Los ingresos de Upwork en el T3 caen un 8% a medida que crece la actividad de IA

Upwork Inc. (Nasdaq: UPWK) registró una menor actividad en su plataforma y una disminución de sus ingresos en el tercer trimestre de 2026, aun cuando la plataforma de trabajo freelance generó un margen de EBITDA ajustado del 34,4 % y destacó el crecimiento de sus soluciones orientadas a la IA y a las pequeñas empresas.

El volumen bruto de servicios (GSV, por sus siglas en inglés) cayó un 10 % interanual hasta los 914,1 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, mientras que los ingresos se redujeron un 8 % hasta los 185,6 millones de dólares. Debido a que los ingresos se contrajeron a un ritmo más lento que el volumen de transacciones, la tasa de monetización (take rate) de Upwork aumentó 46 puntos básicos hasta el 20,3 %. El margen bruto GAAP fue del 76,1 %, lo que representa una baja de 115 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior.

El EBITDA ajustado totalizó 63,8 millones de dólares, lo que representa el 34,4 % de los ingresos. El flujo de caja libre alcanzó los 53,9 millones de dólares, equivalente al 84,4 % del EBITDA ajustado. Tanto el EBITDA ajustado como el flujo de caja libre son medidas no GAAP.

El trabajo relacionado con la IA se expande

Upwork identificó la combinación del conocimiento humano y la inteligencia artificial como uno de sus tres pilares principales de crecimiento, junto con el crecimiento en el segmento de las pequeñas empresas y la expansión en el mercado corporativo.

El GSV generado por los trabajadores independientes que incluyen habilidades de IA en sus perfiles aumentó un 55 % interanual. Dicha actividad alcanzó una tasa anualizada de aproximadamente 450 millones de dólares en el tercer trimestre, calculada al multiplicar por cuatro el GSV trimestral.

La empresa también informó un mayor uso de su servidor Model Context Protocol tras su lanzamiento en agosto. Los usuarios activos semanales se multiplicaron por veinte, mientras que los agentes de IA realizaron casi 50 millones de solicitudes. Upwork estimó que el uso del servidor MCP está generando aproximadamente 3 millones de dólares en ingresos anualizados provenientes de Connects. Los Connects son tokens virtuales utilizados por el talento para postularse a proyectos y adquirir productos publicitarios en la plataforma.

Upwork señaló que su posición entre los clientes, los expertos humanos y los agentes de IA podría respaldar la prestación a gran escala de servicios de IA supervisados por humanos. Su estrategia a más largo plazo incluye productos de trabajo impulsados por IA y una oferta de contratación bajo demanda denominada Upwork Now.

Business Plus cobra impulso entre las pequeñas empresas

Business Plus, la propuesta de Upwork para pequeñas y medianas empresas, generó aproximadamente 72 millones de dólares en GSV durante el trimestre y representó el 8 % del GSV total de la empresa. El GSV de Business Plus aumentó un 132 % con respecto al mismo período del año anterior, mientras que los clientes activos que utilizan el servicio crecieron un 154 %.

El 40 % de los clientes activos de Business Plus realizó su primer gasto en Upwork a través de esta solución, lo que indica que está atrayendo a clientes nuevos a la plataforma en lugar de servir únicamente como una vía de actualización para los usuarios existentes.

La compañía afirmó que su estrategia para pequeñas empresas se centra en la atracción y conversión de clientes de mayor valor mediante productos a medida y servicios adicionales. También destacó su enfoque en la adquisición y expansión de clientes de alto valor, reconociendo al mismo tiempo la presión existente en el entorno de captación de clientes.

La expansión en el segmento corporativo incluye la adquisición de WorkMotion

Para los clientes de mayor tamaño, Upwork continúa migrando a sus clientes corporativos a Lifted, su plataforma para la selección, contratación, gestión y pago de personal contingente. Lifted adquirió WorkMotion Software GmbH, un proveedor de servicios de empleador legal (employer of record) que permite la contratación directa de talento contingente en más de 30 países.

Upwork registró 5,7 millones de dólares en costos relacionados con la transacción de adquisición de WorkMotion durante el tercer trimestre. Dichos costos, destinados principalmente a servicios legales, contables y otros servicios profesionales, se incluyeron en los gastos generales y administrativos.

La empresa también incurrió en 4,3 millones de dólares en costos relacionados con la reestructuración anunciada en mayo de 2026. Los costos de reestructuración durante los primeros nueve meses del año totalizaron 18,1 millones de dólares.

Upwork enmarcó su estrategia en torno a un mercado total direccionable estimado en 1,3 billones de dólares para 2028, basándose en un estudio encargado a terceros. Dicha estimación comprende 120.000 millones de dólares en gasto de trabajo de conocimiento digital contingente por parte de empresas con menos de 500 empleados, 530.000 millones procedentes de grandes empresas y 650.000 millones de dólares en trabajo de IA agéntica alineado con el trabajo de conocimiento digital o destinado a potenciarlo.

La compañía advirtió que sus planes siguen sujetos a incertidumbres, entre las que se incluyen la competencia, los rápidos cambios tecnológicos y de mercado, el desarrollo y adopción de productos basados en IA, la ejecución de iniciativas estratégicas y el calendario e impacto de la adquisición de WorkMotion y de las medidas de ahorro de costos. Upwork también señaló que el EBITDA ajustado excluye partidas como la compensación basada en acciones, los cargos por reestructuración y los costos significativos relacionados con adquisiciones, lo que limita la comparación directa con los resultados GAAP.