Loar eleva sus perspectivas para 2026 mientras las ventas y el EBITDA ajustado del 3T alcanzan cifras récord

Loar Holdings Inc. (LOAR) elevó sus previsiones para todo el año 2026 tras registrar ventas y un EBITDA ajustado récord en el tercer trimestre, impulsados por un crecimiento orgánico del 15,8%, adquisiciones y una mayor rentabilidad. El fabricante de componentes aeroespaciales y de defensa prevé ahora unas ventas netas para 2026 de entre 669 y 679 millones de dólares, frente a su rango anterior de entre 665 y 675 millones de dólares.

Las ventas netas del tercer trimestre aumentaron un 39,0% hasta alcanzar los 176,2 millones de dólares, en comparación con los 126,8 millones del mismo periodo del año anterior. El EBITDA ajustado creció un 46,5% hasta los 71,9 millones de dólares, lo que supuso el decimoséptimo trimestre consecutivo de EBITDA ajustado récord para la compañía, mientras que el margen de EBITDA ajustado se amplió hasta el 40,8% desde el 38,7%.

El beneficio bruto subió un 42,9% hasta los 95,4 millones de dólares y el margen bruto mejoró hasta el 54,2% desde el 52,7%. Loar atribuyó este desempeño operativo al aumento de las ventas, al apalancamiento operativo y a la ejecución continuada en iniciativas de productividad, fijación de precios y nuevos negocios. La compañía también registró un flujo de caja libre trimestral récord, con un incremento del 46%, aunque la presentación no proporcionó una cifra absoluta.

El beneficio neto GAAP evolucionó en sentido contrario, al descender un 29,1% hasta los 19,6 millones de dólares, o 0,20 dólares por acción diluida, frente a los 27,6 millones de dólares, o 0,29 dólares por acción diluida, de un año antes. El mayor beneficio operativo se vio contrarrestado por un aumento en los gastos por intereses, los impuestos sobre la renta y la amortización de activos intangibles adquiridos. Los gastos netos por intereses aumentaron a 20,0 millones de dólares desde los 6,0 millones, mientras que la amortización subió a 16,6 millones de dólares desde los 9,9 millones.

El beneficio neto ajustado disminuyó un 8,2% hasta los 37,7 millones de dólares, y el beneficio por acción diluido ajustado cayó a 0,39 dólares desde los 0,43 dólares. Los ajustes no GAAP de Loar incluyeron compensaciones basadas en acciones, gastos de transacción y amortización de activos intangibles adquiridos.

El segmento OEM comercial lidera el crecimiento de los mercados finales

En términos proforma, que asumen la propiedad durante todo el periodo de Beadlight, LMB Fans & Motors y Harper Engineering, las ventas totales aumentaron un 16,6% respecto al mismo trimestre del año anterior. Las ventas a fabricantes de equipos originales (OEM) comerciales aumentaron un 21,1%, las del mercado de posventa comercial crecieron un 10,2% y las de defensa avanzaron un 14,2%.

La compañía vinculó la demanda de OEM comerciales a una mejora en el entorno de producción y la actividad de posventa a una mayor utilización de una flota de aeronaves envejecida. Asimismo, señaló que la demanda de defensa se vio respaldada por los conflictos globales y los requisitos de disponibilidad de activos.

Durante los primeros nueve meses de 2026, las ventas netas reportadas aumentaron un 38,2% hasta los 503,8 millones de dólares, lo que incluye un crecimiento orgánico del 13,2%. El EBITDA ajustado aumentó un 46,8% hasta los 204,6 millones de dólares, y el margen se amplió al 40,6% desde el 38,2%. El beneficio neto ajustado creció un 4,5% hasta los 106,3 millones de dólares, mientras que el beneficio neto GAAP cayó un 20,4% hasta los 47,5 millones de dólares, debido a que el mayor beneficio operativo fue contrarrestado por los gastos por intereses, impuestos y amortización de intangibles adquiridos.

Aumento de las previsiones para 2026 y perspectivas iniciales para 2027

Loar elevó su previsión de EBITDA ajustado para 2026 a un rango de entre 270 y 275 millones de dólares, frente a los 265 a 270 millones de dólares anteriores, al tiempo que mantuvo una expectativa de margen de EBITDA ajustado de aproximadamente el 40%. La empresa proyecta ahora un beneficio neto GAAP de entre 60 y 64 millones de dólares, un beneficio por acción diluido de entre 0,62 y 0,66 dólares y un beneficio por acción ajustado de entre 1,36 y 1,40 dólares.

Las previsiones revisadas contemplan un crecimiento del mercado OEM comercial de entre el 19% y el 22%, frente a la estimación previa del 17% al 20%. Loar sigue esperando un crecimiento de dos dígitos bajos en el mercado de posventa comercial y de un dígito medio en defensa para 2026. Otras premisas incluyen aproximadamente 20 millones de dólares en gastos de capital, 80 millones de dólares en gastos por intereses y un tipo impositivo efectivo del 25%.

Para 2027, la dirección prevé unas ventas netas de entre 745 y 755 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 312 y 317 millones de dólares, lo que implica un margen de EBITDA ajustado cercano al 42%. El beneficio neto GAAP se proyecta entre 91 y 95 millones de dólares, con un beneficio por acción diluido de entre 0,93 y 0,97 dólares y un beneficio por acción ajustado de entre 1,64 y 1,68 dólares.

Las perspectivas para 2027 contemplan un crecimiento de dos dígitos bajos en los mercados de OEM comerciales, posventa comercial y defensa. Asimismo, incorporan aproximadamente 30 millones de dólares en gastos de capital, 83 millones de dólares en gastos por intereses y un tipo impositivo efectivo del 25%.

La estrategia de Loar contempla la incorporación de una o dos marcas a su grupo cada año, lo que convierte la ejecución e integración de adquisiciones en una parte fundamental de su modelo de crecimiento. La empresa identificó como riesgos clave su concentración en el sector aeroespacial y de defensa, la dependencia de determinados clientes importantes, la disponibilidad de adquisiciones en condiciones aceptables y su capacidad para integrar las operaciones adquiridas. La dirección también advirtió de que sus perspectivas están sujetas a incertidumbres económicas, competitivas, regulatorias y de mercado.