Los ingresos de Match Group en el 3T caen un 3 % ante la disminución de usuarios de pago, mientras el EBITDA sube

Match Group (NASDAQ: MTCH) registró una caída en sus ingresos del tercer trimestre, ya que la reducción de la base de usuarios de pago y la constante debilidad de su cartera Everyone Everywhere pesaron más que el fuerte crecimiento de Hinge. La rentabilidad aumentó, aunque la comparativa con el mismo periodo del año anterior se vio afectada por los costes de acuerdos judiciales.

Los ingresos totales para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 cayeron un 3% interanual hasta los 891,2 millones de dólares, o un 2% excluyendo los efectos del tipo de cambio. Los ingresos directos bajaron un 2% hasta los 876,6 millones de dólares. El promedio de usuarios de pago disminuyó un 5% hasta los 13,8 millones, mientras que el ingreso por usuario de pago aumentó un 3% hasta los 21,19 dólares, lo que compensó parcialmente el descenso en los usuarios de pago.

El beneficio neto atribuible a los accionistas de Match Group aumentó un 8% hasta los 174,4 millones de dólares, y el margen de beneficio neto subió del 18% al 20%. El beneficio operativo se incrementó de 221,3 a 268,6 millones de dólares, lo que elevó el margen operativo del 24% al 30%.

El EBITDA ajustado subió un 14% hasta los 344,5 millones de dólares, y el margen EBITDA ajustado se amplió del 33% al 39%. El trimestre del año anterior incluyó 61 millones de dólares en costes por acuerdos judiciales y 2 millones de dólares en costes de reestructuración, lo que afectó a la comparativa interanual del beneficio.

El crecimiento de Hinge contrasta con las caídas en el resto del negocio

Hinge se mantuvo como la principal fuente de crecimiento de los ingresos de Match Group. Los ingresos directos aumentaron un 19% interanual, tanto en términos reportados como excluyendo los efectos del tipo de cambio, alcanzando los 220,6 millones de dólares. Los usuarios de pago crecieron un 23% hasta los 2,3 millones, lo que compensó con creces la caída del 3% en el ingreso por usuario de pago, que se situó en 31,81 dólares.

El beneficio operativo de la marca repuntó un 52% hasta los 70,2 millones de dólares, lo que supuso un margen del 32% en comparación con el 25% del año anterior. El EBITDA ajustado aumentó un 40% hasta los 87,9 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado alcanzó el 40%, por encima del 34% previo.

Los ingresos directos de Tinder cayeron un 2% hasta los 480 millones de dólares, manteniéndose sin cambios este descenso a tipo de cambio constante. Los usuarios de pago disminuyeron un 4% hasta los 8,9 millones, mientras que el ingreso por usuario de pago aumentó un 2% hasta los 18,02 dólares.

El beneficio operativo de Tinder subió un 21% hasta los 222,9 millones de dólares y el EBITDA ajustado aumentó un 20% hasta los 244,4 millones de dólares. Sus márgenes operativo y EBITDA ajustado se situaron en el 45% y el 50%, respectivamente. Los resultados de Tinder del año anterior incluyeron sustancialmente la totalidad del cargo por acuerdos judiciales de 61 millones de dólares, por lo que los aumentos del beneficio reportados resultan menos indicativos del cambio operativo interanual subyacente.

La cartera Everyone Everywhere siguió siendo el mayor lastre para los ingresos consolidados. Los ingresos directos cayeron un 20% hasta los 176 millones de dólares, o un 19% excluyendo los efectos del tipo de cambio, al descender los usuarios de pago un 23% hasta los 2,6 millones. El ingreso por usuario de pago aumentó un 4% hasta los 22,58 dólares, pero no logró compensar la pérdida de usuarios de pago.

El beneficio operativo de Everyone Everywhere disminuyó un 32% hasta los 21,8 millones de dólares, con un margen del 12%. El EBITDA ajustado cayó un 28% hasta los 45,1 millones de dólares y su margen se redujo del 28% al 25%.

Flujo de caja y balance de situación

Match Group generó 322,1 millones de dólares en flujo de caja operativo y 305,2 millones de dólares en flujo de caja libre durante el trimestre. En los primeros nueve meses de 2026, el flujo de caja operativo totalizó 886 millones de dólares y el flujo de caja libre ascendió a 832 millones de dólares. El flujo de caja libre correspondiente a los 12 meses finalizados el 30 de septiembre alcanzó los 1.140 millones de dólares.

La empresa retribuyó a los accionistas con 136 millones de dólares en el tercer trimestre, que consistieron en 90 millones de dólares en recompras de acciones y 46 millones de dólares en dividendos. El apalancamiento bruto se situó en 2,6 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses al 30 de septiembre, por debajo de las 3,2 veces registradas a finales de 2025, mientras que el apalancamiento neto fue de 2,0 veces, frente a las 2,4 veces anteriores.

Los resultados publicados muestran que la expansión de Hinge y el mayor ingreso por usuario de pago en todo Match Group no fueron suficientes para superar la contracción de usuarios de pago en Tinder y Everyone Everywhere. El acusado descenso en la cartera Everyone Everywhere, una menor base consolidada de usuarios de pago y el efecto de los costes judiciales en las comparativas de beneficio del año anterior siguen siendo factores importantes al evaluar el rendimiento del trimestre.