Las ventas de Bioventus en el 3T aumentan un 3%, los ingresos para 2026 se estiman en $590M-$595M

Bioventus Inc. (BVS) registró un modesto crecimiento de sus ingresos en el tercer trimestre, ya que la solidez en Tratamientos para el Dolor y Ultrasonidos compensó la debilidad en Sustitutos de Injerto Óseo, mientras que la empresa de dispositivos médicos fijó sus previsiones de ventas netas para 2026 entre 590 y 595 millones de dólares y reafirmó sus perspectivas de ganancias ajustadas.

Las ventas netas aumentaron un 3% hasta los 142 millones de dólares, frente a los 139 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Excluyendo los Sustitutos de Injerto Óseo, o BGS, los ingresos trimestrales se incrementaron un 6%. Bioventus registró un beneficio neto atribuible a la empresa de 6 millones de dólares, en comparación con los 3 millones de dólares de un año antes, mientras que el beneficio diluido por acción de Clase A aumentó a 0,08 dólares desde los 0,05 dólares.

El beneficio bruto subió a 97 millones de dólares desde los 94 millones de dólares, manteniéndose el margen bruto GAAP en el 68%. El beneficio operativo disminuyó a 10 millones de dólares desde los 11 millones de dólares.

Sobre una base ajustada, el EBITDA aumentó a 28,4 millones de dólares desde los 26,6 millones de dólares, y el margen EBITDA ajustado se amplió 70 puntos básicos hasta el 20%. El beneficio neto ajustado subió un 10% hasta los 14,8 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción ajustado aumentó un 13% hasta los 0,17 dólares. El beneficio operativo ajustado fue de 23,4 millones de dólares, frente a los 23,6 millones de dólares del año anterior.

Los resultados ajustados excluyen varias partidas, incluidos 3,6 millones de dólares en costes legales y de consultoría asociados a la revisión de posibles alternativas estratégicas por parte de Bioventus. La empresa señaló que dicha revisión sigue en curso y que continuará evaluando sus opciones antes de determinar el camino a seguir.

Tratamientos para el Dolor lidera el crecimiento de la cartera

Los ingresos de Tratamientos para el Dolor aumentaron un 6% hasta los 71 millones de dólares y subieron un 9% en los primeros nueve meses de 2026. Bioventus atribuyó este desempeño a su amplia cartera de ácido hialurónico y a la diferenciación de Durolane, junto con el impulso inicial en estimulación de nervios periféricos, o PNS, y plasma rico en plaquetas, o PRP.

La empresa aceleró las colocaciones de capital de PRP durante el trimestre y registró un aumento significativo en las reórdenes de desechables, superando los ingresos por reórdenes a los procedentes de las colocaciones de capital. Asimismo, obtuvo derechos exclusivos de Apex Biologix para cuentas de Medicina Deportiva, lo que ofrece otra vía para expandir el negocio.

Bioventus indicó que los indicadores de PNS mostraron un mayor compromiso médico y una mejor eficiencia de conversión. La empresa también reforzó el liderazgo y las capacidades comerciales del negocio.

Los ingresos de Soluciones Quirúrgicas aumentaron un 1% hasta los 51 millones de dólares. El fuerte crecimiento de doble dígito en Ultrasonidos, respaldado por una mayor adopción por parte de cirujanos, ventas de desechables y nuevas cuentas, se vio parcialmente compensado por la debilidad de los ingresos de BGS. La empresa señaló que el desempeño de BGS se vio afectado por volúmenes de procedimientos más débiles, retrasos en la incorporación de distribuidores y presiones en productos sintéticos.

Los ingresos de Terapéuticas Restaurativas cayeron un 3% y se vieron afectados por el aumento de vacantes en el equipo de ventas de EXOGEN, las cuales, según Bioventus, ya han sido cubiertas. Los ingresos internacionales aumentaron un 16% en comparación con el periodo del año anterior, impulsados por la incorporación de talento y el enfoque en mercados seleccionados.

El beneficio bruto ajustado aumentó a 106,4 millones de dólares desde los 104,2 millones de dólares, pero el margen bruto ajustado se redujo en 50 puntos básicos hasta el 74,7%. Bioventus atribuyó la contracción al mix de productos, incluidos mayores ingresos de PNS y PRP y menores ventas de BGS. Los gastos ajustados de investigación y desarrollo y los gastos operativos aumentaron en un conjunto combinado de 2 millones de dólares, ya que la empresa invirtió en iniciativas de crecimiento mientras buscaba eficiencias de costes.

La deuda cae mientras la generación de efectivo respalda el desapalancamiento

El flujo de efectivo de las operaciones totalizó 21 millones de dólares en el trimestre. Bioventus amortizó 19 millones de dólares de deuda, lo que eleva la reducción de deuda en lo que va de año a 65 millones de dólares. Finalizó el periodo con 31 millones de dólares en efectivo y 230 millones de dólares de deuda pendiente, mientras que la deuda neta cayó por debajo de los 200 millones de dólares.

La dirección prevé que la ratio de apalancamiento neto se sitúe por debajo de 1,5 veces para finales de 2026. La empresa afirmó que una mayor reducción de la deuda debería disminuir el gasto por intereses y aumentar su capacidad para destinar capital a oportunidades de mayor valor.

Para 2026, Bioventus reafirmó su previsión de beneficio diluido por acción ajustado de 0,75 a 0,79 dólares por acción. También presentó una previsión de flujo de efectivo de las operaciones ajustado de 84 a 89 millones de dólares, excluyendo los costes en efectivo asociados a la revisión de alternativas estratégicas. La dirección espera que el margen EBITDA ajustado de todo el año supere el nivel del año anterior.

Las perspectivas siguen sujetas a la incertidumbre derivada de la revisión estratégica, incluidos sus plazos, costes y el efecto potencial sobre clientes, empleados y la atención de la dirección. Bioventus también identificó riesgos relacionados con reclamaciones de rebajas, aranceles, requisitos regulatorios, reembolsos, demanda de productos, interrupciones en el suministro, competencia, convenios de deuda y su dependencia de un número limitado de productos y fabricantes terceros.