Los ingresos del tercer trimestre de Sportradar aumentan un 24%, y se reiteran las perspectivas para 2026

Sportradar (SRAD) registró ingresos récord en el tercer trimestre de 2026, impulsados por un aumento de las ventas del 24% gracias a la demanda de clientes nuevos y existentes, el contenido de IMG Arena y los mercados de predicción. La empresa de tecnología de apuestas y datos deportivos reiteró sus perspectivas para todo el año y señaló que mantiene sus previsiones de expansión del margen EBITDA ajustado para 2026, a pesar de que los mayores costes de los derechos deportivos pesaron sobre el margen trimestral.

Los ingresos aumentaron a 362,5 millones de euros en los tres meses finalizados el 30 de septiembre, frente a los 292,1 millones de euros del mismo periodo del año anterior. El beneficio del periodo creció a 27,0 millones de euros desde los 22,5 millones de euros anteriores, mientras que el EBITDA ajustado, una medida no NIIF, avanzó un 21% hasta los 102,2 millones de euros.

El margen EBITDA ajustado se situó en el 28,2%, en comparación con el 29,0% del mismo trimestre del año anterior. Sportradar afirmó que el crecimiento de los ingresos y la reducción de los gastos de personal ajustados respaldaron la rentabilidad, mientras que los mayores costes de derechos deportivos, asociados principalmente al contenido de IMG, compensaron en parte estos beneficios.

La tasa de retención neta entre los 200 principales clientes de Sportradar, incluida la aportación de IMG, fue del 116%.

Las apuestas y los contenidos impulsan el crecimiento

Los ingresos del segmento de Tecnología y Soluciones de Apuestas aumentaron un 27% interanual. Dentro de esta división, los ingresos por Contenido de Apuestas y Juegos subieron 66 millones de euros, o un 37%, reflejando la contribución de IMG y una mayor adopción de contenidos y productos por parte de clientes nuevos y existentes, incluidos clientes de mercados de predicción.

Los ingresos del segmento de Servicios Gestionados de Apuestas cayeron un 3%. El mayor volumen de negocio en Servicios Gestionados de Trading se vio más que contrarrestado por los menores márgenes derivados de resultados deportivos desfavorables, según la presentación.

Los ingresos de Contenidos, Tecnología y Servicios Deportivos crecieron un 11%. Por su parte, los ingresos de Servicios de Marketing y Medios aumentaron 7 millones de euros, o un 15%, impulsados por clientes nuevos y existentes del ámbito tecnológico y de los medios, así como por un mayor gasto en marketing de afiliación.

Sportradar señaló que está expandiendo sus actividades en el mercado de predicción a través de alianzas con bolsas, brókeres y creadores de mercado. Su ecosistema de servicios de predicción incluye acuerdos con más de 20 ligas y socios, así como con más de 10 creadores de mercado.

La empresa también destacó los avances en la integración de IMG Arena. Ha incorporado productos de golf de nivel premium y artes marciales mixtas en toda su base de clientes, y ha combinado cuotas, retransmisiones en directo (streaming) y funciones de visualización en una oferta única. Sportradar afirmó que las sinergias de ingresos están superando sus objetivos, aunque no reveló ni la meta ni la cifra alcanzada.

Entre los lanzamientos de productos figuran Player y Micro Markets, 4Sight Streams y Match Trackers en los torneos del Grand Slam de tenis, además de visualizaciones actualizadas de Match Tracker para la Major League Soccer y la UFC. Sportradar también renovó sus acuerdos de derechos para Wimbledon, el DP World Tour, The British Open, la DFB Pokal de Alemania, la EuroLeague Basketball y la Liga National Basquete.

Los costes de derechos aumentan mientras los gastos de personal se reducen

Los gastos por derechos deportivos aumentaron un 54% hasta los 111,7 millones de euros, debido principalmente al contenido de IMG y, en menor medida, a los costes vinculados directamente a los ingresos de los mercados de predicción. Los servicios contratados ajustados subieron un 24% hasta los 51,4 millones de euros por mayores costes de nube y tráfico, así como por la inclusión de IMG.

