Los ingresos de Sterling Infrastructure en el T3 se disparan un 127% impulsados por el crecimiento de E-Infrastructure

Sterling Infrastructure Inc. (NASDAQ: STRL) reportó un aumento del 127% en sus ingresos del tercer trimestre de 2026, impulsado por la demanda de desarrollo de terrenos de misión crítica y servicios eléctricos, lo que propició una rápida expansión en su segmento E-Infrastructure Solutions. El beneficio por acción (BPA) diluido ajustado se duplicó con creces hasta alcanzar una cifra récord, mientras que el volumen de proyectos evaluados de la empresa, de unos 8.000 millones de dólares, proporcionó visibilidad plurianual sobre la actividad futura potencial.

Los ingresos del trimestre finalizado el 30 de septiembre aumentaron a 1.560 millones de dólares desde los 689,0 millones de dólares del año anterior, lo que incluye un crecimiento orgánico de aproximadamente el 70%. El beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios de Sterling aumentó a 214,9 millones de dólares desde los 92,1 millones de dólares, y el BPA diluido según GAAP subió un 133%, pasando de 2,97 a 6,92 dólares.

El BPA diluido ajustado subió un 118% hasta los 7,58 dólares. El EBITDA ajustado aumentó un 117% hasta los 337,8 millones de dólares, con un margen de EBITDA ajustado del 21,6%. El margen fue unos 100 puntos básicos inferior al del mismo periodo del año anterior, lo que Sterling atribuyó a la mayor contribución del contratista eléctrico CEC, que solo se incluyó durante un mes en el trimestre del año anterior.

El resultado operativo según GAAP aumentó un 145% hasta los 306,8 millones de dólares, lo que elevó el margen operativo al 19,6% desde el 18,2%. Durante los primeros nueve meses de 2026, Sterling generó 3.560 millones de dólares en ingresos, 466,7 millones de dólares en beneficio neto y 761,2 millones de dólares en EBITDA ajustado.

E-Infrastructure impulsa el crecimiento

E-Infrastructure Solutions se mantuvo como el principal motor de crecimiento, generando 1.300 millones de dólares en ingresos trimestrales, lo que supone un aumento del 212% respecto a los 417,1 millones de dólares anteriores. El segmento representó el 83% de los ingresos consolidados del tercer trimestre, lo que refleja una fuerte demanda tanto de desarrollo de terrenos como de servicios eléctricos.

El resultado operativo de E-Infrastructure aumentó un 176% hasta los 294,5 millones de dólares. El resultado operativo ajustado se incrementó un 171% hasta los 302,4 millones de dólares, representando un margen ajustado del 23,2%. Sterling indicó que los márgenes de desarrollo de terrenos fueron consistentes con los niveles de la primera mitad de 2026, mientras que los márgenes de CEC mejoraron tanto de forma secuencial como interanual.

Los ingresos de Transportation Solutions cayeron un 3% hasta los 165,2 millones de dólares, ya que Sterling reasignó recursos hacia oportunidades de E-Infrastructure de mayor margen. A pesar de los menores ingresos, el resultado operativo del segmento aumentó un 24% hasta los 30,2 millones de dólares, mientras que el resultado operativo ajustado subió un 22% hasta los 32,6 millones de dólares. La empresa atribuyó la mejora del beneficio a la selección rigurosa y ejecución de proyectos.

Los ingresos de Building Solutions cayeron un 5% hasta los 96,0 millones de dólares, lo que refleja una menor actividad de los constructores de viviendas. El resultado operativo disminuyó un 47% hasta los 5,7 millones de dólares, y el resultado operativo ajustado retrocedió un 39% hasta los 7,7 millones de dólares. Sterling afirmó que las difíciles condiciones del mercado continuaron afectando al segmento.

El trabajo presupuestado alcanza unos 8.000 millones de dólares

Sterling cerró septiembre con una cartera de pedidos firmada de 4.140 millones de dólares, frente a los 3.010 millones de dólares registrados a finales de 2025. E-Infrastructure representó 3.140 millones de dólares del total, en comparación con los 963,7 millones de dólares de Transportation Solutions y los 35,0 millones de dólares de Building Solutions comercial.

Si se incluyen 2.000 millones de dólares en adjudicaciones no firmadas y aproximadamente 1.700 millones de dólares en próximas fases de desarrollo de terrenos en fase de diseño, el trabajo total presupuestado se situó en unos 8.000 millones de dólares. Esa cifra aumentó aproximadamente un 90% interanual y un 11% secuencialmente, mientras la empresa informó de una sólida actividad continuada en licitaciones.

La directiva señaló que las cifras cuantificadas no reflejan plenamente las posibles fases adicionales en los complejos de misión crítica activos. La extensión de terreno propiedad de los clientes que aún no está en diseño ni formalmente presupuestada representa más de cinco años adicionales de margen de desarrollo, según la presentación. Tales oportunidades siguen estando sujetas a los plazos de los proyectos, las fases y su conversión en ingresos contratados.

Perspectivas para el ejercicio completo y asignación de capital

Para el conjunto del ejercicio 2026, Sterling prevé unos ingresos de entre 4.630 y 4.730 millones de dólares y un beneficio neto de entre 596 y 604 millones de dólares. Se proyecta que el BPA diluido según GAAP se sitúe entre 19,16 y 19,42 dólares, mientras que se prevé que el EBITDA oscile entre 905 y 916 millones de dólares.

En términos ajustados, la empresa prevé un beneficio neto de entre 675 y 683 millones de dólares, un BPA diluido de entre 21,70 y 21,96 dólares y un EBITDA ajustado de entre 970 y 981 millones de dólares. En el punto medio, las previsiones representan un crecimiento interanual del 88% en ingresos, del 101% en el BPA diluido ajustado y del 94% en el EBITDA ajustado. Sterling también prevé aproximadamente 140 millones de dólares en gastos de capital para el año.

Sterling disponía de 122 millones de dólares en efectivo neto al 30 de septiembre, con 342 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y 217 millones de dólares de deuda total. Durante el mes de julio, amplió su línea de crédito rotatoria a 1.500 millones de dólares y extendió el vencimiento a julio de 2031, utilizando los fondos recaudados para amortizar su préstamo a plazo existente.

Las prioridades de capital incluyen la ampliación de la flota, una instalación de prefabricación eléctrica más grande, contratación y formación de empleados, y crecimiento orgánico en mercados existentes y nuevos. Sterling también busca adquisiciones de pequeño y mediano tamaño que puedan aportar capacidades, alcance geográfico, relaciones con clientes o capacidad productiva. Su autorización de recompra de acciones contaba con 267 millones de dólares restantes a fecha de 30 de septiembre y está vigente hasta noviembre de 2027.

La empresa advirtió de que sus perspectivas y oportunidades a más largo plazo dependen de factores como la integración de adquisiciones, el alcance y la programación de los proyectos de los clientes, la conversión de la cartera de pedidos y las adjudicaciones no firmadas en ingresos, las iniciativas de margen, la disponibilidad de capital y otros riesgos generales de ejecución. Sterling también señaló que sus hipótesis prospectivas pueden cambiar y que los resultados proyectados no garantizan el rendimiento futuro.