Las ventas de NWPX en el T3 alcanzan los 179.4 millones de dólares impulsadas por el crecimiento en transmisión de agua

Northwest Pipe Company (NASDAQ: NWPX) informó ventas netas combinadas por segmentos de 179,4 millones de dólares para el tercer trimestre de 2026, lo que representa un aumento de aproximadamente el 19% respecto al mismo periodo del año anterior, ya que el incremento de los ingresos en Sistemas de Transmisión de Agua compensó las ventas ampliamente estables en Infraestructura Prefabricada y Sistemas de Ingeniería. La compañía también cerró septiembre con una cartera de pedidos pendientes en Sistemas de Transmisión de Agua de 435 millones de dólares, incluidas órdenes confirmadas, lo que respalda la visibilidad en su negocio principal de infraestructura hídrica.

La transmisión de agua impulsa el crecimiento trimestral

Los ingresos del segmento de Sistemas de Transmisión de Agua aumentaron a 131,9 millones de dólares desde los 103,9 millones de dólares del tercer trimestre de 2025, un incremento de aproximadamente el 27%. El margen bruto del segmento fue del 22%, frente al 21% registrado un año antes.

Infraestructura Prefabricada y Sistemas de Ingeniería generó 47,5 millones de dólares en ingresos, en comparación con los 47,2 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Su margen bruto fue del 23%, por encima del 21% anterior.

La cartera de pedidos pendientes de Sistemas de Transmisión de Agua incluye proyectos en los que NWPX ha sido notificada como adjudicataria, incluso cuando aún no se ha formalizado un contrato vinculante. La cartera de pedidos del segmento de Prefabricados se situó en 67 millones de dólares al 30 de septiembre. Serpentix Conveyor, adquirida durante el trimestre, aportó 10 millones de dólares a ese total, incluidos 8 millones de dólares en obligaciones de desempeño pendientes cuyo ingreso se reconoce a lo largo del tiempo.

NWPX afirmó que la demanda está respaldada por los requisitos de inversión a largo plazo para sistemas de agua y aguas residuales envejecidos, el crecimiento demográfico, la escasez de agua y las exigencias regulatorias. La empresa citó los programas de financiación federales y estatales como un entorno favorable, señalando que los gobiernos estatales y locales representan la mayor parte de la inversión pública en agua.

La presentación también identificó una cartera de proyectos potenciales de Sistemas de Transmisión de Agua en todo Estados Unidos. Entre los proyectos que se prevé entren en fase de licitación se incluyen programas de tuberías en Texas, Illinois, Colorado, Dakota del Norte, Ohio y Florida, así como programas más amplios en el oeste, en Nevada, California y Nuevo México. Estas oportunidades siguen sujetas a los calendarios de los proyectos, decisiones de financiación, resultados de las licitaciones y posibles modificaciones o cancelaciones.

Serpentix amplía la plataforma de aguas residuales

NWPX completó la adquisición de Serpentix Conveyor por 51,5 millones de dólares el 2 de septiembre. Serpentix diseña y fabrica sistemas de transporte de ingeniería para plantas municipales de tratamiento de aguas residuales e instalaciones de fabricación industrial, y registró aproximadamente 15,6 millones de dólares en ingresos acumulados en los últimos 12 meses hasta el 30 de junio de 2026.

La compañía señaló que la transacción amplía sus capacidades en el tratamiento de aguas residuales al añadir transportadores de ingeniería, automatización y experiencia en fabricación. NWPX espera que la adquisición, realizada a aproximadamente 9,1 veces el EBITDA, tenga un efecto positivo inmediato en los beneficios.

La compra se suma a la adquisición de Boughton’s Precast realizada por NWPX en febrero de 2026. Ambas transacciones forman parte de una estrategia más amplia para expandir el negocio de Prefabricados mediante adquisiciones, capacidad adicional y la producción de productos NWPX Park en las instalaciones existentes. La compañía también está aumentando la utilización de sus plantas de Texas, ampliando la cobertura de ventas externas y fabricando productos NWPX Park en sus operaciones de Utah.

Flujo de caja libre previsto entre 62 y 72 millones de dólares

NWPX proyectó un flujo de caja libre para 2026 de entre 62 y 72 millones de dólares, tras haber generado 56 millones de dólares en los primeros nueve meses del año. El flujo de caja libre se define como el flujo de caja procedente de actividades de explotación menos los gastos de capital.

La dirección atribuyó el rendimiento de la generación de efectivo a un mejor ciclo de conversión de efectivo, un mayor EBITDA derivado de márgenes estabilizados, un gasto de capital disciplinado y los esfuerzos para acelerar la facturación en Sistemas de Transmisión de Agua. El flujo de caja libre anual fue de 47,1 millones de dólares en 2025, 34,3 millones de dólares en 2024 y 35,2 millones de dólares en 2023.

La compañía continúa priorizando la inversión orgánica y las adquisiciones, especialmente en mercados relacionados con prefabricados. Está reinvirtiendo en instalaciones de Prefabricados para ampliar la capacidad y la automatización, manteniendo al mismo tiempo el objetivo a más largo plazo de desarrollar este segmento hasta un tamaño comparable al de Sistemas de Transmisión de Agua.

NWPX también recompró aproximadamente 44.000 acciones por 3,7 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026. Al 30 de septiembre, quedaban 12,7 millones de dólares en su autorización de recompra de acciones.

Las prioridades operativas de la compañía continúan centradas en la seguridad laboral, la reducción de costes, la eficiencia de producción y el margen frente al volumen. Entre las principales incertidumbres se incluyen los cambios en la demanda y los precios de los productos, la programación de los pedidos, la actividad de licitación, la disponibilidad de materias primas, la política comercial, la inflación, los tipos de interés y las condiciones del mercado de la construcción. NWPX también identificó la integración de adquisiciones, las restricciones en la cadena de suministro, la disponibilidad de mano de obra, los incidentes de ciberseguridad y las interrupciones en las instalaciones de fabricación como factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de las expectativas de la dirección.