.

La previsión de ingresos por distribución se acotó a un rango de entre 1.735 y 1.775 millones de dólares. Sinclair señaló que el rango refleja los efectos de un cambio de afiliación en St. Louis y la fusión entre Charter y Cox, mientras que la pérdida de suscriptores entre los principales distribuidores de vídeo multicanal continúa moderándose. Se espera que los ingresos por publicidad principal se sitúen entre 1.220 y 1.250 millones de dólares; este rango más estrecho refleja el desplazamiento provocado por la publicidad política en mercados competitivos, la incertidumbre macroeconómica y la cautela en ciertas categorías de anunciantes.

Liquidez y revisión estratégica

Sinclair Television Group acumulaba 4.000 millones de dólares de deuda, incluida su línea de crédito respaldada por cuentas por cobrar, al 30 de septiembre. El efectivo y equivalentes consolidados ascendieron a 659 millones de dólares, incluidos 170 millones en Sinclair Television Group y 489 millones en Sinclair Ventures. La liquidez total se situó en torno a los 1.400 millones de dólares, y el vencimiento de deuda significativo más próximo, sin contar la línea de crédito sobre cuentas por cobrar, no llegará hasta diciembre de 2029.

En julio, la compañía amortizó con descuento 25 millones de dólares del valor nominal de su préstamo a plazo B7, además de reembolsar y cancelar el resto de su préstamo a plazo B3. El ratio de apalancamiento neto de Sinclair Television Group fue de 5,1 veces, por debajo del límite fijado en sus covenants de 7,0 veces.

Sinclair afirmó que ya no contempla una escisión independiente de Sinclair Ventures. No obstante, las combinaciones de mayor envergadura en el sector de la radiodifusión que puedan incluir una operación de escisión y fusión siguen siendo una prioridad dentro de su revisión estratégica.

La compañía señaló el continuo descenso de suscriptores de las distribuidoras, la volatilidad en la demanda y en los precios de la publicidad, los costes de programación, las necesidades de refinanciación, los asuntos regulatorios y litigios, los riesgos de ciberseguridad y la incertidumbre en torno a su revisión estratégica como factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de sus previsiones.