Harmonic eleva sus previsiones para 2026 tras dispararse los ingresos del tercer trimestre un 64,5 %

Harmonic Inc. (NASDAQ: HLIT) informó de un fuerte aumento en los ingresos y el beneficio operativo no GAAP del tercer trimestre, y volvió a elevar sus previsiones para el conjunto del año 2026, impulsado por una mayor adopción por parte de clientes más allá de sus cuentas principales y por nuevas adjudicaciones en DOCSIS y fibra.

Los ingresos procedentes de las operaciones continuadas alcanzaron los 148,8 millones de dólares en el trimestre finalizado en 2026, lo que representa un aumento del 64,5% frente a los 90,5 millones de dólares del año anterior y supera el rango previsto por la empresa de entre 125 y 135 millones de dólares. El negocio de Video de Harmonic está clasificado como operaciones interrumpidas, por lo que la presentación se centró en el negocio restante de banda ancha.

En términos no GAAP, el margen bruto se amplió del 46,9% al 52,1%, lo que supone un incremento de 520 puntos básicos. El beneficio operativo se multiplicó por más de tres, al pasar de 10,1 a 33,0 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción aumentó de 0,07 a 0,23 dólares. Los gastos operativos se incrementaron un 37,7% hasta los 44,5 millones de dólares.

La diversificación de clientes respalda el crecimiento

Harmonic destacó los avances en la ampliación de su base de clientes. Los ingresos procedentes de los clientes del segmento «Rest-of-Market» (resto del mercado) representaron un récord del 46% del total de los ingresos y aumentaron un 101% interanual. Dichos clientes también representaron más del 60% de las reservas totales de la empresa durante el trimestre.

La empresa logró nueve nuevos contratos en DOCSIS y fibra, entre los que se incluyen Liberty Latin America, la danesa TDC y un cliente de nivel 1 en Bélgica. Harmonic señaló que sigue manteniendo una elevada cuota en sistemas virtuales de terminación de cablemódems (vCMTS) y DOCSIS, mientras sus productos Pearl-1XL y Oyster+ están ganando tracción.

La empresa también está extendiendo su plataforma cOS a la fibra y a la inteligencia de red. Harmonic lanzó SensAI tras las pruebas con clientes y afirmó que estos ya han comenzado a contratar el servicio. Adquirió una plataforma de provisión y gestión de fibra independiente de proveedores, ahora denominada cOS Loop, para añadir capacidades de gestión de fibra multiproveedor. Harmonic también lanzó Recon conjuntamente con Comcast para abordar la fiabilidad de la fibra e informó del interés mostrado por clientes del sector del cable y las telecomunicaciones.

Harmonic afirmó que el desarrollo de la tecnología diferenciada 50G avanza hacia la introducción prevista para 2027, con el objetivo de expandir su presencia en fibra dentro de los mercados de telecomunicaciones. Entre las áreas a más largo plazo identificadas en la presentación figuran la conectividad, el software de inteligencia y la inteligencia artificial en el extremo (edge AI). La empresa estimó su mercado total direccionable (TAM) para 2030 en un rango de entre 6.400 y 7.400 millones de dólares o más, aunque la computación de IA en el extremo no se incluyó en esa estimación al no haberse cuantificado todavía la oportunidad.

Mejora de las perspectivas para el conjunto del año

Para 2026, Harmonic prevé ahora unos ingresos no GAAP de entre 545 y 555 millones de dólares, lo que implica 550 millones de dólares en el punto medio y un crecimiento interanual de aproximadamente el 53%. La empresa señaló que el punto medio se elevó un 6,8%.

El beneficio operativo no GAAP para todo el año se proyecta entre 118 y 124 millones de dólares, con un margen bruto de entre el 52,1% y el 52,4%. Se espera que el BPA diluido no GAAP sea de entre 0,80 y 0,84 dólares, con un incremento del 15,5% en el punto medio. Las previsiones incluyen aproximadamente 7,6 millones de dólares en costes residuales asociados a la desinversión del negocio de Video.

Para el cuarto trimestre, Harmonic prevé unos ingresos de entre 141 y 151 millones de dólares, un margen bruto no GAAP de entre el 51% y el 52%, y un beneficio operativo de entre 28 y 34 millones de dólares. Se espera que el BPA diluido no GAAP se sitúe entre 0,19 y 0,23 dólares. Las perspectivas trimestrales incluyen unos 1,5 millones de dólares estimados en costes residuales por la desinversión de Video.

La liquidez se mantiene sólida a medida que se incrementa el capital de trabajo

Harmonic cerró el tercer trimestre con 142,8 millones de dólares en efectivo y 160 millones de dólares disponibles en su línea de crédito revolvente, lo que supone una liquidez total de 302,8 millones de dólares. La empresa redujo su endeudamiento de la línea de crédito revolvente durante el trimestre.

El flujo de caja libre procedente de las operaciones continuadas e interrumpidas fue negativo en 5,1 millones de dólares, frente a los 7,0 millones de dólares negativos del segundo trimestre y los 21,0 millones de dólares positivos de un año antes. Las cuentas por cobrar aumentaron a 117,1 millones de dólares, y el periodo medio de cobro (DSO) se incrementó a 71 días, frente a los 61 días tanto del trimestre anterior como del mismo periodo del año anterior. Los inventarios aumentaron a 94,8 millones de dólares, y los días de inventario pasaron de 95 en el segundo trimestre (y 91 un año antes) a 120 días. La cartera de pedidos pendientes y los ingresos diferidos sumaron un total de 534,0 millones de dólares, lo que representa un descenso respecto a los 587,6 millones de dólares del segundo trimestre, pero se mantiene por encima de los 338,0 millones de dólares del año anterior.

La dirección identificó la inversión orgánica como su principal prioridad en la asignación de capital, incluyendo la investigación y desarrollo en fibra y 50G, la plataforma de inteligencia, el capital de trabajo para acelerar el crecimiento y la expansión hacia nuevos mercados. Harmonic ha utilizado 142 millones de dólares de su autorización actual para la recompra de acciones de 200 millones de dólares y afirmó que también mantendrá la flexibilidad financiera para evaluar adquisiciones que puedan respaldar la diversificación y escalar su plataforma de inteligencia.

La empresa prevé que el sólido flujo de caja libre continúe durante los próximos tres años, aunque sus proyecciones siguen sujetas a riesgos de ejecución y de otra índole identificados en sus presentaciones ante los organismos reguladores. Harmonic también señaló que sus métricas no GAAP excluyen partidas como la remuneración basada en acciones, los gastos de reestructuración, ciertas comisiones de asesoramiento, los ajustes de normalización fiscal y las amortizaciones, por lo que podrían no ser comparables con medidas con denominaciones similares utilizadas por otras empresas.