Los ingresos del 3T de MKS aumentan un 43% por la demanda de semiconductores e IA

MKS Inc. registró un aumento interanual del 43% en sus ingresos del tercer trimestre de 2026, impulsado por el fortalecimiento de la demanda en sus mercados de semiconductores, electrónica y empaquetado, e industria especializada. Tanto los ingresos como las principales métricas de rentabilidad alcanzaron el extremo superior o superaron los rangos de las previsiones de la compañía, mientras que MKS pronosticó un mayor crecimiento secuencial para el cuarto trimestre.

Los ingresos totalizaron 1.413 millones de dólares, frente a los 988 millones de dólares del mismo periodo del año anterior y los 1.248 millones de dólares del segundo trimestre. Si se excluyen los efectos estimados del tipo de cambio y los precios del paladio, el crecimiento interanual fue del 42%.

El beneficio neto GAAP aumentó a 236 millones de dólares, o 3,26 dólares por acción diluida, frente a los 74 millones de dólares, o 1,10 dólares por acción, del mismo trimestre del año anterior. En términos no GAAP, el beneficio neto aumentó a 292 millones de dólares, o 4,18 dólares por acción diluida, frente a los 130 millones de dólares, o 1,93 dólares por acción.

El margen bruto fue del 47,7%, frente al 46,6% del año anterior. MKS indicó que los mayores volúmenes y la recuperación de aranceles por valor de 30 puntos básicos contribuyeron a situar el margen por encima del punto medio de sus previsiones. El margen operativo no GAAP se amplió al 27,8% desde el 20,8%, reflejando el apalancamiento operativo derivado de una mayor base de ingresos. El EBITDA ajustado alcanzó los 434 millones de dólares, frente a los 240 millones de dólares anteriores, mientras que el margen de EBITDA ajustado aumentó del 24,3% al 30,7%.

La demanda de semiconductores y relacionada con la IA impulsa el crecimiento

Los ingresos de Semiconductores aumentaron un 54% interanual hasta los 638 millones de dólares, o un 55% excluyendo los efectos del tipo de cambio. El negocio registró un crecimiento generalizado en soluciones de vacío y fotónica, incluidos productos de potencia, presión, microondas, plasma y gases reactivos. MKS destacó el fortalecimiento de la demanda en DRAM y lógica, junto con una sólida actividad de actualización de memorias NAND y adjudicaciones de diseño.

Los ingresos de Electrónica y Empaquetado aumentaron un 43% hasta los 415 millones de dólares. Excluyendo los efectos del tipo de cambio y del precio del paladio, el crecimiento fue del 39%. La compañía atribuyó el incremento a la demanda vinculada a la IA de placas de circuito impreso avanzadas y equipos de perforación para PCB flexibles. Las ventas de equipos químicos aumentaron más de un 75% respecto al año anterior, lo que refleja la continua demanda ligada a aplicaciones de IA.

Los ingresos de Industria Especializada avanzaron un 27% hasta los 360 millones de dólares. MKS señaló que el crecimiento secuencial e interanual reflejó el dinamismo en comunicaciones de datos y la mejora en la demanda industrial general.

Los consumibles y servicios representaron el 36% de los ingresos totales del tercer trimestre. El segmento de Semiconductores aportó el 45% de los ingresos, Electrónica y Empaquetado contribuyó con el 29% e Industria Especializada representó el 25%.

Previsión de ingresos para el cuarto trimestre en 1.490 millones de dólares

Para el cuarto trimestre, MKS prevé unos ingresos de 1.490 millones de dólares, más o menos 40 millones de dólares. Las perspectivas incluyen unos ingresos de 700 millones de dólares en Semiconductores, más o menos 15 millones de dólares; 430 millones de dólares en Electrónica y Empaquetado, más o menos 15 millones de dólares; y 360 millones de dólares en Industria Especializada, más o menos 10 millones de dólares.

La dirección espera que el crecimiento interanual de los ingresos de Semiconductores se acelere, respaldado por la solidez de toda su cartera de productos. MKS también prevé crecer por encima del gasto en equipos de fabricación de obleas durante el actual periodo de alta inversión, citando el ritmo de pedidos y la expansión de su capacidad de fabricación.

Se espera que los ingresos de Electrónica y Empaquetado crezcan de forma secuencial y más de un 40% interanual, respaldados por los equipos químicos, los productos químicos vinculados a la IA y los sistemas de perforación láser para PCB rígidas. Por su parte, se proyecta que los ingresos de Industria Especializada se mantengan prácticamente estables de forma secuencial tras su incremento del tercer trimestre.

La compañía pronosticó un margen bruto para el cuarto trimestre del 47,5%, más o menos 100 puntos básicos. Se prevé que los beneficios derivados de los mayores volúmenes y la escala se vean parcialmente compensados por una mayor proporción de equipos químicos en la mezcla de ventas y por las inversiones en nueva capacidad.

El resultado operativo no GAAP se proyecta en 420 millones de dólares, más o menos 29 millones de dólares, con un margen operativo del 28,2%. Se espera que el EBITDA ajustado se sitúe en 461 millones de dólares, más o menos 29 millones de dólares. MKS pronosticó un beneficio neto no GAAP de 352 millones de dólares, más o menos 27 millones de dólares, y un beneficio diluido no GAAP de 5,00 dólares por acción, más o menos 0,38 dólares. En el punto medio de esas previsiones, la compañía afirmó estar posicionada para alcanzar un crecimiento anual superior al 85% en el beneficio por acción no GAAP para 2026.

La generación de efectivo respalda la reducción de deuda y la inversión

El flujo de caja operativo fue de 292 millones de dólares en el tercer trimestre, mientras que el flujo de caja libre totalizó 243 millones de dólares, equivalente a cerca del 17% de los ingresos. Los gastos de capital fueron de 49 millones de dólares y el flujo de caja libre desapalancado se situó en 279 millones de dólares.

MKS finalizó el trimestre con 676 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y una línea de crédito renovable no dispuesta de 1.000 millones de dólares, lo que proporciona más de 1.600 millones de dólares de liquidez. El principal de la deuda se situó en 3.848 millones de dólares, por debajo de los 4.023 millones de dólares registrados al cierre del segundo trimestre.

La compañía reportó un ratio de apalancamiento neto de 2,4 veces, basado en una deuda neta de 3.172 millones de dólares y un EBITDA ajustado de los últimos 12 meses de 1.318 millones de dólares. MKS realizó una amortización anticipada voluntaria de principal de 50 millones de euros en septiembre y otra de 100 millones de dólares en noviembre, elevando las amortizaciones anticipadas voluntarias en lo que va de año a más de 450 millones de dólares.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos que incluyen el importante endeudamiento de MKS, limitaciones de fabricación y aprovisionamiento, aranceles y otras medidas comerciales, condiciones geopolíticas, fluctuaciones cambiarias y de las tasas impositivas, problemas de ciberseguridad y cambios en el gasto de capital en las industrias de semiconductores, fabricación electrónica y automotriz. La compañía también citó riesgos asociados a transacciones estratégicas, incluida la venta pendiente de su negocio Ophir Optics. Las cifras del tercer trimestre siguen siendo preliminares hasta que MKS presente su informe trimestral.