Hippo eleva sus perspectivas para 2026 al dispararse un 60 % las primas del 3T

Hippo Holdings Inc. (NYSE: HIPO) elevó varios de sus objetivos para el conjunto del ejercicio 2026 después de que las primas brutas emitidas del tercer trimestre se dispararan un 60% y los ingresos aumentaran un 29%, impulsados por la rápida expansión de los seguros de responsabilidad civil y multirriesgo comercial. La aseguradora también registró un ratio combinado inferior al 100% y un mayor beneficio neto ajustado, mientras que la mejora del apalancamiento operativo compensó un ratio de siniestralidad más elevado.

Hippo prevé ahora unas primas brutas emitidas para 2026 de entre 1.700 y 1.750 millones de dólares, en comparación con su rango anterior de 1.650 a 1.700 millones de dólares. Los ingresos se proyectan entre 585 y 590 millones de dólares, frente al rango previo de 580 a 585 millones de dólares.

La empresa ajustó a la baja su previsión de ratio combinado a un rango del 97% al 98%, frente al 99% a 101% previo, y elevó su estimación de beneficio neto ajustado a entre 77 y 80 millones de dólares, desde los 62 a 70 millones de dólares anteriores. Su ratio de siniestralidad por catástrofes previsto se redujo del 10% al 8%. La previsión de primas netas emitidas se mantuvo sin cambios entre 565 y 580 millones de dólares.

El crecimiento de las primas se amplía más allá del seguro de hogar

Las primas brutas emitidas alcanzaron los 498,1 millones de dólares en el tercer trimestre, por encima de los 311,2 millones del mismo periodo del año anterior. Las primas netas emitidas aumentaron a 149,1 millones de dólares desde 117,9 millones, mientras que las primas netas devengadas subieron a 128,3 millones de dólares desde 99,7 millones.

El crecimiento se concentró en los productos de multirriesgo comercial y responsabilidad civil, dando continuidad a la diversificación de Hippo más allá del seguro de hogar. Las primas brutas emitidas de responsabilidad civil subieron a 187,6 millones de dólares desde 76,3 millones, con un incremento del 128% en las primas de programas existentes. La compañía señaló que los precios de responsabilidad civil superaban las tendencias de costes por siniestralidad y prevé que la retención se normalice en el entorno del 15% durante 2026.

Las primas brutas emitidas de multirriesgo comercial aumentaron un 63%, hasta 107,8 millones de dólares desde 66,0 millones. Hippo espera que la retención anual de este ramo, que incluye pólizas para propietarios de empresas y bienes inmuebles comerciales, se sitúe en el rango bajo del 20%.

Las primas brutas emitidas del seguro de hogar aumentaron a 112,2 millones de dólares desde 101,0 millones. Las primas de renovación fueron un 14% superiores a las del mismo periodo del año anterior, gracias a la contribución de los socios distribuidores nacionales. Hippo afirmó haber ampliado las cotizaciones del seguro de hogar para propiedades existentes a través de socios nacionales en 14 nuevos estados. La empresa también informó de una tasa de éxito del 89% en la primera notificación de siniestro para Clara, su agente de siniestros basado en IA.

Las primas brutas emitidas de seguros para inquilinos subieron a 73,9 millones de dólares desde 59,3 millones, mientras que otros ramos aumentaron a 16,6 millones de dólares desde 8,6 millones.

En los primeros nueve meses de 2026, las primas brutas emitidas aumentaron un 60% hasta los 1.310 millones de dólares y los ingresos subieron un 21% hasta los 422,2 millones de dólares. Las primas netas emitidas en el acumulado del año ascendieron a 433,7 millones de dólares, frente a los 325,1 millones del mismo periodo del año anterior.

La eficiencia en el gasto impulsa el resultado técnico

Los ingresos del tercer trimestre subieron a 156,0 millones de dólares desde 120,6 millones. Hippo explicó que los ingresos crecieron un 29% mientras que los gastos aumentaron un 12%, lo que ayudó a reducir el ratio neto de gastos al 41,7% desde el 52,0% del año anterior. La compañía atribuyó el apalancamiento operativo a factores como la atención al cliente respaldada por IA, el aumento de los ingresos por comisiones y honorarios, la consolidación de proveedores y la optimización del enrutamiento de datos.

El ratio combinado mejoró al 98,4% desde el 99,6%, lo que indica un beneficio técnico antes de inversiones y otros ingresos. Esta mejora se produjo a pesar de que el ratio de siniestralidad neta subió al 56,7% desde el 47,6%. El ratio de siniestralidad por catástrofes fue del 6,5%, frente al -0,3% de un año antes, mientras que el ratio de siniestralidad del ejercicio del siniestro excluyendo catástrofes aumentó al 49,9% desde el 48,4%.

Durante los primeros nueve meses, el ratio combinado mejoró al 97,9% desde el 118,3%, lo que refleja en gran medida una reducción del ratio de siniestralidad por catástrofes al 6,0% desde el 22,1% y un menor ratio de gastos. El ratio de siniestralidad neta acumulado en el año fue del 52,1%, en comparación con el 65,6% del año anterior.

Hippo registró un beneficio neto atribuible a la sociedad en el tercer trimestre de 8,8 millones de dólares, o 0,33 dólares por acción diluida, en comparación con los 98,1 millones de dólares, o 3,77 dólares por acción diluida, del mismo trimestre del año anterior. El resultado de 2025 incluía una ganancia de 95 millones de dólares por la venta de un negocio.

El beneficio neto ajustado, que excluye partidas como depreciación y amortización y compensación basada en acciones, aumentó a 20,0 millones de dólares desde 18,3 millones. El beneficio ajustado diluido fue de 0,74 dólares por acción, frente a los 0,70 dólares anteriores. La rentabilidad sobre el patrimonio neto ajustada anualizada se situó en el 17,1%, frente al 19,4% de un año antes.

El patrimonio neto se situó en 469 millones de dólares al cierre del trimestre. El valor contable por acción fue de 17,62 dólares, un 4% más que a finales de 2025, mientras que el valor contable tangible no GAAP por acción alcanzó los 15,59 dólares.

Objetivos a más largo plazo y riesgos

Hippo mantuvo sus objetivos para 2028 de más de 2.500 millones de dólares en primas brutas emitidas y más de 140 millones de dólares en beneficio neto ajustado. El objetivo a largo plazo de la empresa para el ratio de siniestralidad se mantiene entre el 60% y el 65%, respaldado por una estrategia centrada en la diversificación de la cartera, la tecnología de distribución y la gestión de riesgos.

Dichos objetivos y las perspectivas para 2026 son declaraciones prospectivas. Hippo identificó incertidumbre derivada de las pérdidas por catástrofes y fenómenos meteorológicos severos, las tendencias de costes por siniestralidad, la precisión en la suscripción y fijación de precios, la disponibilidad y coste del reaseguro, los requisitos regulatorios, la ciberseguridad y las interrupciones en servicios de terceros. La empresa también señaló riesgos de ejecución vinculados a la gestión del crecimiento, la expansión de productos y mercados, y el despliegue de tecnología de inteligencia artificial y aprendizaje automático.