Las ventas del segundo trimestre de Monro caen, las ventas comparables del ejercicio fiscal 2027 se prevén estables o a la baja

Monro Inc. (NASDAQ: MNRO) presentó unos resultados más débiles para el segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2027, en un contexto en el que el menor tráfico en tiendas y la presión sobre el consumidor pesaron en las ventas en tiendas comparables, mientras que los mayores costes de ocupación y la inversión continuada en marketing comprimieron la rentabilidad. La cadena de servicios automotrices indicó que prevé que las ventas en tiendas comparables para todo el ejercicio se mantengan estables o disminuyan ligeramente con respecto al ejercicio fiscal 2026.

Las ventas del trimestre finalizado en septiembre cayeron un 1,8% hasta los 283,6 millones de dólares, frente a los 288,9 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Las ventas en tiendas comparables también disminuyeron un 1,8%, frente al crecimiento del 1,1% registrado en el mismo trimestre del año anterior.

El margen bruto se redujo en 50 puntos básicos hasta el 35,2%, reflejando principalmente unos mayores costes de ocupación como porcentaje de las ventas. El margen operativo ajustado cayó del 4,8% al 1,6%, mientras que el beneficio operativo ajustado se redujo a 4,4 millones de dólares desde los 14,0 millones de dólares anteriores.

Monro registró una pérdida neta según GAAP de 1,6 millones de dólares, o 0,05 dólares por acción diluida, frente al beneficio neto de 5,7 millones de dólares, o 0,18 dólares por acción, de un año antes. Excluyendo partidas como las reservas para litigios, los costes de consultoría para mejoras operativas, los gastos relacionados con los accionistas y las ganancias netas por cierre de tiendas, la empresa registró una pérdida neta ajustada de 237.000 dólares, o 0,01 dólares por acción diluida. Esto se compara con el beneficio neto ajustado de 6,6 millones de dólares, o 0,21 dólares por acción, registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior.

Las baterías y el mantenimiento compensan el descenso generalizado en otras categorías

El desempeño por categorías fue mixto. Las ventas en tiendas comparables aumentaron un 8% en baterías y un 3% en servicios, mientras que la alineación cayó un 2%. Los neumáticos y los frenos cayeron un 4% cada uno, y las ventas relacionadas con la suspensión delantera y los amortiguadores disminuyeron un 5%. Las categorías de servicios representaron alrededor del 53% de las ventas totales, en línea con el mismo periodo del año anterior.

Monro mantuvo estables los volúmenes de unidades de neumáticos a pesar de la presión sobre las ventas. La empresa señaló que su proceso de inspección digital de cortesía ConfiDrive respaldó el crecimiento de la orden media de reparación y contribuyó a las ganancias en ventas en tiendas comparables en las categorías de baterías y servicios de mantenimiento.

La dirección continuó perfeccionando el marketing digital y utilizando su plataforma de gestión de relaciones con los clientes (CRM) para aprovechar oportunidades en frenos y cambios de aceite. La empresa informó de una reducción interanual en el coste por cliente potencial y señaló que las promociones de cambio de aceite parecieron respaldar un mejor tráfico en tiendas en septiembre en comparación con julio y agosto. Asimismo, registró un aumento significativo en la orden media de reparación para las visitas de cambio de aceite programadas a través de su centro de atención telefónica y sistema de citas en línea.

Monro mantuvo su inversión en marketing a pesar del entorno de ventas más débil. Su equipo de merchandising también está trabajando con los proveedores para mejorar la disponibilidad de productos, los precios y la oferta de frenos, al tiempo que evalúa proveedores adicionales.

Las iniciativas en tiendas muestran ganancias iniciales

La empresa destacó los primeros resultados de su conjunto de herramientas para gerentes de distrito (District Manager Toolkit) y el programa de capacitación asociado. Un grupo de 146 tiendas participantes generó un crecimiento de las ventas de un dígito medio en el trimestre y mejoró su beneficio neto en más de un 20% en comparación con el año anterior. Monro también creó un equipo dedicado a la eficiencia operativa durante el trimestre para ampliar ese trabajo.

La empresa continuó deshaciéndose de activos inmobiliarios asociados a tiendas cerradas, rescindiendo nueve contratos de arrendamiento y vendiendo tres ubicaciones durante el segundo trimestre por un importe acumulado de 3 millones de dólares. En lo que va de ejercicio fiscal, ha rescindido 15 contratos de arrendamiento y vendido siete ubicaciones, generando 6 millones de dólares. Otras 25 tiendas podrían monetizarse potencialmente a lo largo de los próximos trimestres.

Las perspectivas para el ejercicio fiscal 2027 reflejan la presión sobre el consumidor

Para el ejercicio fiscal 2027, Monro prevé que las ventas en tiendas comparables se mantengan estables o disminuyan ligeramente en tasa interanual, citando la continua presión macroeconómica sobre los consumidores. Su plan de optimización de tiendas redujo las ventas del primer trimestre en 9 millones de dólares.

Se espera que el margen bruto para todo el ejercicio esté en línea con el del ejercicio fiscal 2026 o ligeramente por debajo, dependiendo en gran medida de las ventas en tiendas comparables. Se prevé que los gastos de venta, generales y administrativos aumenten a medida que Monro invierta más en marketing.

La empresa prevé un gasto financiero neto de entre 28 y 32 millones de dólares, lo que refleja tipos de interés y comisiones más elevados en virtud de las nuevas líneas de crédito, así como un mayor endeudamiento asociado a la cancelación sustancial de las obligaciones de su programa de financiación de la cadena de suministro. Se prevé que las inversiones de capital se sitúen entre 25 y 35 millones de dólares.

Monro generó alrededor de 4 millones de dólares en flujo de caja operativo en la primera mitad del año y destinó aproximadamente 13 millones de dólares a inversiones de capital. Asimismo, realizó unos 19 millones de dólares en pagos del principal de arrendamientos financieros y distribuyó aproximadamente 18 millones de dólares en dividendos.

La empresa suscribió líneas de crédito senior garantizadas por un importe de 375 millones de dólares, compuestas por un préstamo a plazo de 250 millones de dólares y una línea de crédito renovable de 125 millones de dólares, ambas con vencimiento el 23 de octubre de 2030. Las líneas devengan tipos de interés variables y están garantizadas por la práctica totalidad de los activos de Monro y sus filiales. A fecha de 24 de octubre de 2026, la empresa disponía de unos 27 millones de dólares en efectivo y equivalentes, y de 60 millones de dólares disponibles en el marco de dichas líneas.

Monro afirmó que la persistente debilidad del consumidor y el menor tráfico en tiendas siguen siendo las principales presiones operativas. Sus perspectivas son también sensibles a las ventas en tiendas comparables, mientras que la deuda a tipo variable, los mayores costes de endeudamiento y los compromisos financieros del nuevo acuerdo de crédito añaden incertidumbre financiera.