Los ingresos de PJT Partners en el tercer trimestre caen un 14%, los resultados a nueve meses siguen siendo superiores

PJT Partners Inc. (NYSE: PJT) registró un descenso en los ingresos y beneficios del tercer trimestre de 2026 en comparación con el mismo periodo del año anterior, mientras que sus resultados de los primeros nueve meses y de los últimos doce meses se mantuvieron por encima de los periodos comparables del año previo. Los ingresos trimestrales cayeron un 14% hasta los 385,1 millones de dólares, y el beneficio neto ajustado por acción disminuyó un 24% hasta los 1,41 dólares.

En los tres meses finalizados el 30 de septiembre, el beneficio antes de impuestos GAAP disminuyó un 24% hasta los 68,8 millones de dólares desde los 91,0 millones de dólares. El beneficio antes de impuestos ajustado, que excluye la compensación vinculada a adquisiciones, la amortización de activos intangibles y un ajuste de cuentas por pagar relacionado con la escisión, cayó un 23% hasta los 72,4 millones de dólares desde los 94,0 millones de dólares.

El beneficio neto atribuible a PJT Partners fue de 31,8 millones de dólares, en comparación con los 39,8 millones de dólares del año anterior. El beneficio diluido por acción GAAP disminuyó un 22% hasta los 1,15 dólares, mientras que el beneficio neto ajustado en hipótesis de conversión fue de 60,1 millones de dólares, frente a los 80,8 millones de dólares anteriores.

Los gastos trimestrales totales disminuyeron a 316,3 millones de dólares desde los 356,1 millones de dólares. Los gastos en retribuciones y beneficios cayeron a 258,4 millones de dólares desde los 303,3 millones de dólares, mientras que los gastos no retributivos aumentaron a 57,9 millones de dólares desde los 52,8 millones de dólares.

Los resultados de los primeros nueve meses se mantienen superiores

En los primeros nueve meses de 2026, los ingresos aumentaron un 9% hasta los 1.290 millones de dólares. El beneficio antes de impuestos GAAP incrementó un 14% hasta los 251,3 millones de dólares, y el beneficio antes de impuestos ajustado también creció un 14% hasta los 261,8 millones de dólares. El beneficio diluido por acción GAAP fue de 5,02 dólares, un 7% más, mientras que el BPA ajustado aumentó un 11% hasta los 4,92 dólares.

En los últimos doce meses, los ingresos alcanzaron los 1.820 millones de dólares, un 10% por encima del periodo del año anterior. El beneficio antes de impuestos ajustado aumentó un 15% hasta los 388,4 millones de dólares, y el BPA ajustado se incrementó un 18% hasta los 7,49 dólares. La firma prestó servicios a más de 440 clientes durante dicho periodo.

PJT opera una plataforma centrada en el asesoramiento que abarca asesoramiento estratégico, reestructuraciones y situaciones especiales, así como asesoramiento de fondos y captación de capital a través de PJT Park Hill. La presentación no proporcionó cifras trimestrales de ingresos o beneficios para cada área de negocio de forma individual, pero destacó la amplitud de la plataforma en fusiones y adquisiciones, mercados de capitales, asuntos relativos a accionistas, gestión de pasivos, operaciones distressed y soluciones de capital privado.

La firma contaba con 1.314 empleados y 140 socios al 30 de septiembre, frente a los 1.224 empleados y 133 socios registrados a finales de 2025. El área de Asesoramiento Estratégico sumó 90 socios, mientras que el resto se distribuyó entre reestructuraciones y situaciones especiales, PJT Park Hill y funciones corporativas.

Balance de situación y prioridades de capital

PJT registró 766 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, sin deuda con coste. Sus prioridades de capital declaradas son invertir en el negocio, contrarrestar la dilución y mantener un dividendo, respaldadas por una gestión disciplinada de los gastos y una sólida posición de liquidez.

La empresa devolvió 402 millones de dólares de capital a los accionistas durante los 12 meses finalizados el 30 de septiembre mediante recompras en el mercado abierto, permutas, liquidación neta de acciones y dividendos. El retorno acumulado de capital desde 2017 superó los 2.200 millones de dólares. El promedio de acciones en circulación en hipótesis de conversión disminuyó a 42,7 millones en el tercer trimestre desde los 43,8 millones del año anterior, mientras que las acciones totalmente diluidas ponderadas en circulación al cierre del trimestre cayeron a 44,9 millones desde los 45,8 millones.

La dirección identificó la contratación continua de talento, la ampliación de capacidades y la expansión geográfica como sus prioridades operativas. La presentación también citó las oportunidades potenciales de cuota de mercado, la mayor demanda de firmas enfocadas en el asesoramiento y la disrupción del negocio como factores impulsores a largo plazo, aunque no proporcionó previsiones cuantitativas de ingresos o beneficios.

PJT señaló que sus expectativas prospectivas siguen sujetas a cambios regulatorios y normativos, fallos de ciberseguridad y de sistemas, dependencia de terceros proveedores y volatilidad política y económica. Otras incertidumbres identificadas incluyen la inflación, los cambios en las políticas comerciales globales, los elevados tipos de interés, los posibles cierres del gobierno, los conflictos geopolíticos o militares, las catástrofes y la disrupción tecnológica, incluida la rápida adopción de la inteligencia artificial.