Evergy eleva su guía de BPA ajustado para 2026 ante el crecimiento de la demanda de grandes clientes

Evergy Inc. elevó sus previsiones de beneficio ajustado para 2026 tras el aumento de sus ganancias en el tercer trimestre, impulsadas por un clima más cálido, la recuperación de inversiones reguladas y la creciente demanda de electricidad por parte de grandes clientes, incluidos los centros de datos.

La compañía eléctrica espera ahora un beneficio por acción (BPA) ajustado para 2026 de entre 4,35 y 4,50 dólares, por encima de su rango anterior de 4,14 a 4,34 dólares. Asimismo, Evergy mantuvo su objetivo de crecimiento del BPA ajustado de entre el 6% y el 8% o más hasta 2030, calculado a partir del punto medio estimado originalmente para 2026 de 4,24 dólares. La dirección prevé que el crecimiento anual del BPA ajustado supere el 8% entre 2028 y 2030.

El BPA GAAP del tercer trimestre fue de 2,59 dólares, mientras que el BPA ajustado aumentó a 2,58 dólares frente a los 2,03 dólares del año anterior. En los primeros nueve meses de 2026, el BPA ajustado creció hasta los 4,15 dólares desde los 3,41 dólares anteriores.

El clima, la demanda y los ingresos procedentes de grandes clientes aportaron 0,46 dólares por acción al beneficio ajustado del tercer trimestre en comparación con el mismo periodo del año anterior. La recuperación de inversiones y gastos regulados contribuyó con otros 0,17 dólares. Estos beneficios se vieron parcialmente contrarrestados por un impacto conjunto de 0,15 dólares por acción atribuible a los costes de operación y mantenimiento, depreciación y amortización, gastos por intereses y la provisión para fondos utilizados durante la construcción.

Los grados día de refrigeración fueron un 31% superiores a los del tercer trimestre de 2025 y se situaron un 26% por encima de los valores normales. Evergy estimó el impacto positivo del clima con respecto a los niveles normales en unos 0,30 dólares por acción en el trimestre y en 0,25 dólares en el acumulado del año.

La demanda de grandes clientes respalda las perspectivas de carga

Las ventas minoristas de electricidad normalizadas por clima aumentaron un 4,5% interanual en el tercer trimestre. La demanda comercial creció un 8,7%, impulsada por el avance en los proyectos de centros de datos, mientras que las ventas industriales aumentaron un 3%, lo que refleja principalmente la continua aceleración operativa de Panasonic. La demanda residencial creció un 0,8%. En el acumulado del año, las ventas minoristas normalizadas por clima fueron un 3,7% superiores.

Durante el trimestre, Evergy modificó dos contratos de suministro eléctrico para grandes cargas, añadiendo unos 110 megavatios de demanda incremental. Un tercer acuerdo firmado a principios de noviembre contempla una ampliación de aproximadamente 140 MW, sujeta a los resultados definitivos de los estudios de transporte que se esperan para finales de 2026.

La compañía también firmó una carta de intenciones con Digital Realty que cubre una posible ampliación de 1,4 gigavatios y espera formalizar un acuerdo de suministro eléctrico en el primer semestre de 2027. La ampliación propuesta no está incluida en el actual perfil de carga a cinco años de Evergy.

Evergy señaló que las operaciones activas y los acuerdos firmados representan alrededor de 3,1 GW de demanda punta potencial en estado estacionario, incluidos aproximadamente 1,7 GW procedentes de proyectos anunciados con contratos formalizados. Su cartera de proyectos más amplia incluye entre 2,0 GW y 2,5 GW en oportunidades de expansión con clientes existentes, entre 1,0 GW y 2,0 GW en proyectos en fase avanzada de negociación y más de 10 GW en oportunidades menos desarrolladas.

La empresa proyecta que la demanda minorista normalizada por clima crecerá a una tasa anual compuesta de entre el 7% y el 8% desde 2025 hasta 2030, en comparación con la estimación del 6% presentada en febrero de 2026. Su perfil actual apunta a entre 2,15 GW y 2,35 GW de capacidad atendida para grandes cargas de cara a 2030, y se prevé que los proyectos contratados alcancen un pico de aproximadamente 3,1 GW durante la década de 2030.

Inversiones de capital y financiación

El plan financiero de Evergy contempla 21.600 millones de dólares en gastos de capital desde 2026 hasta 2030 y apunta a un crecimiento de la base tarifaria de alrededor del 11,5% entre 2025 y 2030. La compañía indicó que sus planes integrados de recursos para 2026 sumarían aproximadamente 1.000 millones de dólares en inversiones adicionales sobre el plan de capital de 21.600 millones de dólares presentado en febrero.

Los planes de recursos detallan 5.053 MW de nuevas incorporaciones, que comprenden 3.720 MW de generación con gas natural, 774 MW de capacidad solar y 559 MW de almacenamiento en baterías. Los acuerdos adicionales con clientes que superen los aproximadamente 3,1 GW firmados hasta la fecha requerirían recursos complementarios de generación o transporte.

Para respaldar el programa de capital, Evergy prevé 3.300 millones de dólares en financiación mediante acciones ordinarias hasta 2030. A 30 de septiembre ya se habían fijado condiciones para unos 700 millones de dólares, incluidos 321 millones de dólares en ingresos netos derivados de la liquidación de 3,9 millones de acciones. La empresa espera una emisión anual media de acciones de entre 700 y 900 millones de dólares entre 2026 y 2029, sin emisiones previstas para 2030 según las perspectivas actuales de financiación.

Evergy también elevó su dividendo anualizado un 4%, hasta 2,89 dólares por acción. Las decisiones futuras sobre dividendos siguen sujetas a la aprobación del consejo de administración, y la compañía continúa apuntando a un ratio de reparto ('payout') a largo plazo de entre el 50% y el 60%.

Decisiones regulatorias pendientes

En la revisión tarifaria de Evergy Missouri Metro, los acuerdos transaccionales presentados en octubre proporcionarían una compensación de 60 millones de dólares procedente de los ingresos de grandes clientes en caso de ser aprobados. La compañía afirmó que esto beneficiaría a otros clientes bajo su tarifa para grandes cargas. Se prevé una orden de la comisión de Misuri en diciembre, y se espera que las nuevas tarifas entren en vigor en enero de 2027.

Evergy también está tramitando aprobaciones regulatorias relativas a recursos de gas natural, energía solar y almacenamiento en baterías, así como disposiciones tarifarias que permitirían pagos por adelantado de grandes clientes. Los resultados siguen sujetos a las decisiones de las comisiones estatales y, en algunos casos, a estudios de transporte.

Las perspectivas dependen de la capacidad de Evergy para completar proyectos de generación y transporte, obtener autorizaciones regulatorias y recuperar inversiones manteniendo al mismo tiempo tarifas asequibles para los clientes. La presentación también identificó riesgos derivados de variaciones en la demanda eléctrica, el cumplimiento de los contratos por parte de los clientes, los costes y retrasos en la construcción, las condiciones de financiación, el clima, los precios del combustible y la electricidad, la regulación, incidentes de ciberseguridad y la disponibilidad de mano de obra, equipos y capital.