Las ventas del 3T de Advance Auto Parts caen, aumenta la previsión de flujo de caja libre

Advance Auto Parts (AAP) reportó una caída en sus ventas del tercer trimestre fiscal de 2026, pero registró una modesta mejora en su rentabilidad operativa ajustada, al tiempo que elevó su previsión de flujo de caja libre para todo el ejercicio y acotó varios rangos de sus estimaciones de beneficios. Los resultados reflejaron una continua presión sobre los ingresos, a pesar de que la dirección señaló que las tendencias de ventas mejoraron a lo largo del trimestre tanto entre los clientes particulares («hazlo tú mismo») como entre los profesionales.

Las ventas netas cayeron un 1,2% interanual hasta los 2.000 millones de dólares, en consonancia con un descenso del 1,2% en las ventas en tiendas comparables. El beneficio diluido ajustado se situó en 0,79 dólares por acción.

El margen bruto ajustado se redujo 16 puntos básicos, hasta el 44,7%. Dicho retroceso fue compensado con creces por una disminución de 26 puntos básicos en los gastos de venta, generales y administrativos ajustados como porcentaje de las ventas, situándose en el 40,2%. Como resultado, el margen operativo ajustado avanzó 10 puntos básicos hasta el 4,5%.

La empresa cerró el periodo con un ratio de apalancamiento neto de 2,2 veces deuda neta ajustada sobre el EBITDAR ajustado de los últimos 12 meses. La dirección considera esta métrica no GAAP como un indicador importante para los inversores de deuda y las agencias de calificación, y señaló que su objetivo es recuperar una calificación de grado de inversión.

Prioridades de ventas y operativas

La dirección indicó que las tendencias de ventas en los segmentos DIY y profesional mejoraron a lo largo del tercer trimestre, si bien las ventas comparables totales se mantuvieron por debajo de las del año anterior. La compañía identificó la disponibilidad de surtido, la productividad de la cadena de suministro, la ejecución en tienda y las ventas a profesionales como sus principales prioridades operativas.

Sus iniciativas en materia de surtido incluyen ampliar la cobertura de referencias (SKU), asegurar costes de producto competitivos y reforzar la coordinación con los equipos sobre el terreno. Por su parte, la labor en la cadena de suministro se centra en las operaciones de los centros de distribución, el transporte y la gestión de inventarios.

A escala de tienda, Advance Auto Parts tiene previsto poner el foco en su cultura comercial, la asignación de mano de obra y las herramientas tecnológicas destinadas a mejorar la productividad en primera línea. Su estrategia profesional se centra en el crecimiento con clientes comerciales locales («Main Street») y en captar una mayor cuota del gasto de los clientes profesionales existentes.

Previsiones anuales más acotadas

Para el ejercicio fiscal 2026, Advance Auto Parts espera ahora unas ventas netas de aproximadamente 8.500 millones de dólares, frente a su rango anterior de entre 8.485 millones y 8.575 millones de dólares. El crecimiento de las ventas en tiendas comparables se proyecta en torno al 1%, frente al rango previo de entre el 1% y el 2%.

La compañía acotó su previsión de margen operativo ajustado a entre el 4,0% y el 4,3%, frente al rango anterior del 3,8% al 4,5%. Se prevé que el BPA diluido ajustado se sitúe entre 2,75 y 3,10 dólares, en comparación con el rango previo de entre 2,60 y 3,30 dólares. La estimación del BPA incluye aproximadamente 210 millones de dólares en gastos por intereses antes de impuestos y unos 105 millones de dólares en ingresos por intereses antes de impuestos.

Advance Auto Parts elevó su previsión de flujo de caja libre a unos 150 millones de dólares, frente a los cerca de 100 millones de dólares previstos anteriormente. Las inversiones de capital continúan proyectadas en aproximadamente 300 millones de dólares.

La empresa mantiene sus planes de abrir entre 30 y 35 nuevas tiendas y entre 15 y 20 centros neurálgicos de mercado («market hubs») durante el ejercicio fiscal. No facilitó conciliaciones con los principios GAAP para estas métricas prospectivas no GAAP debido a que ciertos ajustes no pudieron predecirse con una precisión razonable.

Los ajustes no GAAP del tercer trimestre incluyeron gastos asociados al cierre de establecimientos, 36 millones de dólares en cargos por deterioro de propiedades, equipos y activos por derecho de uso, netos de ganancias por venta, así como 2 millones de dólares de depreciación y amortización aceleradas.

Advance Auto Parts advirtió de que sus perspectivas continúan sujetas a riesgos relacionados con los planes de reestructuración y optimización de activos, el apalancamiento y las calificaciones crediticias, la ejecución en la apertura de tiendas, las condiciones macroeconómicas, los aranceles y restricciones comerciales, la competencia, la demanda de productos, la complejidad de la cadena de suministro, la implementación tecnológica y su transformación empresarial en general. La compañía también señaló que un deterioro en su calificación crediticia o en su solvencia percibida podría restringir el acceso a la financiación y limitar las oportunidades de crecimiento.