Los ingresos de Phathom en el T3 aumentan un 71% a medida que crecen las prescripciones de VOQUEZNA

Phathom (Nasdaq: PHAT) registró unos ingresos netos de 84,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un aumento de aproximadamente el 71% respecto a los 49,5 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, impulsado por el continuo crecimiento del volumen de recetas de VOQUEZNA. La empresa también anotó su segundo trimestre consecutivo de beneficio operativo positivo (excluyendo la compensación basada en acciones) y de flujo de caja positivo.

Los ingresos netos aumentaron desde los 74,3 millones de dólares registrados en el segundo trimestre. Los gastos operativos en efectivo no GAAP, que excluyen la compensación basada en acciones, fueron de 60,5 millones de dólares, integrados por 52,6 millones de dólares en gastos de ventas, generales y administrativos no GAAP y 7,9 millones de dólares en gastos de investigación y desarrollo no GAAP. Los gastos operativos según GAAP ascendieron a 66,4 millones de dólares.

Phathom generó 2,1 millones de dólares en efectivo neto durante el trimestre y cerró septiembre con aproximadamente 185 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.

Crece el volumen de recetas de VOQUEZNA

Durante el tercer trimestre se dispensaron cerca de 380.000 recetas de VOQUEZNA. Las recetas con cobertura aumentaron aproximadamente un 19% en términos intertrimestrales, alcanzando unas 248.000, mientras que las recetas pagadas en efectivo aumentaron alrededor de un 6%, hasta aproximadamente 132.000.

Hasta el 16 de octubre de 2026, se habían dispensado más de 2 millones de recetas de VOQUEZNA desde su lanzamiento, según los datos de IQVIA y BlinkRx citados por la compañía. Phathom advirtió de que IQVIA modificó su metodología de proyección para VOQUEZNA a partir de la semana de datos finalizada el 9 de octubre. La empresa también actualizó la cifra de recetas pagadas en efectivo del segundo trimestre comunicada previamente para reflejar una aclaración en el informe.

Phathom afirmó que sigue centrándose en simplificar el acceso a VOQUEZNA mediante la formación de profesionales sanitarios y personal médico, programas de apoyo al paciente y esfuerzos para mejorar las tasas de autorización previa y de dispensación de recetas en BlinkRx. Los pacientes aptos con seguro comercial también pueden tener acceso a un programa de copago de 0 dólares, sujeto a restricciones geográficas, de seguro y de otro tipo.

Se reafirman las previsiones para 2026

La empresa reafirmó sus previsiones de ingresos netos para 2026, situadas entre 310 y 325 millones de dólares. Sigue esperando un descuento del bruto al neto de entre el 55% y el 59%, y unos gastos operativos en efectivo no GAAP de entre 235 y 245 millones de dólares, excluyendo la compensación basada en acciones.

La dirección prevé que Phathom mantenga la rentabilidad operativa durante el resto de 2026 y durante todo el ejercicio cuando se excluye la compensación basada en acciones. La compañía también señaló que confía en alcanzar un flujo de caja positivo en 2027.

Dichas expectativas siguen sujetas a riesgos comerciales y financieros. Phathom señaló que los ingresos de VOQUEZNA podrían verse afectados por la aceptación en el mercado, la cobertura de los seguros, el reembolso y otros problemas de acceso, así como por la competencia y la dependencia de terceros para su fabricación y comercialización. La empresa también identificó los litigios que impugnan la determinación de la FDA referente a la exclusividad de VOQUEZNA como nueva entidad química en virtud de la Ley GAIN como un riesgo potencial para la duración de la protección regulatoria.

Entre otras incertidumbres se incluyen el posible aumento de los gastos operativos, contratiempos clínicos o regulatorios, problemas imprevistos de seguridad o eficacia, y la posibilidad de que Phathom no alcance la rentabilidad o el flujo de caja positivo en el plazo previsto. La empresa también advirtió de que unos resultados inferiores a los esperados podrían afectar a su capacidad para cumplir sus obligaciones de deuda, cláusulas financieras de efectivo y otros compromisos de financiación.