El RevPAR comparable de Host Hotels sube un 8.8% en el 3T

Host Hotels & Resorts Inc. (NASDAQ: HST) registró un desempeño operativo hotelero comparable más sólido en el tercer trimestre de 2026, con un aumento en las tarifas por habitación y la ocupación que impulsó el RevPAR comparable un 8,8% interanual. El EBITDA hotelero comparable creció un 11,3%, aunque el beneficio neto consolidado cayó con fuerza debido a la variación interanual de las partidas a nivel corporativo y las vinculadas a la venta de propiedades.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre, el RevPAR comparable aumentó a 219,50 dólares frente a los 201,71 dólares anteriores. La tarifa media diaria subió un 5,7% hasta los 305,20 dólares, mientras que la ocupación se incrementó al 71,9% desde el 69,8%. Los ingresos hoteleros comparables avanzaron un 7,4% hasta los 1.310 millones de dólares, y el EBITDA hotelero comparable creció a 330,9 millones de dólares frente a los 297,3 millones previos.

Los ingresos consolidados, que incluyen propiedades no comparables y otras partidas, aumentaron un 1,1% hasta los 1.350 millones de dólares. El beneficio neto cayó a 70,7 millones de dólares desde los 162,6 millones anteriores, mientras que el EBITDA total se redujo a 324,4 millones de dólares desde los 428,3 millones previos. La comparativa reflejó una variación en la partida correspondiente a las ganancias por venta de propiedades y a los ingresos y gastos corporativos, que había aportado 104,2 millones de dólares al EBITDA en el tercer trimestre de 2025, pero lo redujo en 13,7 millones de dólares en el periodo más reciente.

Rendimiento de las propiedades

Maui continuó recuperándose de los incendios forestales de 2023, aunque Host señaló que el plazo para una recuperación total sigue siendo incierto. El RevPAR del tercer trimestre en sus tres propiedades de Maui aumentó un 13,5% hasta los 484,92 dólares, gracias a que la ocupación creció al 76,1% desde el 69,9% y la tarifa media por habitación alcanzó los 637,25 dólares. El EBITDA hotelero en Maui subió a 24,5 millones de dólares frente a los 19,9 millones anteriores.

Varios mercados más registraron avances operativos significativos. En el distrito financiero central de Washington D. C., el RevPAR aumentó un 25,9%, mientras que el EBITDA hotelero comparable ascendió a 17,3 millones de dólares desde los 13,9 millones previos. En Nueva York, el RevPAR creció un 10,2% y el EBITDA hotelero subió a 38,2 millones de dólares frente a los 34,6 millones anteriores. San Francisco y San José generaron un EBITDA hotelero de 16,7 millones de dólares, por encima de los 12,1 millones del ejercicio previo, ante un aumento del RevPAR del 9,3%.

Las propiedades de la costa del golfo de Florida volvieron a registrar un EBITDA hotelero positivo de 1,9 millones de dólares, frente a una pérdida previa de 2,2 millones de dólares, impulsadas por una mayor ocupación y un incremento del 20,6% en el RevPAR. Austin también se benefició de un aumento sustancial de la ocupación, lo que elevó el RevPAR un 51,8% y el EBITDA hotelero a 3,7 millones de dólares desde los 2,8 millones previos.

Phoenix fue el punto débil más destacado. La ocupación cayó al 40,1% desde el 61,9%, lo que provocó una caída del RevPAR del 32,0% hasta los 110,47 dólares. El EBITDA hotelero descendió a 500.000 dólares desde los 10 millones de dólares anteriores.

En los primeros nueve meses de 2026, el RevPAR hotelero comparable subió un 6,6% hasta los 237,21 dólares, mientras que los ingresos hoteleros comparables crecieron un 5,9% hasta los 4.390 millones de dólares. El EBITDA hotelero comparable avanzó un 8,3% hasta los 1.330 millones de dólares. El beneficio neto consolidado aumentó a 812,5 millones de dólares desde los 639,1 millones anteriores, y el EBITDA total ascendió a 1.600 millones de dólares frente a los 1.440 millones de dólares previos.

Previsiones para el ejercicio completo y adquisiciones

Las previsiones de Host para todo el ejercicio 2026 contemplan un crecimiento del RevPAR hotelero comparable del 6,75% y un incremento de aproximadamente 80 puntos básicos en el margen de EBITDA hotelero comparable. La compañía proyecta un beneficio neto de 978 millones de dólares, frente a los 776 millones de 2025, y un EBITDA hotelero comparable de 1.760 millones de dólares, superior a los 1.610 millones previos. La previsión para el EBITDAre ajustado se sitúa en 1.870 millones de dólares.

Las perspectivas también contemplan inversiones de capital de entre 550 y 600 millones de dólares aproximadamente. Incluyen una aportación prevista de 18 millones de dólares al beneficio neto y al EBITDAre ajustado procedente de la venta de condominios, así como 7 millones de dólares en indemnizaciones por lucro cesante ya cobradas durante 2026. No se contemplan ingresos adicionales por seguros.

En octubre, Host adquirió el Renaissance Dallas at Plano Legacy West Hotel, de 308 habitaciones, y el 1 Hotel Brooklyn Bridge, de 195 habitaciones, por un total combinado de 374 millones de dólares. Las previsiones incorporan 3 millones de dólares de beneficio neto y 6 millones de dólares de EBITDA procedentes de estos activos tras su adquisición. Se prevé que sus resultados comparables se integren en el conjunto de hoteles comparables de Host en el cuarto trimestre.

A 30 de septiembre, Host disponía de 1.490 millones de dólares en efectivo y 5.080 millones de dólares de deuda consolidada. Su línea de crédito renovable de 1.500 millones de dólares se encontraba totalmente disponible, y el 80% de la deuda devengaba tipos fijos. La ratio de apalancamiento de la línea de crédito era de 2,0 veces al cierre del trimestre y de 2,3 veces tras ajustar las dos adquisiciones y el pago de dividendos del tercer trimestre, manteniéndose por debajo del límite máximo permitido de 7,25 veces.

Las previsiones continúan expuestas a variaciones en las perspectivas económicas, la demanda hotelera, el calendario de las transacciones, los costes de la deuda y el ritmo de recuperación de Maui. Asimismo, Host excluyó a The Don CeSar y Alila Ventana Big Sur de los resultados comparables de todo el ejercicio debido a interrupciones previas de la actividad. Alila Ventana Big Sur cerró temporalmente en agosto debido a las órdenes de evacuación y a los incendios forestales en la región, antes de reabrir en septiembre.