Federal Signal eleva sus perspectivas de BPA ajustado para 2026 tras el aumento del 33 % en los pedidos del T3

Federal Signal Corp. (NYSE: FSS) elevó sus previsiones de ganancias ajustadas para todo el año tras presentar mayores ventas, beneficios y pedidos en el tercer trimestre, impulsados por un incremento del 21% en las ventas de su Environmental Solutions Group. La empresa prevé ahora un beneficio por acción ajustado para 2026 de 5,20 a 5,32 dólares, en comparación con su rango anterior de 5,12 a 5,30 dólares.

Federal Signal también ajustó a la baja el rango de su previsión de ventas netas para todo el año a entre 2.610 millones y 2.640 millones de dólares, frente a la horquilla anterior de 2.580 millones a 2.670 millones de dólares, debido principalmente a los retrasos previstos en las entregas de camiones de basura de terceros. El rango revisado representaría un crecimiento anual de las ventas del 20% al 21%, según la empresa.

Aumento de ventas, ganancias y pedidos

Las ventas netas del tercer trimestre aumentaron un 18% hasta los 655,5 millones de dólares, frente a los 555,0 millones de dólares del año anterior. El beneficio operativo se incrementó un 19% hasta los 111,4 millones de dólares, mientras que el margen operativo subió ligeramente al 17,0% desde el 16,9%.

El beneficio neto fue de 79,6 millones de dólares, un 17% más, y el BPA diluido según GAAP aumentó un 16% hasta los 1,29 dólares. El BPA ajustado subió un 18% hasta los 1,34 dólares. El EBITDA ajustado avanzó un 21% hasta los 140,4 millones de dólares, y el margen EBITDA ajustado se amplió al 21,4% desde el 20,9%.

El margen bruto cayó al 28,9% desde el 29,1%, mientras que los gastos de ventas, ingeniería, generales y administrativos disminuyeron como porcentaje de las ventas al 10,6% desde el 11,1%. Los gastos netos por intereses aumentaron a 5,3 millones de dólares desde los 2,8 millones de dólares.

Los pedidos aumentaron un 33% hasta los 620,1 millones de dólares, y la cartera de pedidos al cierre del trimestre sumó aproximadamente 967 millones de dólares. Excluyendo los pedidos de camiones de basura de terceros de Labrie y la cartera adquirida con Western Technology, los pedidos aumentaron unos 158 millones de dólares, o un 34%, con respecto al mismo periodo del año anterior. La cartera de pedidos incluía aproximadamente 33 millones de dólares en pedidos de camiones de basura de terceros de Labrie.

Environmental Solutions impulsa el crecimiento

Las ventas del Environmental Solutions Group aumentaron un 21% hasta los 563,8 millones de dólares, y el beneficio operativo subió un 19% hasta los 101,4 millones de dólares. El EBITDA ajustado aumentó un 20% hasta los 126,4 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado fue del 22,4%, en comparación con el 22,5% de un año antes y dentro de la mitad superior del rango objetivo del grupo del 18% al 24%.

Excluyendo las ventas de camiones de basura de terceros de Labrie, el grupo registró un crecimiento orgánico de las ventas de un dígito medio, según la empresa. Las ventas del mercado de repuestos aumentaron un 21% y representaron alrededor del 26% de los ingresos trimestrales del segmento, respaldadas por aumentos de doble dígito en piezas, ventas de equipos usados e ingresos por alquiler. Los pedidos de ESG aumentaron un 43% hasta los 529,7 millones de dólares.

Las ventas del Safety and Security Group aumentaron un 2% hasta los 91,7 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo aumentó un 4% hasta los 22,8 millones de dólares. El EBITDA ajustado subió un 4% a 23,9 millones de dólares y el margen EBITDA ajustado mejoró 50 puntos básicos hasta el 26,1%, situándose en la mitad superior del rango objetivo del grupo del 22% al 28%. Los pedidos disminuyeron un 6% hasta los 90,4 millones de dólares.

La generación de efectivo respalda la inversión y las adquisiciones

Federal Signal generó aproximadamente 91 millones de dólares en flujo de caja operativo durante el trimestre, alrededor de un 50% más que un año antes. El flujo de caja operativo de los primeros nueve meses alcanzó aproximadamente 306 millones de dólares, un 94% más. La dirección sigue teniendo como objetivo una conversión anual de efectivo del 100%, medida como el flujo de caja operativo dividido entre el beneficio neto.

La empresa reembolsó unos 34 millones de dólares de deuda durante el trimestre y aproximadamente 143 millones de dólares durante los primeros nueve meses. Al 30 de septiembre, Federal Signal contaba con unos 74 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, una deuda neta de aproximadamente 347 millones de dólares y unos 1.040 millones de dólares disponibles en su línea de crédito revolvente.

Federal Signal completó en julio la adquisición de Western Technology por aproximadamente 9 millones de dólares. Tras el cierre del trimestre, adquirió Global Vacuum Systems por un pago inicial de unos 29 millones de dólares. La empresa con sede en Texas fabrica camiones cisterna de vacío para líquidos personalizados utilizados para recolectar y transportar materiales regulados o peligrosos. Federal Signal afirmó que la adquisición cubre un vacío en su cartera de camiones de vacío e identificó posibles sinergias de plataforma y canales de venta.

La dirección también afirmó que las integraciones de New Way y Mega iban por delante de lo programado y que ambos negocios habían superado las expectativas internas de margen y contribución a los beneficios en cada trimestre de 2026.

Federal Signal prevé un gasto de capital para 2026 de 45 millones a 55 millones de dólares. Sus perspectivas asumen unos gastos netos por intereses de aproximadamente 24 millones a 25 millones de dólares sin adquisiciones adicionales, otros gastos de 3,0 millones a 3,5 millones de dólares y un tipo impositivo efectivo para el cuarto trimestre de unos 25%, excluyendo partidas discretas adicionales.

Las perspectivas siguen sujetas a la incertidumbre económica y política, aranceles y otros conflictos comerciales, inflación, interrupciones en la cadena de suministro, disponibilidad y precios de las materias primas, fluctuaciones de tipo de cambio y cambios en los tipos de interés. Federal Signal también identificó la integración de adquisiciones, la ciberseguridad, los cambios regulatorios, los litigios y la competencia de productos entre los factores que podrían causar que los resultados reales difieran sustancialmente de sus expectativas.