El BPA del T3 de Entergy sube a $1.98, ajusta sus previsiones para 2026

Entergy Corp. (NYSE: ETR) informó de un beneficio en el tercer trimestre de 2026 de 940 millones de dólares, o 1,98 dólares por acción diluida, frente a los 694 millones de dólares, o 1,53 dólares por acción, del mismo periodo del año anterior, impulsado por las fuertes ventas de electricidad y el clima cálido, que aumentaron los ingresos de los servicios públicos. La empresa redujo el rango de su previsión de beneficio ajustado para todo el año a entre 4,35 y 4,45 dólares por acción y mantuvo su perspectiva a más largo plazo de un crecimiento anual del BPA ajustado superior al 8% hasta 2030 desde una base de 2025.

El beneficio ajustado también fue de 940 millones de dólares, o 1,98 dólares por acción, debido a que Entergy no registró ajustes en los resultados GAAP ni en el trimestre actual ni en el del año anterior. El flujo de caja operativo sumó 2.200 millones de dólares en el periodo.

El segmento de servicios públicos obtuvo un beneficio de 1.080 millones de dólares, o 2,28 dólares por acción, en comparación con los 810 millones de dólares, o 1,79 dólares por acción, del tercer trimestre de 2025. El segmento Sociedad Matriz y Otros registró una pérdida de 139 millones de dólares, o 0,29 dólares por acción, ampliando la pérdida de 117 millones de dólares, o 0,26 dólares por acción, del ejercicio anterior.

Los mayores ingresos operativos del negocio de servicios públicos, netos de combustible, compra de energía y cargos regulatorios, aportaron 0,76 dólares por acción al resultado interanual. Ese beneficio se vio compensado en parte por el aumento de los costes de explotación y mantenimiento, otros gastos operativos, menores ingresos no operativos, mayores gastos por intereses y un incremento en las pérdidas de la sociedad matriz y otras actividades. Los impuestos sobre el beneficio aportaron 0,11 dólares por acción a la comparación.

Durante los primeros nueve meses de 2026, el BPA ajustado alcanzó los 3,89 dólares. El volumen de ventas minoristas ajustado al clima y otros ingresos aportaron 0,54 dólares por acción en comparación con el mismo periodo del año anterior. Entre los factores compensatorios figuraron 0,18 dólares por acción de gastos de explotación y mantenimiento de servicios públicos, 0,17 dólares de otros gastos operativos de servicios públicos y 0,18 dólares por el efecto de las acciones adicionales.

Crecimiento de clientes y proyectos de inversión

Entergy afirmó que continuó avanzando en las oportunidades de crecimiento de clientes, incluida la expansión de un centro de datos en Arkansas. La directiva también señaló una cartera más amplia de clientes potenciales que no está incluida en el plan base de la empresa, lo que crea posibles oportunidades de inversión adicionales impulsadas por los clientes.

En Luisiana, Entergy ha propuesto inversiones en generación y transmisión para dar soporte al crecimiento de la carga asociado a un nuevo proyecto de centro de datos de Meta. El plan incluye siete instalaciones de turbinas de combustión de ciclo combinado que suman más de 5.200 megavatios, con una inversión estimada de 12.900 millones de dólares, así como 1.500 millones de dólares en instalaciones de transmisión y relacionadas y al menos 700 millones de dólares en almacenamiento de baterías. Se ha presentado un acuerdo de transacción y se espera una decisión de la comisión en diciembre de 2026.

El acuerdo de Luisiana también prevé la suscripción de hasta 2.500 MW adicionales de recursos renovables en virtud de la tarifa verde existente de la empresa de servicios públicos y aborda la financiación para las ampliaciones de potencia nuclear planificadas y potenciales. Entergy indicó que el acuerdo incluye protecciones para los clientes consistentes con las directrices de la Comisión de Servicios Públicos de Luisiana o más estrictas que estas, así como con el compromiso Fair Share Plus de la compañía.

En todo su sistema, Entergy enumeró múltiples proyectos de generación que están aprobados, en desarrollo o a la espera de revisión regulatoria. Estos incluyen generación alimentada por gas, instalaciones solares y almacenamiento de baterías programados principalmente entre 2027 y 2031. La empresa también está impulsando inversiones en resiliencia y refuerzo de la red, incluido un programa de resiliencia propuesto de 600 millones de dólares en Luisiana para el periodo 2027-2030 y un plan de 400 millones de dólares en Nueva Orleans para el periodo 2027-2031.

Perspectivas de capital y financiación

El plan 2027-2030 de Entergy prevé 55.000 millones de dólares en inversiones de capital y 5.200 millones de dólares en capital propio. La empresa señaló que sus necesidades de capital propio están cubiertas hasta bien entrado 2028. Su plan quinquenal anterior para 2026-2030 contemplaba 67.000 millones de dólares en gasto de capital y 7.000 millones de dólares en capital propio.

Durante el tercer trimestre, Entergy Corp. emitió dos tramos de obligaciones subordinadas junior por un total de 1.500 millones de dólares y liquidó contratos forward sobre acciones por un importe neto de 913 millones de dólares, lo que supuso aproximadamente 11 millones de acciones. Entergy Louisiana también emitió 1.000 millones de dólares en deuda durante el trimestre.

La empresa afirmó que sus métricas crediticias proyectadas para el periodo 2026-2030 se mantienen por encima de los umbrales de las agencias de calificación. Espera que la ratio de CFO antes de capital de trabajo sobre deuda de Moody's se mantenga por encima del 14% y que la ratio de fondos de operaciones (FFO) sobre deuda de S&P siga por encima del 13%. Las calificaciones y perspectivas presentadas para Entergy y sus filiales operativas fueron estables.

Perspectivas de beneficio y riesgos

La perspectiva de BPA ajustado de Entergy es de entre 4,90 y 5,20 dólares para 2027, entre 5,55 y 5,85 dólares para 2028, entre 6,25 y 6,55 dólares para 2029 y entre 7,05 y 7,35 dólares para 2030. La directiva tiene previsto ofrecer más detalles sobre su estrategia, asignación de capital, plan de financiación, crecimiento de la base de tarifas y los catalizadores preliminares del beneficio para 2027 en la Conferencia Financiera de EEI.

Las perspectivas dependen en parte de las aprobaciones regulatorias y de la recuperación oportuna de los costes de las inversiones en generación, transmisión, distribución y resiliencia. Entergy también identificó incertidumbre sobre si la demanda de electricidad contratada o prevista —especialmente de los grandes centros de datos y otros clientes principales— se materializará y se mantendrá de forma sostenida. Otros riesgos incluyen la ejecución de proyectos, la frecuencia de las tormentas y los costes de restauración del servicio, las operaciones nucleares y el desmantelamiento, las condiciones de financiación y del mercado de materias primas, las amenazas a la ciberseguridad y los cambios en las políticas energéticas, comerciales, medioambientales, fiscales y de servicios públicos.