Las ventas de Myers en el T3 aumentan un 8.1% mientras los costos de la resina afectan los márgenes

Myers Industries registró un aumento en las ventas del tercer trimestre gracias a que la fuerte demanda en Infraestructura y Alimentos y Bebidas impulsó el crecimiento; sin embargo, un pronunciado incremento en los costes de la resina, una combinación desfavorable de productos y mantenimientos no planificados lastraron la rentabilidad. La directiva señaló que prevé una expansión secuencial significativa del margen en el cuarto trimestre a medida que se estabilicen los costes de la resina y continúen las medidas de fijación de precios.

La empresa contabilizó unas ventas netas de 171,3 millones de dólares durante el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, lo que supone un incremento del 8,1% frente a los 158,5 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Excluyendo unos 3 millones de dólares en productos de bajo margen eliminados tras la paralización de dos plantas de moldeo rotacional en el cuarto trimestre de 2025, las ventas aumentaron un 10,4%.

El beneficio bruto ajustado disminuyó un 4,1% hasta los 48,3 millones de dólares, mientras que el margen bruto ajustado se contrajo 360 puntos básicos hasta el 28,2%. El resultado operativo ajustado cayó un 9,9% hasta los 17,9 millones de dólares, lo que redujo el margen correspondiente en 210 puntos básicos hasta el 10,4%. El EBITDA ajustado descendió un 8,2% hasta los 26,6 millones de dólares, lo que representa un margen del 15,5% en comparación con el 18,3% del año anterior.

El beneficio por acción diluido ajustado aumentó a 0,32 dólares desde los 0,31 dólares. Bajo principios GAAP, el beneficio de las operaciones continuadas fue de 4,7 millones de dólares, o 0,13 dólares por acción diluida, en comparación con los 6,3 millones de dólares, o 0,17 dólares por acción diluida, registrados en el mismo trimestre del año anterior.

Myers indicó que los mayores volúmenes y las acciones de fijación de precios compensaron parcialmente el impacto de la inflación de la resina, la mezcla de productos y los costes de mantenimiento. Sus gastos de venta, generales y administrativos disminuyeron 150 puntos básicos como porcentaje de las ventas hasta el 16,6%, lo que refleja los beneficios de su programa de Transformación Focalizada (Focused Transformation).

El sector de infraestructura lidera el crecimiento en los mercados finales

Los ingresos del segmento de Infraestructura aumentaron un 38% hasta los 40,8 millones de dólares, posicionándose como el mercado final con mejor desempeño del trimestre. Las ventas de Alimentos y Bebidas crecieron un 12% hasta los 19,3 millones de dólares. Los ingresos del área Industrial se mantuvieron prácticamente sin cambios en 68,4 millones de dólares, mientras que las ventas de Vehículos y Consumo se mantuvieron estables en 22,7 millones y 20,1 millones de dólares, respectivamente.

Para la totalidad del ejercicio 2026, Myers prevé un sólido crecimiento en Infraestructura, respaldado por el gasto en servicios públicos y las inversiones relacionadas con centros de datos. La empresa también anticipa ahora un fuerte crecimiento en Alimentos y Bebidas, frente a su estimación anterior de crecimiento moderado, aduciendo la reciente actividad de cotizaciones, los pedidos pendientes existentes y la conversión de productos de contenedores intermedios para graneles (IBC). Se espera que las ventas relacionadas con semillas sean ligeramente positivas en comparación con 2025.

Las perspectivas para el sector de Consumo se revisaron a un crecimiento moderado desde una previsión de estabilidad, lo que refleja lo que Myers describió como un nivel normal de respuesta ante tormentas. La previsión para Vehículos cambió a la baja desde estable. La compañía sigue esperando un crecimiento moderado en el segmento Industrial. Estas expectativas para los mercados finales excluyen el efecto de las salidas de productos de bajo margen y el cese de actividad en instalaciones completados a finales de 2025.

Myers está orientando sus inversiones hacia los envases reutilizables, la protección de suelos con materiales compuestos, el almacenamiento y la organización, así como los contenedores especializados. Su negocio de esteras compuestas Signature Systems representa una plataforma de crecimiento central que atiende aplicaciones para infraestructuras y estadios, como vías de acceso temporales, superficies de trabajo y protección del césped.

La dirección calcula que el mercado de esteras y mantas protectoras en Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido asciende a unos 4.000 millones de dólares, donde los productos de madera representan el 81% del mercado actual y los productos compuestos u otros materiales distintos a la madera suponen el 19%. Myers prevé que los ingresos de Signature crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta de entre el 15% y el 19% desde 2026 hasta 2029. Las inversiones planificadas incluyen aumentos de capacidad del 30% en 2027 y otro 30% en 2029, mientras que se espera que más de cuatro nuevos productos aporten más de 60 millones de dólares en ingresos adicionales hasta 2029.

Flujo de caja y asignación de capital

Myers generó 17,4 millones de dólares en flujo de caja operativo y 11,5 millones de dólares en flujo de caja libre durante el tercer trimestre, tras realizar gastos de capital por 5,9 millones de dólares. En los primeros nueve meses de 2026, el flujo de caja operativo alcanzó los 76,2 millones de dólares y el flujo de caja libre se incrementó un 29% interanual hasta los 61,9 millones de dólares, con un gasto de capital de 14,3 millones de dólares.

La deuda neta disminuyó en 28,5 millones de dólares con respecto al segundo trimestre, situándose en 256 millones de dólares, lo que redujo el ratio de apalancamiento neto a 1,86 veces desde 1,94 veces. La empresa cerró el trimestre con 53,5 millones de dólares en efectivo y 201,2 millones de dólares disponibles en su línea de crédito revolvente, alcanzando una liquidez total de 254,7 millones de dólares.

Se prevé que los gastos de capital para todo el año se sitúen cerca del objetivo de la empresa del 3,5% de los ingresos, orientados principalmente a respaldar el crecimiento orgánico. Myers tiene como meta mantener un apalancamiento neto de entre 1,5 y 2,5 veces, pretende conservar su política de dividendos y sigue abierta a realizar adquisiciones alineadas con sus plataformas de crecimiento. La compañía devolvió 15 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos desde principios de 2026 hasta el tercer trimestre.

La empresa indicó que la desinversión de MTS simplifica su cartera y respalda un mayor enfoque en plataformas de crecimiento con un rendimiento más elevado. Sus prioridades más amplias dentro del programa Transformación Focalizada incluyen la estandarización de sistemas y flujos de trabajo, la optimización de su presencia industrial, el perfeccionamiento de su estructura organizativa y la concentración de la inversión en los mercados en los que la directiva atisba los mayores rendimientos.

La dirección prevé que la estabilización de los costes de la resina y las continuas medidas de fijación de precios impulsen la mejora de los márgenes en el cuarto trimestre. No obstante, la resina sigue siendo una importante fuente de incertidumbre: el índice de resina de polietileno citado por Myers subió un 76% entre marzo y mayo de 2026, y las compras de materias primas vinculadas a índices suelen trasladarse a los costes de los productos tras un periodo de entre 45 y 60 días.

Myers también identificó la evolución geopolítica que afecta a los mercados de la energía, los costes de la resina y el suministro como riesgos constantes para los ingresos y los márgenes. Otras incertidumbres abarcan la disponibilidad de materias primas, los aranceles, la presión competitiva en los precios, los cambios en la demanda de los clientes, las interrupciones en la fabricación y la ejecución de las iniciativas estratégicas de crecimiento de la empresa.