Las ventas de Kimball Electronics en el 1T aumentan un 7% mientras el sector médico y Helvoet impulsan el crecimiento

Kimball Electronics Inc. (Nasdaq: KE) informó de mayores ventas en el primer trimestre fiscal, ya que el crecimiento orgánico y la adquisición de Helvoet impulsaron los ingresos en sus tres verticales de mercado. La empresa reiteró sus previsiones para el ejercicio fiscal 2027 y señaló que espera que las ventas se sitúen cerca del extremo superior de su rango de 1.535 millones a 1.560 millones de dólares, respaldadas por la continua solidez del sector médico.

Las ventas netas para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 aumentaron un 7% interanual y un 5% secuencialmente, hasta alcanzar los 390,8 millones de dólares. Las ventas orgánicas crecieron un 3%, Helvoet aportó 12,4 millones de dólares y el tipo de cambio tuvo un efecto favorable del 1%. La dirección prevé que la contribución de Helvoet a los ingresos aumente a lo largo del ejercicio fiscal.

El margen bruto se mantuvo sin cambios respecto al año anterior en el 7,9%. La favorable combinación de ventas se vio contrarrestada por los mayores costes de los componentes y los gastos asociados con la puesta en marcha de las instalaciones de desarrollo y fabricación por contrato para el sector médico de la empresa en Indianápolis. Kimball señaló que se prevé que la inversión en Indianápolis presione los márgenes a corto plazo, con mejoras anticipadas a medida que aumenten la producción y los ingresos.

El beneficio operativo ajustado se redujo a 17,0 millones de dólares, o el 4,3% de las ventas, frente a los 17,5 millones de dólares, o el 4,8%, del año anterior. El EBITDA ajustado aumentó a 27,6 millones de dólares desde los 26,7 millones de dólares. Los gastos de venta y administrativos ajustados se incrementaron en 2,6 millones de dólares hasta situarse en 13,9 millones de dólares, reflejando inversiones en personal y tecnologías de la información, la incorporación de Helvoet y una recuperación de costes de clientes de 2 millones de dólares registrada en el mismo periodo del año anterior. Los gastos de venta y administración ajustados representaron el 3,6% de las ventas, en comparación con el 3,1% de hace un año.

El sector médico lidera el crecimiento

Las ventas del sector médico aumentaron un 14% hasta los 116 millones de dólares y representaron el 29% de los ingresos de la empresa. El crecimiento orgánico fue del 9%, impulsado por dispositivos de administración de fármacos, cuidados respiratorios, sistemas de monitorización de pacientes, instrumental quirúrgico y sistemas de diagnóstico por imagen. La adquisición de Helvoet aportó otros 5 puntos porcentuales al crecimiento de este segmento.

Kimball afirmó que la integración de Helvoet avanza según lo previsto y dentro del presupuesto, con las sinergias en los ingresos como prioridad inicial. La dirección también destacó el creciente interés tanto de clientes nuevos como existentes a medida que se comprenden mejor las capacidades combinadas de las operaciones de Helvoet en Tilburg y Pune, las instalaciones de Indianápolis y la red de fabricación más amplia de Kimball.

El traslado de operaciones a Indianápolis también se mantiene según el calendario y el presupuesto previstos, y se espera que la producción comience en diciembre. La empresa está ampliando las responsabilidades de la directora ejecutiva de Helvoet, Eveline Hogenkamp, y de su equipo, y utiliza herramientas de minería de datos basadas en IA para identificar oportunidades en el mercado médico. La dirección advirtió de que la consolidación del negocio de CDMO médica llevará tiempo.

La automoción siguió siendo el vertical más grande, al generar 171 millones de dólares, o el 44% de las ventas totales. Los ingresos aumentaron un 4% interanual, impulsados por los productos de dirección, que representaron más del 70% de las ventas de automoción. Los resultados también se beneficiaron de la aceleración de un nuevo programa en Polonia y de los preparativos iniciales para una transferencia de producción en China. La actividad en Norteamérica continuó debilitada debido a una menor demanda de vehículos eléctricos.

Las ventas del segmento industrial avanzaron un 5% hasta los 105 millones de dólares, lo que supuso el 27% de los ingresos de la empresa. El crecimiento orgánico generó aproximadamente un tercio del incremento, respaldado por equipos fuera de carretera, automatización industrial y productos de seguridad pública. Las ventas de climatización disminuyeron en medio de una menor demanda de sistemas HVAC en Norteamérica.

Uso de efectivo y endeudamiento relacionado con adquisiciones

Kimball utilizó 19,3 millones de dólares de efectivo en actividades operativas, principalmente debido a que aumentó su inventario para respaldar la producción prevista. El inventario cerró el trimestre en 312,1 millones de dólares, con un alza de 40 millones de dólares tanto de forma secuencial como interanual. El inventario a largo plazo, que se excluye de ese total pero se incluye en el cálculo de los días de existencias de producción disponibles de la empresa, disminuyó en 13,6 millones de dólares, lo que resultó en un aumento neto combinado del inventario de 26,7 millones de dólares.

Los días de conversión de efectivo fueron 82, igualando el mínimo de varios años alcanzado en el trimestre precedente y mejorando en un día respecto al año anterior. Los días de existencias de producción disponibles se situaron en 88. Las inversiones en capital totalizaron 9 millones de dólares, mientras que el efectivo y los equivalentes de efectivo se situaron en 72,8 millones de dólares.

La deuda financiera alcanzó los 235,7 millones de dólares, con un aumento secuencial atribuible a la adquisición de Helvoet, que se cerró el primer día del ejercicio fiscal. La liquidez disponible a corto plazo totalizó 270,8 millones de dólares. La empresa también destinó 3,1 millones de dólares a recomprar 127.000 acciones durante el trimestre.

Otros gastos aumentaron a 4,6 millones de dólares desde los 3,5 millones de dólares, principalmente debido a mayores gastos por intereses vinculados a la deuda contraída para la adquisición. La tasa impositiva efectiva subió al 66,1% frente al 8,3%, como reflejo de las retenciones fiscales sobre el efectivo repatriado para financiar parcialmente la operación de Helvoet. Kimball prevé para el ejercicio fiscal 2027 una tasa impositiva en el rango bajo del 30%, sin tener en cuenta dichas retenciones fiscales.

Para el ejercicio fiscal completo, Kimball sigue anticipando un beneficio operativo ajustado de entre el 4,4% y el 4,7% de las ventas netas y unas inversiones en capital de entre 50 millones y 60 millones de dólares, junto con su previsión de ventas de entre 1.535 millones y 1.560 millones de dólares.

La empresa señaló las condiciones económicas globales, los conflictos geopolíticos, la disponibilidad y los costes de las materias primas y los componentes, los aranceles y otras barreras comerciales, la volatilidad de las divisas y su capacidad para convertir oportunidades comerciales en clientes e ingresos como factores clave de incertidumbre que podrían afectar a sus perspectivas.