LKQ retira sus previsiones para 2026 mientras Europa lastra los resultados del 3T

LKQ (LKQ) retiró sus previsiones para el conjunto del ejercicio 2026 y suspendió su revisión estratégica después de que la debilidad de sus operaciones europeas lastrara gravemente las ganancias del tercer trimestre. La empresa también anunció una transición en la dirección ejecutiva y contrató a Alvarez & Marsal para ayudar a estabilizar su negocio europeo, donde la implementación de un sistema ERP en Alemania y las caídas de volumen en varios mercados contribuyeron a un drástico descenso de la rentabilidad.

Los ingresos del trimestre finalizado el 30 de septiembre cayeron un 5,1% interanual hasta los 3.320 millones de dólares, mientras que los ingresos orgánicos de piezas y servicios disminuyeron un 5,4%. El EBITDA de los segmentos, una medida no GAAP, se redujo un 25,1% hasta los 296 millones de dólares, y el margen correspondiente se contrajo 240 puntos básicos hasta el 8,9%.

LKQ registró una pérdida neta de las operaciones continuadas atribuible a los accionistas de 24 millones de dólares, frente al beneficio de 178 millones de dólares del año anterior. La pérdida diluida por acción informada fue de 0,09 dólares, en comparación con las ganancias de 0,69 dólares por acción del mismo trimestre del año anterior. Los últimos resultados incluyeron un deterioro del fondo de comercio de 88 millones de dólares relacionado con la unidad de información de Specialty y un deterioro de 23 millones de dólares en activos mantenidos para la venta asociados con la desinversión prevista de las operaciones de la empresa en Rumanía.

El beneficio neto ajustado cayó a 127 millones de dólares desde los 216 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción ajustado cayó un 40,5% a 0,50 dólares desde los 0,84 dólares.

Las operaciones europeas provocan la caída de los beneficios

Europa fue el principal lastre para los resultados consolidados. Los ingresos del segmento cayeron a 1.450 millones de dólares desde los 1.620 millones de dólares, con un descenso del 9,8% en los ingresos orgánicos por piezas y servicios. El tipo de cambio redujo los ingresos en un 1,2%, mientras que las adquisiciones y desinversiones aportaron un 0,8%.

LKQ atribuyó el descenso orgánico a los desafíos operativos derivados de la implementación del ERP en Alemania, así como a los menores volúmenes en el Reino Unido y el Benelux. El EBITDA del segmento europeo cayó a 68 millones de dólares desde los 162 millones de dólares, y su margen se estrechó al 4,6% desde el 10,0%.

El margen bruto en Europa cayó al 36,6% desde el 38,8%, reflejando menores ingresos, un menor apalancamiento de los costes fijos de distribución central, menores rappels de proveedores y presiones inflacionistas que no se compensaron totalmente mediante los precios. Los gastos de venta, generales y administrativos se mantuvieron casi sin cambios en términos de dólares en 476 millones de dólares, pero aumentaron al 32,8% de los ingresos desde el 29,3%, con mayores honorarios profesionales y costes relacionados con el transporte compensados en parte por ahorros de productividad, reestructuración y otros.

La empresa afirmó que Alvarez & Marsal asesorará sobre las operaciones europeas de forma temporal, con prioridades que incluyen estabilizar las operaciones y los problemas relacionados con el ERP, restablecer los niveles de servicio regionales y mejorar la disciplina y el rendimiento operativo.

Norteamérica se mantiene relativamente resiliente

Los ingresos en Norteamérica disminuyeron a 1.400 millones de dólares desde los 1.420 millones de dólares, ya que los ingresos orgánicos por piezas y servicios cayeron un 2,4%. El menor número de siniestros reparables redujo los volúmenes en las operaciones de desguace y en el negocio de recambios, pintura, carrocería y equipamiento, compensado en parte por las iniciativas de precios. LKQ señaló que los siniestros reparables continuaron disminuyendo entre un 1% y un 3%.

A pesar de la presión sobre los ingresos, el EBITDA del segmento de Norteamérica aumentó a 203 millones de dólares desde los 199 millones de dólares, y el margen mejoró al 14,4% desde el 14,0%. Las medidas de productividad, el ahorro de costes y los menores costes de seguros ayudaron a reducir los gastos de venta, generales y administrativos, compensando los mayores costes de flete, vehículos y combustible.

Los ingresos de Specialty aumentaron a 465 millones de dólares desde los 457 millones de dólares, respaldados por un crecimiento orgánico del 0,9% y una contribución del 1,2% proveniente de adquisiciones y desinversiones. Los mayores volúmenes en productos náuticos y para vehículos recreativos se vieron compensados en parte por caídas en las líneas de productos de automoción. Sin embargo, el EBITDA del segmento cayó a 25 millones de dólares desde los 34 millones de dólares, y el margen disminuyó al 5,5% desde el 7,3%. LKQ citó la adquisición de un negocio de menor margen y mayores costes de transporte y relacionados con la adquisición.

Retirada de previsiones tras los cambios en la dirección

LKQ nombró a Salvatore «Sal» Abbate presidente y director ejecutivo, con efecto a partir del 15 de diciembre de 2026. Hasta entonces, el presidente del consejo, John Mendel, y la presidenta del comité de auditoría, Sue Gove, dirigirán la empresa a través de una Oficina del CEO interina.

Junto con los cambios en la dirección y la retirada de sus previsiones para 2026, LKQ suspendió su revisión estratégica, incluido el proceso para vender el negocio de Specialty. La presentación no ofreció un calendario para reanudar dicha revisión ni publicó nuevos objetivos financieros de reemplazo.

LKQ generó 372 millones de dólares de flujo de caja libre en el tercer trimestre. En los primeros nueve meses de 2026, el flujo de caja operativo cayó a 466 millones de dólares desde los 733 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre se redujo a 336 millones de dólares desde los 573 millones de dólares. Ambas cifras incluyen operaciones continuadas y discontinuadas.

La empresa retribuyó a los accionistas con 313 millones de dólares durante los primeros nueve meses mediante 230 millones de dólares en dividendos y 83 millones de dólares en recompra de acciones, lo que equivale a aproximadamente el 93% del flujo de caja libre en lo que va de año. Recompró 1,2 millones de acciones por 30 millones de dólares en el tercer trimestre y aprobó un dividendo de 0,30 dólares por acción pagadero el 3 de diciembre de 2026. El consejo de administración también prorrogó la autorización de recompra de acciones hasta el 25 de octubre de 2028.

A fecha de 30 de septiembre, LKQ disponía de 319 millones de dólares en efectivo, mantenía una deuda total de 3.740 millones de dólares y comunicó una liquidez disponible de 1.660 millones de dólares. Su ratio de apalancamiento total se situó en 2,8 veces. Las principales incertidumbres identificadas en la presentación incluyen la perturbación operativa en Europa, la continua debilidad en los siniestros reparables, los costes inflacionistas y de transporte, y la ejecución de los esfuerzos para restablecer el servicio y el rendimiento operativo en Europa.