Los ingresos del 3T de Sotera Health aumentan un 4.4%, reafirma sus perspectivas

Sotera Health Company (Nasdaq: SHC) registró un aumento en sus ingresos y beneficios del tercer trimestre, ya que el crecimiento de Sterigenics y Nelson Labs compensó el descenso registrado en Nordion por motivos de calendario. La empresa de servicios de atención médica reafirmó sus previsiones de crecimiento a tipo de cambio constante para todo el año, al tiempo que estrechó sus rangos de ingresos reportados y EBITDA ajustado.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, los ingresos netos aumentaron un 4,4% interanual, tanto en términos reportados como a tipo de cambio constante, alcanzando los 324,9 millones de dólares. El EBITDA ajustado subió un 3,9% (o un 4,0% a tipo de cambio constante), hasta los 170,7 millones de dólares. El margen de EBITDA ajustado se situó en el 52,5%, por debajo del 52,7% registrado un año antes, aunque casi 100 puntos básicos por encima de forma secuencial.

El beneficio neto bajo PCGA (GAAP) aumentó a 58,4 millones de dólares desde los 48,4 millones anteriores, mientras que el beneficio diluido por acción subió a 0,20 dólares frente a los 0,17 dólares previos. El beneficio neto ajustado fue de 82,5 millones de dólares, en comparación con los 75,3 millones del mismo periodo del año anterior, y el BPA diluido ajustado avanzó un 12% hasta los 0,29 dólares.

En los primeros nueve meses de 2026, los ingresos aumentaron un 7,7% hasta los 926,3 millones de dólares, o un 6,3% a tipo de cambio constante. El EBITDA ajustado se incrementó un 7,9% hasta los 471,1 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 6,5% a tipo de cambio constante, mientras que el BPA diluido ajustado avanzó un 20% hasta los 0,72 dólares.

Sterigenics y Nelson Labs impulsan el crecimiento trimestral

Sterigenics, la mayor unidad de negocio de Sotera Health, generó unos ingresos en el tercer trimestre de 209 millones de dólares, lo que supone un aumento del 8,5% en términos reportados y del 8,2% a tipo de cambio constante. El beneficio del segmento aumentó un 9,6% hasta los 117 millones de dólares, y el margen de beneficio del segmento se amplió al 56,1% desde el 55,6%.

La compañía atribuyó el desempeño de Sterigenics a una fijación de precios favorable, una mejora en el volumen y la mezcla de productos, y un beneficio por tipo de cambio. Estos factores también respaldaron el beneficio y el margen del segmento, lo que fue parcialmente compensado por la inflación.

Los ingresos de Nelson Labs aumentaron un 8,8% hasta los 61 millones de dólares (un 9,2% a tipo de cambio constante), impulsados por un volumen, una mezcla y una fijación de precios favorables. El beneficio del segmento subió un 2,5% hasta los 19 millones de dólares, aunque el margen disminuyó del 33,3% al 31,0%, debido principalmente a la mezcla de negocios. Durante el trimestre, Sotera Health también completó una nueva sala limpia que cumple con el Anexo 1 para Nelson Labs.

Los ingresos de Nordion cayeron un 12,4% hasta los 55 millones de dólares (un 11,5% a tipo de cambio constante). El beneficio del segmento disminuyó un 11,4% hasta los 34 millones de dólares. La empresa señaló que este descenso reflejó un volumen y una mezcla desfavorables causados por los calendarios de extracción de cobalto-60 previstos en la comparación interanual, así como por los efectos cambiarios, lo que se vio parcialmente compensado por una fijación de precios favorable. No obstante, el margen de beneficio del segmento de Nordion aumentó del 60,6% al 61,3% gracias a la productividad operativa y a los precios, aunque fue parcialmente contrarrestado por la inflación.

Las previsiones mantienen los objetivos a tipo de cambio constante

Sotera Health sigue previendo un crecimiento de los ingresos netos para todo el año 2026 de entre el 5,25% y el 6,75% a tipo de cambio constante, y un aumento del EBITDA ajustado de entre el 5,75% y el 7,25% bajo la misma base.

La compañía proyecta ahora unos ingresos netos reportados de entre 1.233 millones y 1.250 millones de dólares, en comparación con el rango de entre 1.236 millones y 1.254 millones de dólares previsto en agosto. Su previsión de EBITDA ajustado se sitúa entre 632 millones y 641 millones de dólares, frente al rango anterior de entre 634 millones y 643 millones de dólares. El BPA ajustado proyectado se mantiene entre 0,95 y 1,01 dólares, y se sigue esperando que las inversiones de capital alcancen un total de entre 200 millones y 225 millones de dólares.

La dirección prevé que el tipo de cambio aporte un beneficio de 70 puntos básicos a los ingresos del ejercicio completo y al EBITDA ajustado, aunque se espera que las divisas representen un viento en contra de más de 100 puntos básicos en el cuarto trimestre. Se proyecta que el margen de EBITDA ajustado para todo el año se mantenga prácticamente estable en comparación con 2025, mientras que se prevé que la fijación de precios a nivel de toda la empresa permanezca dentro de su rango a largo plazo de entre el 3% y el 4%.

Por unidades de negocio, Sotera Health prevé un crecimiento anual de los ingresos a tipo de cambio constante de entre el rango medio y alto de un solo dígito para Sterigenics, en el rango medio de un solo dígito para Nordion, y entre el rango bajo y medio de un solo dígito para Nelson Labs. Se prevé que el crecimiento a tipo de cambio constante de Sterigenics en el cuarto trimestre sea de aproximadamente el 6%. Asimismo, se espera que el margen de beneficio del segmento de Nelson Labs para todo el año sea similar a su nivel acumulado en lo que va de 2026, situado en el 32,1%.

Generación de caja y apalancamiento

El efectivo neto generado por las actividades de explotación ascendió a 111 millones de dólares en el tercer trimestre. El efectivo y equivalentes de efectivo alcanzaron los 412 millones de dólares al 30 de septiembre, mientras que la liquidez total, incluyendo 592 millones de dólares disponibles en su línea de crédito revolvente, fue de aproximadamente 1.000 millones de dólares. La empresa no registraba saldos pendientes en su crédito revolvente.

La deuda neta disminuyó a 1.830 millones de dólares y la ratio de apalancamiento neto mejoró a 2,9 veces frente a las 3,2 veces de finales de 2025, situándose dentro del rango objetivo a largo plazo de Sotera Health de 2,0 a 3,0 veces. Las inversiones de capital en el acumulado del año aumentaron a 145 millones de dólares desde los 87 millones anteriores, e incluyeron inversiones en la capacidad de Sterigenics e instalaciones de óxido de etileno, proyectos de desarrollo de cobalto-60 de Nordion, y expansiones de salas limpias y laboratorios integrados de Nelson Labs.

Las perspectivas presuponen una disponibilidad continuada en la cadena de suministro, especialmente de óxido de etileno y cobalto-60, y la ausencia de operaciones de fusión o adquisición. Entre los riesgos identificados por la empresa se incluyen las interrupciones del suministro y el aumento de los costes de los insumos, la inflación y los aranceles, la volatilidad de los tipos de cambio, los cambios regulatorios, los litigios asociados con las instalaciones de óxido de etileno, los incidentes de ciberseguridad, la ejecución de la ampliación de capacidad y las limitaciones asociadas a su carga de deuda.