Los beneficios del 2T de NETSCOUT aumentan al compensar los ingresos por servicios la caída de los productos

NETSCOUT Systems Inc. (NASDAQ: NTCT) registró un modesto crecimiento de los ingresos en su segundo trimestre fiscal, mientras que unos mayores márgenes operativos impulsaron los beneficios a un ritmo de dos dígitos, ya que el aumento de los ingresos por servicios compensó con creces la caída en las ventas de productos. La compañía de rendimiento de redes y ciberseguridad también reafirmó sus perspectivas para el ejercicio fiscal 2027 tras lo que la dirección describió como un sólido primer semestre.

Los ingresos del trimestre cerrado el 30 de septiembre de 2026 aumentaron un 1,4% interanual hasta los 222,2 millones de dólares. Los ingresos por servicios crecieron un 6,4% hasta situarse en 132,3 millones de dólares, mientras que los ingresos por productos cayeron un 5,1% hasta los 89,9 millones de dólares.

El beneficio neto GAAP aumentó un 33,1% hasta los 34,4 millones de dólares, o 0,47 dólares por acción diluida, frente a los 25,8 millones de dólares, o 0,35 dólares por acción, del año anterior. El beneficio operativo GAAP creció un 15,7% hasta los 37,6 millones de dólares, lo que amplió el margen operativo en 2,1 puntos porcentuales hasta el 16,9%, gracias a que los gastos operativos disminuyeron un 2,7%.

En términos no GAAP, el beneficio neto aumentó un 17% hasta los 52,8 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción se incrementó un 14,5% hasta los 0,71 dólares. El margen operativo no GAAP se amplió 1,8 puntos porcentuales hasta el 28,3%, aunque el margen bruto no GAAP disminuyó 0,5 puntos porcentuales hasta el 80,9%.

El crecimiento del primer semestre estuvo impulsado por Service Assurance y los clientes corporativos

Durante el primer semestre del ejercicio fiscal 2027, los ingresos avanzaron un 6,6% hasta los 432,6 millones de dólares. Los ingresos por productos crecieron un 4,9% hasta los 175,9 millones de dólares, y los ingresos por servicios aumentaron un 7,8% hasta los 256,7 millones de dólares.

Los ingresos del área de Service Assurance aumentaron un 8,2% hasta los 283,8 millones de dólares y representaron el 66% de la facturación del primer semestre. Los ingresos por ciberseguridad crecieron un 3,8% hasta los 148,8 millones de dólares, lo que supuso el 34% restante. NETSCOUT señaló que prevé rebautizar Service Assurance como Network Observability en el ejercicio fiscal 2028.

Los ingresos procedentes de clientes corporativos aumentaron un 9,1% hasta los 267,7 millones de dólares, es decir, el 62% del total del primer semestre, mientras que los ingresos provenientes de proveedores de servicios crecieron un 2,8% hasta los 164,9 millones de dólares.

El crecimiento fue generalizado en varias regiones. Los ingresos en Estados Unidos aumentaron un 7,2% hasta los 248,4 millones de dólares, mientras que los ingresos internacionales crecieron un 5,8% hasta los 184,2 millones de dólares. Europa y Asia registraron incrementos del 16% y del 13,7%, respectivamente, contrarrestados en parte por una caída del 5,4% en la categoría del resto del mundo.

En el primer semestre, el beneficio operativo GAAP se duplicó con creces hasta los 52,1 millones de dólares, y el beneficio neto GAAP aumentó a 56,2 millones de dólares desde los 22,1 millones anteriores. El beneficio neto no GAAP creció un 30,8% hasta los 91,3 millones de dólares, mientras que el BPA diluido no GAAP aumentó un 29,5% hasta 1,23 dólares. El margen operativo no GAAP del primer semestre se amplió 3,7 puntos porcentuales hasta el 24,6%.

Se mantienen las perspectivas para el ejercicio fiscal 2027

NETSCOUT reafirmó sus previsiones para el ejercicio fiscal 2027 de unos ingresos GAAP de entre 885 y 915 millones de dólares. La compañía prevé un beneficio neto GAAP de aproximadamente 115 a 126 millones de dólares y un BPA diluido GAAP de entre 1,55 y 1,70 dólares.

El beneficio neto no GAAP se proyecta entre aproximadamente 197 y 208 millones de dólares, con un BPA diluido no GAAP de entre 2,65 y 2,80 dólares. Las perspectivas asumen una tasa impositiva anual de cerca del 20% y un promedio ponderado de acciones diluidas de entre 74 y 75 millones.

La dirección afirmó que la compañía sigue centrada en el crecimiento rentable, el flujo de caja libre y el valor para los accionistas. Asimismo, identificó oportunidades a más largo plazo en observabilidad de redes, inteligencia artificial para operaciones de TI, ciberseguridad y protección contra ataques de denegación de servicio distribuido, incluidas oportunidades para expandirse dentro de su base instalada de clientes y captar nuevos contratos.

Flujo de caja y riesgos

NETSCOUT registró un flujo de caja operativo negativo de 15,1 millones de dólares en el segundo trimestre y un flujo de caja libre negativo de 17,8 millones de dólares, en comparación con el flujo de caja libre positivo de 44,3 millones de dólares del primer trimestre. Al 30 de septiembre, la empresa disponía de 571,3 millones de dólares en efectivo y valores negociables, contaba con una liquidez total de 1.170 millones de dólares y no tenía deuda a largo plazo. Los ingresos diferidos se situaron en 460,7 millones de dólares.

La compañía advirtió de que sus perspectivas están sujetas a la debilidad económica, una demanda inferior a la prevista, la volatilidad cambiaria, la presión competitiva y sus relaciones con socios estratégicos y distribuidores. Otras incertidumbres incluyen la aceptación por parte de los clientes de sus productos de gestión del rendimiento de redes, la retención de personal clave y su capacidad para materializar los beneficios previstos de la adquisición de activos del negocio de protección contra DDoS de DigiCert.