Los ingresos de Lucky Strike en el 1T de 2027 aumentan mientras caen las ventas en mismas tiendas

Lucky Strike (LUCK) reportó unos ingresos de 302,6 millones de dólares en el primer trimestre fiscal de 2027, lo que supone un aumento del 3,5% frente a los 292,3 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, ya que los locales adquiridos contribuyeron al crecimiento mientras que los ingresos en tiendas comparables disminuyeron. La pérdida neta GAAP de la compañía se amplió y el EBITDA ajustado se mantuvo prácticamente sin cambios debido a la contracción de los márgenes.

Durante los tres meses finalizados el 27 de septiembre de 2026, los ingresos en tiendas comparables cayeron un 2,6% hasta los 272,3 millones de dólares sobre una base comparable de 360 locales. Los ingresos procedentes de adquisiciones aumentaron a 27,6 millones de dólares frente a los 6,5 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior, mientras que los ingresos totales de los locales crecieron un 4,8% hasta los 299,9 millones de dólares.

La pérdida neta GAAP se amplió hasta los 25,7 millones de dólares (un margen del 8,5%), frente a los 13,8 millones de dólares (4,7%) del periodo del año anterior. El EBITDA ajustado descendió a 72,1 millones de dólares desde los 72,7 millones de dólares, y el margen de EBITDA ajustado se redujo del 24,9% al 23,8%. El beneficio operativo se mantuvo en aproximadamente 28 millones de dólares.

Rendimiento de los locales y expansión de la cartera

Los ingresos ajustados de los locales, excluyendo las comisiones por servicio, se situaron en torno a los 300 millones de dólares, en comparación con los 289 millones de dólares del año anterior. Los ingresos minoristas aumentaron de 212 millones a 218 millones de dólares, mientras que los ingresos por eventos crecieron de 55 millones a 59 millones de dólares. Por su parte, los ingresos procedentes de ligas y torneos se situaron en 23 millones de dólares en ambos periodos.

El EBITDA ajustado de los locales aumentó de 103 millones a 105 millones de dólares, aunque el margen correspondiente cayó del 36% al 35%. El beneficio bruto ajustado de los locales creció de 185 millones a 194 millones de dólares, con una mejora del margen del 64% al 65%. A fecha de noviembre de 2026, Lucky Strike operaba 366 locales.

La compañía está ampliando su cartera más allá de los bolos mediante centros de entretenimiento familiar y parques acuáticos, incluida la plataforma Boomers. Afirmó que esta oferta diversificada incrementa los ingresos no procedentes de los bolos y contribuye a reducir la estacionalidad tradicional al sumar ventas en verano. En el ejercicio fiscal 2026, los bolos representaron el 45% de los ingresos, los alimentos y bebidas supusieron el 35%, y las atracciones y otras actividades aportaron el 20%.

Cambio de marca y gasto de capital

Lucky Strike señaló que su programa de cambio de marca estaba completado en un 84%, con 182 de los 217 locales previstos ya transformados y 35 pendientes. La compañía tiene previsto retirar la marca Bowlero entre principios y mediados de 2027.

Se prevé que los gastos de capital sumen un total de 90 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2027, por debajo de los 114 millones de dólares del ejercicio fiscal 2026 y de los 194 millones de dólares del ejercicio fiscal 2024. La dirección mantiene su objetivo de márgenes de EBITDA a largo plazo por encima del 30%, basándose en parte en la expectativa de que los locales abiertos o adquiridos desde 2022 se aproximen a la rentabilidad de la red madura. La presentación indicó que estos centros más recientes presentan actualmente márgenes de EBITDA «four-wall» de alrededor del 30%, frente al 42% de los locales anteriores a 2022, lo que deja un potencial de mejora del margen estimado de entre 500 y más de 1.000 puntos básicos.

La compañía también identificó 75 propiedades propias con un valor potencial superior a los 700 millones de dólares, según los múltiplos estimados de operaciones de sale-leaseback, lo que, según afirmó, podría aportar flexibilidad estratégica y financiera.

Riesgos e incertidumbres

Lucky Strike advirtió de que sus perspectivas dependen de factores como las preferencias de los consumidores y el gasto discrecional, la competencia, la ejecución de sus planes de expansión y cambio de marca, así como el rendimiento de los locales adquiridos. La compañía también citó su elevado endeudamiento, las limitaciones a la liquidez futura, los contratos de arrendamiento a largo plazo no cancelables, la inflación, los tipos de interés, las condiciones económicas, la retención de empleados, los litigios y los riesgos de ciberseguridad.

Las métricas de las previsiones de la compañía para el ejercicio fiscal 2027, al margen de los ingresos, se presentan bajo criterios no GAAP sin conciliaciones, ya que la dirección señaló que determinadas partidas GAAP, incluidos los gastos vinculados a adquisiciones y la retribución basada en acciones, no pueden predecirse con una certeza razonable.