BorgWarner eleva sus previsiones de BPA para 2026 al expandirse el margen del T3

BorgWarner (NYSE: BWA) elevó sus previsiones de beneficio ajustado para todo el año 2026 después de que el beneficio por acción ajustado del tercer trimestre aumentara un 12%, ya que el control de costes, el ahorro por reestructuración y la recompra de acciones ayudaron a compensar la caída de las ventas y la persistente debilidad del negocio de baterías.

El proveedor de la industria automotriz prevé ahora un BPA diluido ajustado de 5,20 a 5,35 dólares para 2026, en comparación con su rango anterior de 5,05 a 5,30 dólares. Asimismo, mantuvo su perspectiva de margen operativo ajustado entre el 10,7% y el 10,9%, y sus previsiones de flujo de caja libre de entre 900 millones y 1.100 millones de dólares.

Las ventas netas del tercer trimestre cayeron a 3.490 millones de dólares desde los 3.590 millones del año anterior. Las ventas orgánicas disminuyeron cerca de un 3,1%, mientras que las ventas orgánicas excluyendo la caída en Sistemas de Energía de Baterías descendieron aproximadamente un 2%, lo que BorgWarner señaló que estuvo en términos generales en línea con la producción de la industria.

El beneficio operativo ajustado fue de 381 millones de dólares, frente a los 385 millones del mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, el margen operativo ajustado aumentó del 10,7% al 10,9%, impulsado por la productividad, el control de costes y los ahorros por reestructuración. El BPA diluido ajustado subió de 1,24 a 1,39 dólares, debido principalmente a la recompra de acciones, según la presentación.

El flujo de caja libre totalizó 195 millones de dólares, por debajo de los 266 millones del año anterior, pero aun así fue descrito por la empresa como una generación sólida.

Rendimiento regional y por cartera

En Norteamérica, BorgWarner superó el crecimiento del mercado, respaldada por los volúmenes de cajas de transferencia. Las ventas en Europa estuvieron en línea con el mercado, ya que el crecimiento en productos de electrificación para vehículos ligeros fue compensado por menores ventas de baterías. China se situó ligeramente por debajo del mercado debido a las caídas en los productos Fundacionales de la empresa.

BorgWarner informó de la adjudicación de nueve nuevos programas en sus carteras de productos Fundacionales y eProducts. Estos incluyeron tres adjudicaciones de conquista de turbocompresores para plataformas de gasolina en Sudamérica y Europa, tres adjudicaciones de motores HVH en China para vehículos eléctricos a batería, híbridos y de autonomía extendida, y un programa de motores eléctricos con cableado de aluminio para vehículos híbridos con un importante fabricante de automóviles chino.

La empresa también recibió la adjudicación de un inversor de alto voltaje para futuros programas de vehículos eléctricos a batería y la de un módulo de control de motor para una nueva plataforma de camionetas pickup con motor de combustión interna. El calendario de producción de los programas anunciados abarca entre 2026 y 2029.

Iniciativas para centros de datos e industriales

BorgWarner señaló que la disponibilidad de productos y la interacción con los clientes avanzan en su cartera para centros de datos y mercados industriales. Se prevé que su sistema de generador de turbina comience la producción en 2027, con unas ventas estimadas de más de 300 millones de dólares en su año de lanzamiento. La construcción del edificio de fabricación ha finalizado, la instalación de los equipos está prevista para diciembre y las pruebas de producción se planifican para finales de año.

La empresa también está desarrollando sistemas de almacenamiento de energía mediante baterías para centros de datos y otros entornos industriales. Los trabajos de validación de clientes y cumplimiento de la normativa UL avanzan, mientras continúan las conversaciones con múltiples clientes sobre aplicaciones de níquel-manganeso-cobalto y fosfato de hierro y litio.

En cuanto a su inversor de microred bidireccional, BorgWarner ha enviado muestras a siete clientes y espera obtener la certificación UL a principios de 2027. La empresa también ha comenzado a presupuestar una unidad de suministro de energía de 800 voltios con su primer gran cliente.

Perspectivas y riesgos para 2026

BorgWarner prevé unas ventas netas para 2026 de aproximadamente 14.200 millones de dólares, frente a los 14.320 millones de dólares de 2025. Sus perspectivas proyectan una caída de las ventas orgánicas de entre el 4% y el 2,5%, frente al pronóstico anterior de un descenso del 3,5% al 1,5%. La empresa asume un tipo de cambio de 1,14 dólares por euro.

La dirección estima que el mercado ponderado de vehículos ligeros de BorgWarner se contraerá entre un 2% y un 1% en 2026. Sus supuestos de planificación incluyen gastos de capital de entre 600 millones y 700 millones de dólares y un tipo impositivo ajustado para operaciones continuadas de aproximadamente el 22,5%.

Las perspectivas siguen sujetas a la incertidumbre existente sobre la producción automotriz, la demanda de vehículos eléctricos, las ventas de baterías, los aranceles y la política comercial global. BorgWarner también identificó las interrupciones en el suministro, los costes de las materias primas, la concentración de clientes, la rápida evolución tecnológica, las variaciones en los tipos de cambio y los conflictos geopolíticos entre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de sus expectativas.