Fiserv reafirma sus perspectivas para 2026 mientras Financial Solutions vuelve al crecimiento orgánico

Fiserv (FISV) reafirmó sus previsiones para 2026 después de que sus ingresos orgánicos del tercer trimestre se mantuvieran estables, ya que el renovado crecimiento orgánico en Financial Solutions compensó la caída en Merchant Solutions. La empresa de pagos y tecnología financiera prevé que tanto los ingresos ajustados como los orgánicos vuelvan a crecer en el cuarto trimestre, y duplicó su objetivo de ahorro del proyecto Elevate a 1.000 millones de dólares desde los 500 millones anteriores.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre, los ingresos GAAP disminuyeron un 1% interanual hasta los 5.200 millones de dólares. Los ingresos ajustados, que excluyen los reembolsos de franqueo, también cayeron un 1% hasta los 4.850 millones de dólares, mientras que los ingresos orgánicos se mantuvieron sin cambios. En los primeros nueve meses de 2026, tanto los ingresos ajustados como los orgánicos cayeron un 3% cada uno.

El beneficio operativo ajustado cayó a 1.510 millones de dólares desde los 1.820 millones de dólares del año anterior, y el margen operativo ajustado se contrajo 580 puntos básicos hasta el 31,2%. El beneficio por acción ajustado disminuyó un 14% hasta los 1,75 dólares. Fiserv señaló que los ingresos ajustados del tercer trimestre estuvieron en línea con las perspectivas que ofreció el 6 de agosto.

En términos GAAP, la compañía registró una pérdida neta atribuible a Fiserv de 5.940 millones de dólares, o 11,17 dólares por acción diluida. El resultado incluyó un cargo sin salida de efectivo de 6.450 millones de dólares por deterioro del fondo de comercio, vinculado a un hecho desencadenante asociado a las caídas sostenidas en el precio de las acciones y la capitalización bursátil de la empresa. El ajuste por deterioro después de impuestos fue de 6.400 millones de dólares.

Financial Solutions vuelve al crecimiento orgánico

Financial Solutions generó 2.330 millones de dólares en ingresos ajustados, manteniéndose prácticamente sin cambios respecto al año anterior, mientras que los ingresos orgánicos aumentaron un 2%. Esto supuso el retorno al crecimiento orgánico del segmento, aunque los ingresos orgánicos en lo que va de año siguieron registrando una caída del 4%.

Issuing fue la línea de negocio más sólida, con un aumento de los ingresos del 5% hasta los 840 millones de dólares y un incremento del 7% en los ingresos orgánicos. Las cuentas registradas crecieron un 5% y la empresa afirmó que durante el trimestre se pusieron en marcha implementaciones clave.

Los ingresos de Digital Payments cayeron un 3% hasta los 914 millones de dólares, pero se mantuvieron estables en términos orgánicos. Las transacciones de Payment Platform aumentaron un 4%, mientras que las transacciones de Consumer Payments disminuyeron un 1%. El crecimiento de las transacciones de Zelle fue del 23%.

Los ingresos de Banking cayeron un 3% hasta los 577 millones de dólares y disminuyeron un 5% en términos orgánicos. Las cuentas y posiciones principales, incluida Finxact, crecieron a un ritmo de un dígito alto. Fiserv declaró que la pérdida neta de clientes de banca central mejoró más de un 25% en lo que va de año, con una mejora porcentual de doble dígito en las pérdidas y un aumento superior al 50% en las ganancias. La empresa afirmó que sigue en camino de volver a los niveles históricos de cancelación de clientes.

El margen operativo ajustado de Financial Solutions fue del 38,1%, frente al 42,5% del tercer trimestre de 2025.

Merchant Solutions bajo presión a pesar del crecimiento del volumen de Clover

Los ingresos ajustados de Merchant Solutions disminuyeron un 3% hasta los 2.520 millones de dólares, con una caída del 2% en los ingresos orgánicos. El margen operativo ajustado cayó al 28,7% desde el 37,2% del año anterior.

Los ingresos de Small Business cayeron un 2% hasta los 1.710 millones de dólares y disminuyeron un 1% en términos orgánicos. Los ingresos de Enterprise se redujeron un 3% hasta los 561 millones de dólares tanto en términos ajustados como orgánicos, mientras que los ingresos de Processing cayeron un 7% hasta los 247 millones de dólares. El volumen global de Small Business creció un 2%, en línea con el segundo trimestre, y las transacciones de Enterprise aumentaron un 5%.

El volumen bruto de pagos (GPV) de Clover aumentó un 11% interanual al excluir el volumen relacionado con una conversión de pasarela divulgada anteriormente. El GPV reportado creció un 9% y el GPV anualizado del tercer trimestre alcanzó los 368.000 millones de dólares. Los ingresos por procesamiento de Clover crecieron un 12%, pero los ingresos totales de Clover aumentaron un 1%.

La penetración de servicios de valor añadido fue del 23%, frente al 26% de un año antes. Fiserv indicó que la penetración se mantuvo estable al excluir la anticipación. La empresa sigue esperando un crecimiento del GPV de Clover de entre el 10% y el 15% para 2026, excluyendo la conversión de pasarela, y prevé que los ingresos totales reportados de Clover vuelvan a crecer a un ritmo de doble dígito en el cuarto trimestre.

Se mantienen las previsiones y se planea la retribución al capital

Fiserv reafirmó sus perspectivas para 2026 de un crecimiento orgánico de los ingresos de entre el -1% y una cifra estable, y un crecimiento de los ingresos ajustados de entre el -1,5% y el -0,5%. La empresa sigue esperando un margen operativo ajustado de entre el 31% y el 31,5% y un BPA ajustado de entre 7,20 y 7,40 dólares.

Se prevé que la conversión a flujo de caja libre sea de aproximadamente el 90% del beneficio neto ajustado. La dirección también proyecta una tasa impositiva efectiva ajustada del 19% y unas inversiones de capital en el rango porcentual alto de un solo dígito sobre los ingresos ajustados.

El flujo de caja libre del tercer trimestre fue de 679 millones de dólares, mientras que las inversiones de capital totalizaron 482 millones de dólares. La conversión de flujo de caja libre de los últimos 12 meses fue del 91%, en comparación con el 93% de los 12 meses finalizados en septiembre de 2025. Fiserv no recompró acciones durante el tercer trimestre, pero prevé recomprar 500 millones de dólares en acciones en el cuarto trimestre.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos que incluyen la presión competitiva, los cambios en la demanda de los clientes, la ejecución del plan de acción One Fiserv, fallos tecnológicos y de ciberseguridad, el rendimiento de las alianzas comerciales, la regulación, las condiciones económicas y políticas, los movimientos de divisas, las adquisiciones y la posibilidad de cargos adicionales sin salida de efectivo por deterioro del fondo de comercio.