Los ingresos de Cognizant en el Q3 de 2026 aumentan un 4.6% a medida que crecen los servicios financieros

Cognizant (CTSH) informó de mayores ingresos y beneficios ajustados en el tercer trimestre, impulsados por un crecimiento de dos dígitos en Servicios Financieros y Comunicaciones, Medios y Tecnología. Las adquisiciones y las ventas de productos de terceros contribuyeron de forma sustancial al incremento, mientras que el margen operativo GAAP se contrajo debido a que la compañía registró costes relacionados con el Project Leap.

Los ingresos del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 aumentaron un 4,6% interanual hasta los 5.660 millones de dólares y crecieron un 4,8% a tipo de cambio constante. Las adquisiciones completadas recientemente aportaron unos 210 puntos básicos al crecimiento reportado, mientras que las ventas de productos de terceros asociadas a ofertas integradas contribuyeron con aproximadamente 190 puntos básicos.

El resultado operativo GAAP fue de 872 millones de dólares, con un margen operativo que cayó 60 puntos básicos hasta el 15,4%. El trimestre incluyó 51 millones de dólares en cargos del Project Leap, que comprenden 46 millones de dólares en costes de indemnización de empleados y 5 millones de dólares en otros gastos. Excluyendo los elementos especificados, el resultado operativo ajustado alcanzó los 923 millones de dólares y el margen operativo ajustado se amplió 30 puntos básicos hasta el 16,3%.

El beneficio diluido por acción GAAP aumentó a 1,39 dólares desde los 0,56 dólares del año anterior. La cifra del año anterior incluía un impacto de 0,80 dólares por acción derivado de un gasto puntual no monetario por impuesto sobre la renta. El BPA diluido ajustado subió a 1,49 dólares desde los 1,39 dólares.

Servicios Financieros lidera el crecimiento por segmentos

Los ingresos de Servicios Financieros aumentaron un 12,0% hasta los 1.770 millones de dólares, o un 12,3% a tipo de cambio constante, lo que marca el tercer trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos de Cognizant en este segmento. Los ingresos crecieron en las tres regiones geográficas, con incrementos del 11,3% en Norteamérica, del 14,7% en Europa y del 3,0% en el resto del mundo. Las ventas de productos de terceros aportaron unos 400 puntos básicos al crecimiento del segmento.

Los ingresos de Comunicaciones, Medios y Tecnología subieron un 10,5% hasta los 939 millones de dólares y aumentaron un 10,7% a tipo de cambio constante. Las adquisiciones completadas recientemente aportaron nueve puntos porcentuales a su crecimiento interanual, mientras que las ventas de productos de terceros añadieron unos 600 puntos básicos. Los ingresos del segmento en Norteamérica aumentaron un 15,7%, compensados en parte por un descenso del 16,1% en Europa.

Los otros dos segmentos de negocio se contrajeron. Los ingresos de Ciencias de la Salud disminuyeron un 1,1% hasta los 1.590 millones de dólares, o un 0,9% a tipo de cambio constante, ya que el descenso del 7,0% en Norteamérica compensó con creces el crecimiento en Europa. Los ingresos de Productos y Recursos cayeron un 0,9% hasta los 1.370 millones de dólares y bajaron un 0,8% a tipo de cambio constante.

Por regiones, los ingresos totales en Norteamérica aumentaron un 1,4% hasta los 4.260 millones de dólares, en Europa subieron un 1,2% hasta los 1.060 millones de dólares y en el resto del mundo crecieron un 5,7% hasta los 349 millones de dólares. Las ventas de productos de terceros aportaron 200 puntos básicos al crecimiento en Norteamérica y 425 puntos básicos al crecimiento en el Reino Unido.

Las reservas aumentan en términos acumulados mientras cae el volumen trimestral

Las reservas acumuladas de los últimos 12 meses aumentaron un 4% hasta los 28.700 millones de dólares, lo que representa una ratio entre contratación y facturación (book-to-bill) de 1,3 veces. Las reservas de grandes contratos, definidos como contratos con un valor total de al menos 100 millones de dólares, crecieron un 9% en los últimos 12 meses. Las reservas de nuevos contratos y ampliaciones representaron más del 60% del total de los últimos 12 meses, lo que supone un aumento de más de 10 puntos porcentuales respecto al año anterior.

Sin embargo, las reservas trimestrales disminuyeron un 7% interanual. Cognizant advirtió de que las reservas pueden variar de forma significativa entre trimestres debido, en parte, al calendario de firma de un reducido número de grandes contratos. La conversión en ingresos también puede verse afectada por la duración de los contratos, el gasto de los clientes, el volumen de servicios y las modificaciones o rescisiones de contratos.

Cognizant cerró el trimestre con aproximadamente 359.900 empleados, por encima de los 356.700 registrados al cierre del segundo trimestre. La rotación voluntaria de los últimos 12 meses en servicios de tecnología fue del 12,6%, mientras que la utilización combinada excluyendo a los empleados en formación aumentó al 86%. La empresa también informó de más de 95.000 insignias y certificaciones en IA de vanguardia.

El flujo de caja cae; las perspectivas para 2026 apuntan a un crecimiento continuo

El flujo de caja operativo cayó a 1.000 millones de dólares desde los 1.230 millones del año anterior, mientras que el flujo de caja libre disminuyó a 925 millones de dólares desde los 1.160 millones. El efectivo y las inversiones a corto plazo sumaban 1.550 millones de dólares al cierre del trimestre, igualando prácticamente la deuda total de 1.550 millones de dólares. Cognizant declaró haber destinado más de 2.300 millones de dólares a la recompra de acciones y al pago de dividendos durante los primeros nueve meses de 2026.

Para el cuarto trimestre, la dirección prevé unos ingresos de aproximadamente entre 5.490 millones y 5.570 millones de dólares, lo que representa un crecimiento reportado del 3,0% al 4,5% y un crecimiento a tipo de cambio constante del 3,2% al 4,7%. La previsión incluye unos 200 puntos básicos de contribución inorgánica.

Para todo el año 2026, Cognizant espera unos ingresos de aproximadamente 22.050 millones a 22.140 millones de dólares, lo que equivale a un crecimiento reportado del 4,5% al 4,9% y un crecimiento a tipo de cambio constante del 4,0% al 4,4%. Se prevé que las adquisiciones aporten unos 150 puntos básicos. La empresa proyecta un margen operativo ajustado de aproximadamente el 16,1%, lo que supone una expansión de 30 puntos básicos interanual, y un BPA diluido ajustado de entre 5,72 y 5,79 dólares, lo que representa un crecimiento del 8% al 10%.

Cognizant revisó los costes estimados de Project Leap a un rango de entre 180 millones y 250 millones de dólares. Espera incurrir en entre 140 millones y 160 millones de dólares en 2026, y la cantidad restante hasta el primer trimestre de 2027.

La compañía señaló la incertidumbre en torno a las condiciones económicas, la competencia, los cambios en la demanda de los clientes y los términos del servicio vinculados a la IA, la selección y retención de talento, la ejecución de Project Leap, los ciberataques y las modificaciones de las normas en materia de inmigración, comercio e impuestos. Sus previsiones también dependen de las aportaciones de las adquisiciones y de otros supuestos que podrían diferir de los resultados reales.