Los ingresos de Ibotta en el 3T aumentan un 17% mientras el crecimiento de editores terceros impulsa el EBITDA ajustado

Ibotta, Inc. (NYSE: IBTA) informó de que los ingresos del tercer trimestre de 2026 alcanzaron los 97,8 millones de dólares, un 17 % más interanual, ya que el crecimiento de los editores independientes compensó con creces la debilidad de su negocio directo al consumidor y los ingresos por publicidad y otros conceptos. El EBITDA ajustado aumentó un 43 % hasta los 23,8 millones de dólares, superando tanto los ingresos como el EBITDA ajustado los puntos medios de las previsiones de la empresa.

Los ingresos se situaron un 11 % por encima del punto medio de la previsión anterior de 88,0 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado estuvo un 83 % por encima del punto medio de 13,0 millones de dólares. El margen EBITDA ajustado se amplió al 24,3 % desde el 20,0 % del año anterior.

Bajo los criterios GAAP, el beneficio bruto aumentó a 78,1 millones de dólares desde 66,1 millones, y el beneficio operativo se incrementó a 4,7 millones de dólares desde 2,4 millones. Sin embargo, Ibotta registró una pérdida neta de 3,5 millones de dólares, en comparación con el beneficio neto de 1,5 millones del mismo trimestre del año anterior, tras reconocer una provisión de 9,6 millones de dólares para el impuesto sobre la renta.

Los editores independientes impulsan el crecimiento de los canjes

Los ingresos por canjes, que representaron el 91 % de los ingresos del tercer trimestre, crecieron un 23 % interanual. Los ingresos por canjes de editores independientes aumentaron un 43 %, impulsados por el crecimiento orgánico de los editores existentes, que se beneficiaron de una mayor oferta de promociones. La empresa señaló que el mayor número de canjes por usuario reflejó la cantidad y calidad de las ofertas disponibles, mientras que los ingresos por canje disminuyeron principalmente debido a la mezcla de ofertas y a acciones estratégicas de fijación de precios.

Los editores independientes representaron el 72 % de los ingresos totales, mientras que el canal directo al consumidor aportó el 18 %. Los ingresos por canjes del canal directo al consumidor cayeron un 22 % interanual. El número de usuarios que realizaron canjes en el canal D2C disminuyó, aunque los canjes por usuario aumentaron. Los ingresos por canje también disminuyeron debido a la mezcla de ofertas y a acciones estratégicas de fijación de precios.

Los ingresos por publicidad y otros conceptos, que incluyen la concesión de licencias de datos, la venta de audiencias y productos publicitarios orientados a promociones, disminuyeron un 17 % y representaron el 9 % de los ingresos totales.

Márgenes y gastos operativos

El margen bruto GAAP de Ibotta aumentó al 79,9 % desde el 79,4 %. El margen bruto no GAAP, que excluye la compensación basada en acciones en el coste de los ingresos, subió 0,6 puntos porcentuales hasta el 80,7 %. El coste de los ingresos no GAAP aumentó un 14 %, o 2,3 millones de dólares, lo que refleja mayores costes tecnológicos y relacionados con los editores.

Los gastos operativos no GAAP ascendieron a 58,9 millones de dólares, o el 60,2 % de los ingresos, frente a los 51,4 millones de dólares, o el 61,7 % de los ingresos, de un año antes. Los gastos de ventas y marketing no GAAP aumentaron un 21 % debido a las contrataciones de personal planificadas, una mayor retribución variable y la inversión en estudios de impacto de terceros, lo que se vio parcialmente compensado por un menor gasto en publicidad en medios. Los gastos de investigación y desarrollo no GAAP aumentaron un 15 % debido a una mayor retribución variable y a los costes de licencias de software, mientras que los gastos generales y administrativos no GAAP disminuyeron un 1 %.

La compensación basada en acciones aumentó a 15,4 millones de dólares desde 12,6 millones. La depreciación y amortización incluida en la conciliación del EBITDA ajustado aumentó a 3,7 millones de dólares desde 1,2 millones.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre de 2026, Ibotta prevé unos ingresos de entre 94 y 98 millones de dólares. El punto medio de 96 millones de dólares representa un aumento interanual del 8 %. Se proyecta un EBITDA ajustado de entre 15 y 17 millones de dólares, lo que implica un margen del 16,7 % en el punto medio.

La empresa no facilitó una conciliación entre su previsión de EBITDA ajustado y el beneficio neto GAAP debido a que determinados elementos de conciliación, incluida la compensación basada en acciones, no se pueden predecir con suficiente certeza.

Ibotta identificó riesgos entre los que se incluyen su capacidad para mantener y ampliar las relaciones con editores, clientes, minoristas y socios tecnológicos; sostener la oferta de promociones y los canjes; gestionar la competencia y las condiciones macroeconómicas; desarrollar su plataforma; y proteger los datos y la propiedad intelectual. Los resultados también dependen de que los editores se integren en la red Ibotta Performance Network y fomenten el canje de ofertas.