Los gastos de personal ajustados disminuyeron un 5% hasta los 68,3 millones de euros, a medida que la empresa mantuvo las medidas de eficiencia de costes y gestionó la plantilla enfocándola en lo que describió como las oportunidades de crecimiento más rentables. Los otros gastos operativos ajustados subieron un 34% hasta los 28,9 millones de euros, reflejando la inversión en iniciativas de crecimiento en mercados adyacentes y los costes vinculados a Brasil.

La dirección prevé una expansión del margen EBITDA ajustado de 70 a 100 puntos básicos para todo el ejercicio 2026, respaldada por el crecimiento de los ingresos y la eficiencia en los costes. Más allá de 2026, Sportradar tiene como objetivo a largo plazo un margen EBITDA ajustado superior al 30%, citando la visibilidad de costes aportada por los acuerdos de derechos deportivos a largo plazo y la gestión continuada de su base de costes. Los principales contratos de derechos tienen una duración media restante de unos cuatro años.

El flujo de caja respalda la recompra de acciones y los cambios en la cartera

El flujo de caja libre de los primeros nueve meses aumentó un 18% hasta los 176,6 millones de euros. La tasa de conversión del flujo de caja libre se mantuvo en el 72%. Sportradar cerró el periodo con una liquidez de 440 millones de euros, compuesta por 190 millones de euros en efectivo y equivalentes de efectivo y una línea de crédito revolvente no dispuesta de 250 millones de euros, sin deuda pendiente.

La empresa recompró 157 millones de dólares en acciones durante el tercer trimestre y 408 millones de dólares, equivalentes a 28 millones de acciones, en lo que va de año. Hasta el 30 de octubre, había recomprado 519 millones de dólares, o 34 millones de acciones, desde el inicio del plan.

Sportradar también acordó la venta de Atrium Sports, el negocio de análisis de rendimiento y ojeadores (coaching y scouting) de Synergy Sports, a Teamworks Innovations por 170 millones de dólares. Se prevé que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2026. Sportradar mantendrá sus capacidades de visión por computador, sus productos de gestión de competiciones, sus cámaras de producción de vídeo automatizada y su tecnología de gráficos automatizados ya integradas en sus operaciones principales. La empresa indicó que esta desinversión reforzará su enfoque en las apuestas, el juego y los medios, al tiempo que respaldará su balance y sus prioridades de asignación de capital.

Se mantienen las previsiones para todo el año

Para 2026, Sportradar sigue esperando unos ingresos de entre 1.518 y 1.533 millones de euros, lo que representa un crecimiento a tipo de cambio constante del 19% al 21%. Se proyecta un EBITDA ajustado de entre 360 y 368 millones de euros, equivalente a un crecimiento a tipo de cambio constante del 24% al 27%, con un margen EBITDA ajustado de entre el 23,7% y el 24,0%. Se prevé que la conversión del flujo de caja libre supere el 56%.

Las previsiones incluyen el efecto estimado de las variaciones en los tipos de cambio. La previsión sobre la conversión del flujo de caja libre excluye los costes por litigios de carácter no habitual y cualquier impacto derivado de la venta prevista de Atrium Sports, ya que el calendario del cierre sigue siendo incierto.

Entre las principales incertidumbres identificadas por la empresa se incluyen la volatilidad de los tipos de cambio, la dependencia de las relaciones con las ligas deportivas y los derechos sobre los datos, los resultados deportivos desfavorables, los riesgos tecnológicos y de ciberseguridad, la competencia, la evolución de la regulación en torno a los mercados de predicción y las apuestas, los litigios y la prohibición provisional de las apuestas en línea en Brasil. Sportradar también advirtió que la transacción de Atrium, su plan de recompra de acciones y sus perspectivas financieras continúan sujetos a riesgos de ejecución y a otros factores con vistas al futuro.