Las ventas del 3T de Insight Enterprises aumentan un 22% mientras crece el BPA ajustado

Insight Enterprises, Inc. (Nasdaq: NSIT) registró un aumento interanual del 22% en sus ventas netas del tercer trimestre de 2026, mientras que el crecimiento del beneficio bruto en servicios y en la nube contribuyó a impulsar las ganancias ajustadas. Sin embargo, los resultados GAAP se movieron en dirección opuesta, ya que los cargos por revalorización de pagos contingentes (earnout), los gastos por indemnizaciones y reestructuración, y otras partidas excluidas lastraron el beneficio reportado.

Las ventas netas correspondientes al trimestre finalizado el 30 de septiembre aumentaron a 2.440 millones de dólares, y el beneficio bruto creció un 20%, hasta los 523,2 millones de dólares. El margen bruto se redujo en 30 puntos básicos, hasta el 21,4%. Por su parte, las ventas netas de servicios avanzaron un 20%, alcanzando los 511,9 millones de dólares, mientras que el beneficio bruto de servicios aumentó un 23%, hasta los 322,2 millones de dólares, con un margen bruto del 63%.

El beneficio operativo ajustado aumentó un 23%, hasta los 166,9 millones de dólares, con el margen operativo ajustado sin cambios en el 6,8%. El EBITDA ajustado creció un 22%, hasta situarse en 177,4 millones de dólares, y el beneficio diluido por acción ajustado se incrementó un 34%, alcanzando los 3,59 dólares.

En términos GAAP, el beneficio operativo cayó un 26%, hasta los 68,7 millones de dólares, el beneficio neto se redujo un 57%, hasta los 22,2 millones de dólares, y el beneficio diluido por acción descendió un 54%, hasta los 0,74 dólares. La conciliación entre los resultados GAAP y los ajustados incluyó una variación de 38,6 millones de dólares en el valor razonable de los pasivos por pagos contingentes (earnout), 25,7 millones de dólares en gastos por indemnizaciones y reestructuración, 20,9 millones de dólares por amortización de intangibles adquiridos y 11,8 millones de dólares en gastos de compensación basada en acciones, entre otras partidas.

Los servicios y la nube respaldan el crecimiento del beneficio bruto

El beneficio bruto de la nube aumentó un 26%, hasta los 164 millones de dólares. El beneficio bruto de Insight Core Services, definidos como los servicios que la empresa presta y gestiona, creció un 21%, hasta los 95 millones de dólares. Por su parte, el beneficio bruto de los servicios de agente aumentó un 24%, hasta los 227 millones de dólares.

El hardware aportó gran parte del crecimiento de las ventas del trimestre. Los ingresos por hardware alcanzaron los 1.510 millones de dólares, frente a los 1.140 millones de dólares de un año antes, y el beneficio bruto de hardware aumentó de 147,9 a 178,6 millones de dólares. En contraste, los ingresos por software descendieron de 433,5 a 422,4 millones de dólares, mientras que el beneficio bruto de software cayó de 24,6 a 22,4 millones de dólares.

Insight afirmó que su estrategia consiste en convertirse en un integrador de soluciones líder para la era de la IA, combinando hardware, software y servicios en la nube, edge computing, ciberseguridad y plataformas tecnológicas modernas. La empresa destacó el desarrollo de prototipos de IA y los despliegues de seguridad gestionada como ejemplos de su enfoque en oportunidades de servicios escalables y recurrentes. La compañía contaba con más de 6.600 profesionales capacitados y certificados en consultoría y prestación de servicios.

Evolución dispar por regiones

Norteamérica generó 2.000 millones de dólares en ventas netas trimestrales, lo que supone un aumento del 22%, y 393,6 millones de dólares de beneficio bruto, un 15% más. Su margen bruto se redujo en 130 puntos básicos, situándose en el 19,8%. El beneficio operativo ajustado creció un 13%, hasta los 132,0 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo GAAP avanzó un 1%, hasta los 84,1 millones de dólares.

En EMEA, las ventas netas crecieron un 7% a tipo de cambio constante, hasta los 338,0 millones de dólares, y el beneficio bruto aumentó un 23%, hasta los 90,5 millones de dólares. El margen bruto se amplió en 360 puntos básicos, hasta el 26,8%, mientras que el beneficio operativo ajustado se incrementó un 53% a tipo de cambio constante, situándose en 18,4 millones de dólares.

En APAC, las ventas netas aumentaron un 93% a tipo de cambio constante, hasta los 120,0 millones de dólares, y el beneficio bruto subió un 109%, situándose en 39,0 millones de dólares. El beneficio operativo ajustado alcanzó los 16,5 millones de dólares, un 148% más a tipo de cambio constante. No obstante, la región registró una pérdida operativa GAAP de 22,3 millones de dólares, como consecuencia de ajustes que incluyeron una variación de 36,9 millones de dólares en el valor razonable de los pasivos por pagos contingentes (earnout).

En los primeros nueve meses de 2026, Insight contabilizó unas ventas netas de 7.000 millones de dólares, lo que supone un incremento del 12%, y un beneficio bruto de 1.500 millones de dólares, un 17% más. El beneficio diluido por acción ajustado aumentó un 35%, hasta los 10,32 dólares, mientras que el beneficio diluido por acción GAAP creció un 33%, situándose en 4,28 dólares. El efectivo neto procedente de las actividades operativas ascendió a 128 millones de dólares en el tercer trimestre y a 149 millones de dólares en el periodo de nueve meses.

Perspectivas para 2026

A fecha del 5 de noviembre, Insight preveía para el conjunto de 2026 un crecimiento del beneficio bruto de entre el 12,5% y el 14,0%, un margen bruto de aproximadamente el 21,5% y un beneficio diluido por acción ajustado de entre 13,55 y 13,75 dólares. Estas previsiones también asumen alrededor de 95 millones de dólares en intereses y otros gastos, una tasa impositiva efectiva de cerca del 25,5%, inversiones de capital de entre 20 y 30 millones de dólares y un número promedio de acciones de aproximadamente 30 millones.

La previsión excluye aproximadamente 83,4 millones de dólares de amortización de intangibles vinculados a adquisiciones y asume que no habrá gastos netos relacionados con adquisiciones o integración, transformación, indemnizaciones por despido o reestructuración. Asimismo, asume que no se producirán variaciones significativas en los instrumentos de deuda de Insight ni en el entorno macroeconómico, incluidos los cambios relacionados con los aranceles. La empresa señaló que no podía proporcionar una conciliación del beneficio por acción según los principios GAAP para la previsión de todo el año, debido a que algunos gastos excluidos no pueden estimarse de manera razonable.

Las expectativas a futuro de Insight siguen sujetas a supuestos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Además de la incertidumbre macroeconómica y la relacionada con los aranceles, los considerables ajustes del trimestre por revalorización de pagos contingentes (earnout) y reestructuración ponen de relieve la brecha que puede surgir entre las métricas de rendimiento GAAP y las ajustadas de la compañía.