IDACORP eleva sus perspectivas de BPA para 2026 tras el crecimiento del beneficio en el T3

IDACORP Inc. registró un aumento del 29% en su beneficio neto del tercer trimestre y elevó sus previsiones de ganancias para 2026, ya que los mayores ingresos minoristas y las aportaciones de clientes con grandes contratos compensaron con creces el incremento de los gastos operativos y de depreciación.

El beneficio neto de los tres meses finalizados el 30 de septiembre subió a 160,2 millones de dólares, frente a los 124,4 millones del mismo periodo del año anterior. El beneficio diluido por acción aumentó a 2,73 dólares desde los 2,26 dólares, a pesar del incremento en el número medio ponderado de acciones diluidas, que pasó de 55,1 millones a 58,7 millones.

En los nueve primeros meses de 2026, el beneficio neto alcanzó los 330,8 millones de dólares, en comparación con los 279,9 millones de dólares registrados en el mismo periodo de 2025. El BPA diluido avanzó de 5,13 a 5,76 dólares.

Los ingresos minoristas y el crecimiento de clientes respaldan las ganancias

En Idaho Power, los mayores ingresos minoristas por megavatio-hora (excluyendo a los clientes con grandes contratos y en términos netos de los mecanismos de ajuste del coste de la energía) aportaron 38,1 millones de dólares en la comparación trimestral interanual antes de impuestos. Los ingresos minoristas procedentes de clientes con grandes contratos, tras los costes de suministro eléctrico asociados y el mecanismo de ajuste del coste de la energía de Idaho, aportaron otros 11,8 millones de dólares.

El crecimiento de clientes, sin incluir a los de grandes contratos, añadió 5,8 millones de dólares, mientras que el consumo por cliente minorista aportó un modesto beneficio de 0,2 millones de dólares. El número de clientes de Idaho Power aumentó un 2,2% en los 12 meses finalizados el 30 de septiembre.

Esas ganancias se vieron parcialmente contrarrestadas por un aumento de 22,5 millones de dólares en otros gastos de explotación y mantenimiento, un incremento de 7,4 millones de dólares en depreciación y amortización, y una reducción de 3,7 millones de dólares en los ingresos por ajuste de costes fijos de Idaho. Otros cambios en los ingresos y gastos operativos aportaron un beneficio neto de 10,6 millones de dólares.

En conjunto, el resultado operativo de Idaho Power aumentó en 32,9 millones de dólares y su beneficio neto creció en 36 millones de dólares. Otras partidas de IDACORP redujeron la mejora interanual consolidada en 0,2 millones de dólares después de impuestos.

Las previsiones se elevan al tiempo que aumentan los costes operativos

IDACORP prevé ahora un BPA diluido para 2026 de entre 6,40 y 6,50 dólares, en comparación con su rango anterior de 6,30 a 6,45 dólares publicado el 30 de julio. Las perspectivas asumen unas condiciones meteorológicas normales hasta finales de año.

La empresa prevé que los gastos de operación y mantenimiento (O&M) de Idaho Power para 2026 se sitúen entre 535 y 545 millones de dólares, por encima de la estimación anterior de entre 525 y 535 millones de dólares. La amortización adicional prevista de los créditos fiscales por inversión diferidos acumulados se redujo a menos de 10 millones de dólares, frente a los menos de 15 millones de dólares anteriores.

El pronóstico de generación hidroeléctrica se redujo a un rango de entre 5,5 y 6,0 millones de megavatios-hora, frente a los 5,5 a 6,5 millones anteriores. La estimación de gastos de capital de Idaho Power, excluidas las provisiones por fondos utilizados durante la construcción, se mantuvo sin cambios entre 1.300 y 1.500 millones de dólares.

El crecimiento de la carga impulsa la planificación de infraestructuras

Una versión preliminar del plan integrado de recursos de 2027 de Idaho Power proyecta un crecimiento anual a cinco años del 8,9% en las ventas minoristas facturadas y del 5,4% en la demanda máxima anual. A un plazo de 20 años, la previsión preliminar apunta a un crecimiento anual del 2,6% en las ventas minoristas y del 2,0% en la demanda máxima. La empresa advirtió de que las tasas de crecimiento preliminares siguen sujetas a cambios hasta que se presente formalmente el plan.

Idaho Power está considerando protecciones contractuales para grandes clientes, incluyendo obligaciones de pago o consumo («take-or-pay»), demanda mínima de facturación, requisitos de crédito y garantías, y pagos por rescisión vinculados a la recuperación de costes a largo plazo. La presentación indicó que los acuerdos de servicios energéticos aprobados por la comisión se evalúan individualmente y podrían no contener todas esas disposiciones.

La construcción del proyecto de transmisión Boardman-to-Hemingway continúa, con unas 1.200 de las 1.300 plataformas para estructuras y aproximadamente 780 estructuras completadas. Se han instalado cerca de 100 millas de conductor y se prevé que el proyecto entre en servicio a finales de 2027.

Idaho Power puso en servicio 250 megavatios en proyectos de almacenamiento de energía con baterías en junio de 2026. La empresa también ha recibido la aprobación regulatoria para un certificado de conveniencia y necesidad pública para la ampliación Bennett de 167 megavatios, y ha presentado una solicitud que abarca los proyectos South Hills, de 222 megavatios, y Peregrine, de 430 megavatios.

La lista final de candidatos para la solicitud de recursos de 2032 de Idaho Power incluye generación potencial de gas, energía solar, eólica, almacenamiento en baterías y compras en el mercado. La empresa afirmó que es poco probable que contrate o construya todos los proyectos de la lista.

Riesgos de liquidez y ejecución

A 23 de octubre, IDACORP disponía de 100 millones de dólares en su línea de crédito renovable, mientras que Idaho Power disponía de 400 millones de dólares. La compañía también contaba con potenciales ingresos netos disponibles a través de contratos de venta a plazo vigentes y sus programas de distribución de acciones, incluidos unos 532 millones de dólares en transacciones a plazo pendientes vinculadas al programa «at-the-market» de 2026.

Las perspectivas de la empresa siguen expuestas a decisiones regulatorias sobre recuperación de costes, retrasos en permisos y construcción, inflación, aranceles, restricciones en la cadena de suministro y acceso a financiación. IDACORP también señaló como un factor relevante la incertidumbre sobre el momento y la escala de la nueva demanda industrial, ya que las adiciones rápidas o volátiles de carga podrían provocar que la demanda eléctrica supere la oferta disponible e incrementar la volatilidad en los ingresos, el flujo de caja y las ganancias. Las condiciones meteorológicas, los incendios forestales, la sequía, las amenazas a la ciberseguridad y el coste y la disponibilidad de equipos, combustible, energía comprada y capacidad de transmisión se encuentran entre los demás riesgos citados en la presentación.