Genius Sports eleva sus perspectivas para 2026 tras el crecimiento de los ingresos y el flujo de caja en el 3T

Genius Sports (GENI) elevó sus previsiones para 2026 después de que los ingresos del tercer trimestre y el EBITDA ajustado superaran sus estimaciones, impulsados por el sólido crecimiento de las apuestas, un fuerte aumento de los ingresos del segmento de medios y las primeras sinergias derivadas de la adquisición de Legend. La empresa de datos y tecnología deportiva también generó 53,6 millones de dólares en flujo de caja libre trimestral, al tiempo que su margen de EBITDA ajustado se expandió de forma sustancial.

Los ingresos correspondientes a los tres meses finalizados el 30 de septiembre aumentaron un 62%, hasta 269,9 millones de dólares, frente a los 166,3 millones del año anterior, superando las previsiones de la empresa de 260 millones de dólares. El EBITDA ajustado del grupo aumentó a 87,1 millones de dólares desde los 34,0 millones, por delante de su previsión de 85 millones de dólares. El margen de EBITDA ajustado alcanzó el 32%, con un avance interanual de 11,9 puntos porcentuales, al tiempo que la compañía comunicó una conversión interanual del 51% hacia el EBITDA ajustado.

Bajo los principios contables GAAP, Genius Sports registró un beneficio operativo de 10,4 millones de dólares, en comparación con una pérdida operativa de 25,6 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior. Su pérdida neta se redujo de 28,8 millones de dólares, o 0,11 dólares por acción, a 15,7 millones de dólares, o 0,06 dólares por acción. Los gastos por intereses netos aumentaron a 19,1 millones de dólares frente a los 138.000 dólares anteriores.

El cálculo del EBITDA ajustado excluyó varias partidas, entre ellas 16,1 millones de dólares por litigios extraordinarios y costes relacionados, 15,2 millones de dólares en remuneración basada en acciones, 13,9 millones de dólares por amortización de intangibles adquiridos y 5,3 millones de dólares en pagos a empleados vinculados a la adquisición.

Las apuestas y los mercados de predicción impulsan el crecimiento

Los ingresos por apuestas aumentaron un 33% interanual, extendiendo la tendencia de crecimiento de doble dígito de la compañía. Genius Sports atribuyó el desempeño del negocio a las garantías mínimas fijas, los incrementos de precios contractuales, la venta cruzada de productos, la renovación de contratos, el crecimiento de los ingresos brutos del juego en apuestas en vivo y la expansión en los mercados de predicción.

La empresa afirmó que la temporada de la NFL comenzó con fuerza, con un aumento de casi el 50% en los ingresos brutos del juego en apuestas en vivo. También está generando ingresos procedentes de más de 50 nuevos clientes a lo largo de la cadena de valor de los mercados de predicción, sin contar la actividad relacionada con la NFL. Sus servicios abarcan la captación de clientes, el suministro de datos oficiales en tiempo real a creadores de mercado institucionales que aportan liquidez de negociación y los datos proporcionados a las plataformas de negociación para la liquidación de operaciones.

Los ingresos del área de medios crecieron un 126% en comparación con el año anterior. Genius Sports indicó que las sinergias de ingresos derivadas de Legend contribuyeron a su sobresaliente desempeño financiero, mientras que la integración de la empresa adquirida avanzaba según lo previsto en las áreas de operaciones, tecnología y datos.

La adopción por parte de los anunciantes también se amplió tras el lanzamiento de Moment Engine de la compañía. Genius Sports sumó 279 nuevos anunciantes durante el trimestre, en comparación con los 174 del segundo trimestre. La retención neta de ingresos para la cohorte de clientes del segundo trimestre se situó en el 224% en el tercer trimestre, lo que refleja la expansión, contracción y abandono de dichos clientes, al tiempo que excluye el negocio de los anunciantes recién captados durante el trimestre. La empresa también señaló a GeniusIQ como una plataforma para generar oportunidades adicionales de patrocinio de marcas.

Mejora la generación de caja, pero el flujo de caja libre en lo que va de año sigue en terreno negativo

El flujo de caja operativo del tercer trimestre ascendió a 79,4 millones de dólares frente a los 27,2 millones del mismo periodo del año anterior. El flujo de caja libre, una métrica no GAAP, aumentó a 53,6 millones de dólares desde 3,3 millones, lo que supuso una tasa de conversión del 61% del EBITDA ajustado, frente al 10% del mismo periodo del año precedente.

Esta mejora trimestral contrasta con los nueve primeros meses de 2026, periodo en el que la salida neta de caja operativa totalizó 67,9 millones de dólares y la salida de flujo de caja libre fue de 136,2 millones de dólares. En el acumulado de nueve meses, los ingresos aumentaron a 653,3 millones de dólares frente a los 429,0 millones anteriores, y el EBITDA ajustado subió a 163,7 millones de dólares desde los 87,9 millones. La pérdida neta GAAP en lo que va de año se amplió de 91,0 millones a 147,9 millones de dólares, lo que refleja partidas que incluyeron mayores gastos derivados de transacciones e intereses netos más elevados.

Se elevan las previsiones para 2026

Genius Sports prevé ahora que los ingresos del grupo para 2026 se sitúen entre 1.015 y 1.035 millones de dólares, y que el EBITDA ajustado del grupo alcance entre 287 y 297 millones de dólares. En el punto medio de este rango, la estimación implica un margen de EBITDA ajustado del 28,5%. La dirección también espera generar más de 100 millones de dólares de flujo de caja libre en el segundo semestre de 2026.

Las perspectivas a futuro se presentan bajo criterios no GAAP y sin una conciliación con las medidas GAAP comparables, debido a que la compañía afirmó que determinadas partidas requeridas dependen de eventos futuros y no pueden pronosticarse sin un esfuerzo desmedido.

Entre las principales incertidumbres destacan la integración de Legend y si Genius Sports logrará materializar los beneficios y el ahorro de costes previstos de la adquisición. La empresa también citó posibles alteraciones en las relaciones con los clientes, contingencias legales, fiscales y regulatorias derivadas de la adquisición, así como una posible dilución derivada de la emisión de acciones como contraprestación contingente.

Sus actividades en los mercados de predicción conllevan riesgos adicionales, incluidas posibles pérdidas en operaciones de negociación o creación de mercado, así como la incertidumbre sobre el tratamiento legal de los contratos basados en eventos deportivos bajo la normativa sobre juego, derivados y otras leyes. Genius Sports también sigue expuesta a la dependencia de sus vínculos con organizaciones deportivas, cambios en la regulación, litigios, riesgos de tecnología de la información, fluctuaciones cambiarias y condiciones políticas y macroeconómicas más amplias.