La producción de Riley Permian en el 3T sube un 30%, el flujo de caja libre alcanza los 42 millones de dólares

Riley Exploration Permian, Inc. (NYSE American: REPX) informó de un incremento interanual del 30% en su producción del tercer trimestre de 2026, mientras que la producción de crudo aumentó un 38%, impulsada por mayores volúmenes que respaldaron 42 millones de dólares en flujo de caja libre total y una mayor reducción de deuda. La productora de exploración y producción también delineó niveles de producción ligeramente superiores para el cuarto trimestre y planea comenzar a probar el desarrollo adicional de San Andres en su activo Red Lake en 2027.

La producción total promedió 42,0 miles de barriles equivalentes de petróleo diarios durante el trimestre, incluidos 25,4 miles de barriles de crudo al día. El petróleo representó el 61% de la producción equivalente.

El EBITDAX ajustado, una métrica no conforme a los PCGA, se situó en 117 millones de dólares. Riley Permian generó 111 millones de dólares en efectivo provisto por actividades operativas, o 108 millones de dólares antes de cambios en el capital de trabajo. Los gastos de capital totales devengados fueron de 53 millones de dólares, frente a los 66 millones de dólares en base de efectivo, y la empresa invirtió otros 2 millones de dólares en su empresa conjunta de energía, RPC Power.

La actividad en Texas lidera las terminaciones del tercer trimestre

Las actividades de terminación y los pozos conectados a ventas se concentraron en Texas durante el trimestre. En dicho estado, Riley Permian perforó 4,1 pozos netos, completó 6,5 y conectó a ventas 11,9 pozos netos. En Nuevo México, perforó 4,5 pozos netos y completó 1,4, sin registrar pozos conectados a ventas durante el período.

La compañía opera en el Northwest Shelf de la cuenca Pérmica, principalmente en el yacimiento Champions, en el condado de Yoakum (Texas), y en el yacimiento Red Lake, en el condado de Eddy (Nuevo México). Al 30 de septiembre, calculó que su superficie contenía alrededor de 400 ubicaciones netas sin desarrollar, incluidas unas 70 en Champions y 330 en Red Lake. Dichas estimaciones comprenden posibles ubicaciones en San Andres que siguen sujetas a evaluación técnica y comercial adicional.

Riley Permian redujo su deuda en 28 millones de dólares durante el trimestre y cerró septiembre con una deuda equivalente a 0,8 veces el EBITDAX ajustado de los últimos doce meses. El EBITDAX ajustado de los últimos 12 meses sumó 324 millones de dólares. En octubre, la empresa prepagó la totalidad de los pagarés sénior no garantizados en circulación al 10,5%.

Asimismo, la compañía modificó y reformuló su contrato de crédito a finales de octubre, elevando la base de endeudamiento de 425 a 450 millones de dólares y los compromisos suscritos de 400 a 450 millones de dólares. El vencimiento de la línea de crédito se prorrogó de diciembre de 2028 a octubre de 2030. En términos proforma tras la amortización de los pagarés sénior y la modificación del crédito, la liquidez se situó en 232 millones de dólares, desglosada en 27 millones en efectivo y 205 millones de dólares en capacidad no dispuesta.

Riley Permian aumentó su dividendo trimestral en efectivo un 5%, hasta 0,42 dólares por acción, pagadero en noviembre. Durante el tercer trimestre abonó 0,40 dólares por acción, lo que supuso un total de 8 millones de dólares. Los futuros dividendos siguen sujetos a la aprobación del consejo de administración.

Previsiones de producción para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre, la dirección prevé una producción de petróleo de entre 25,5 y 26,5 miles de barriles por día, y una producción total equivalente de entre 42,5 y 43,5 miles de barriles equivalentes de petróleo al día.

La empresa planea perforar y completar entre 13 y 17 pozos netos operados, así como conectar a ventas entre 14 y 18 pozos netos operados. Asimismo, anticipa entre cero y un pozo neto no operado.

Los gastos de capital de exploración y producción para el cuarto trimestre se proyectan entre 60 y 70 millones de dólares, a los que se suman entre 14 y 16 millones de dólares asignados a infraestructura y otros desembolsos. Por lo tanto, se prevé que el gasto de capital total oscile entre 74 y 86 millones de dólares, mientras que una inversión prevista de 2 millones de dólares en la empresa conjunta de energía sitúa el total de inversiones previstas entre 76 y 88 millones de dólares.

Los gastos operativos de arrendamiento se proyectan entre 8,75 y 9,75 dólares por barril equivalente de petróleo. Se prevé que los impuestos a la producción y ad valorem representen entre el 7,5% y el 8,5% de los ingresos, mientras que los costos administrativos se estiman entre 2,00 y 2,50 dólares por barril equivalente de petróleo.

Infraestructura en Red Lake y planes para San Andres

La nueva infraestructura de captación y gasoducto troncal de alta presión construida por Targa en el condado de Eddy entró en servicio en octubre y comenzó a recibir volúmenes de gas natural. Riley Permian señaló que esta infraestructura debería mitigar las limitaciones de capacidad en Nuevo México y respaldar una mayor actividad de desarrollo.

La compañía también se encuentra evaluando la formación San Andres como una posible ampliación de su inventario en Red Lake. Sus estudios geológicos preliminares identifican un espaciamiento potencial de hasta cuatro pozos horizontales por milla cuadrada. Riley Permian planea incluir seis pozos horizontales en San Andres dentro de su programa de perforación de 2027, iniciando las actividades de desarrollo en el segundo trimestre y coordinando dichos pozos con los objetivos ya consolidados de Paddock y Blinebry.

La dirección advirtió de que las posibles ubicaciones y el espaciamiento en San Andres continúan bajo evaluación y no constituyen reservas probadas ni garantizan viabilidad comercial. Su desarrollo dependerá de los resultados de las perforaciones, la rentabilidad económica, el capital disponible, la infraestructura y las aprobaciones regulatorias, sin que exista garantía alguna de que se vayan a perforar las ubicaciones identificadas.

Los resultados y los planes futuros también siguen expuestos a la volatilidad de los precios del petróleo, del gas natural y de los líquidos del gas natural, a los diferenciales regionales de precios, a las restricciones de transporte y procesamiento, a la inflación de costos, a los requisitos para la obtención de permisos y al rendimiento de los pozos. La concentración de Riley Permian en el Northwest Shelf, junto con los riesgos de ejecución vinculados a los activos adquiridos y al desarrollo futuro, también podría hacer que la producción real y los resultados financieros difieran de las proyecciones de la dirección.