Arxis eleva sus previsiones para 2026 tras un aumento del 36% en los ingresos del T3

Arxis Inc. (ARXS) elevó sus previsiones de ingresos y EBITDA ajustado para todo el año 2026, después de que las ventas del tercer trimestre aumentaran un 36% y la rentabilidad se expandiera marcadamente, impulsadas por el crecimiento orgánico, las adquisiciones, la fijación de precios y las mejoras operativas. El proveedor de componentes de alta ingeniería también presentó sus perspectivas para 2027, las cuales prevén un crecimiento reportado de doble dígito en los ingresos y el EBITDA ajustado.

Durante los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2026, los ingresos alcanzaron los 564,0 millones de dólares, frente a los 414,8 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. El crecimiento orgánico aportó 29 puntos porcentuales a este incremento, mientras que las adquisiciones contribuyeron con 7 puntos. Arxis registró un crecimiento de doble dígito en sus mercados finales de defensa y espacio, aviación comercial y jets ejecutivos, y tecnología industrial.

El beneficio neto bajo PCGA fue de 83,7 millones de dólares, en comparación con una pérdida neta de 10,1 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior. El EBITDA ajustado aumentó un 67%, pasando de 153,5 millones a 255,9 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado se amplió del 37,0% al 45,4%. La empresa atribuyó las ganancias de rentabilidad al apalancamiento operativo, la fijación favorable de precios y las continuas mejoras operativas. La conversión incremental del EBITDA ajustado fue del 69%.

El flujo de caja libre, definido como el flujo de caja operativo menos los gastos de capital, se multiplicó por más de dos, pasando de 68,8 millones a 149,6 millones de dólares. El flujo de caja operativo fue de 169,1 millones de dólares, mientras que los gastos de capital sumaron 19,5 millones de dólares.

Se elevan las previsiones para 2026

Arxis prevé ahora unos ingresos para todo el año 2026 de 2.050 millones a 2.070 millones de dólares, lo que supone un aumento de 90 millones de dólares en el punto medio con respecto a su rango anterior de 1.960 millones a 1.980 millones de dólares. El nuevo pronóstico representa un crecimiento reportado de aproximadamente el 29% al 30% y un crecimiento orgánico de alrededor del 21% al 22%. La empresa señaló que las adquisiciones completadas tras la publicación de los resultados del segundo trimestre representan 60 millones de dólares de dicho aumento.

Se proyecta que el EBITDA ajustado se sitúe entre 855 millones y 865 millones de dólares, en comparación con el rango anterior de 790 millones a 800 millones de dólares. Esto implica un crecimiento reportado de aproximadamente el 50% al 51% y un margen EBITDA ajustado de alrededor del 41,7%, 130 puntos básicos por encima del margen de la previsión anterior. Las adquisiciones completadas recientemente aportan 20 millones de dólares al aumento de la previsión y se espera que diluyan el margen de 2026 entre 30 y 40 puntos básicos.

Por mercado final, la directiva prevé un crecimiento orgánico de aproximadamente el 20% en defensa y espacio durante 2026. Se espera que la aviación comercial y los jets ejecutivos, así como la tecnología industrial, registren cada uno un crecimiento orgánico en un rango de entre el 20% bajo y medio. Esos negocios representaron el 47%, el 23% y el 30%, respectivamente, de los ingresos de 2025.

Perspectivas iniciales para 2027

Para 2027, Arxis prevé unos ingresos de 2.400 millones a 2.500 millones de dólares, lo que representa un crecimiento reportado de aproximadamente el 17% al 21% desde el punto medio de sus últimas previsiones para 2026. Se proyecta que el crecimiento orgánico de los ingresos sea de aproximadamente el 10% al 15%.

Se prevé un EBITDA ajustado de 1.010 millones a 1.060 millones de dólares, lo que implica un crecimiento reportado de aproximadamente el 17% al 23%. La empresa prevé un margen EBITDA ajustado de entre el 42,1% y el 42,4%, lo que incluye de 20 a 30 puntos básicos de dilución procedentes de las adquisiciones completadas en 2026. Arxis no proporcionó conciliaciones con las normas PCGA para sus métricas prospectivas de EBITDA ajustado porque la directiva afirmó que los componentes necesarios no se podían predecir de forma fiable sin un esfuerzo o coste desproporcionado.

La directiva señaló que el crecimiento está respaldado por tasas de producción más altas en programas como el Patriot, el F-35 y el 737, junto con plataformas industriales, contratos adjudicados recientemente y adquisiciones. El modelo de ingresos ilustrativo de la empresa no se presentó como ingresos reales ni como una previsión formal.

Balance de situación y capacidad de adquisición

Arxis continuó buscando adquisiciones en alianza con Arcline, completando varias transacciones de componentes mecánicos y electrónicos durante 2026. La presentación identificó a Omnetics, Schatz y StratEdge como adquisiciones completadas tras la publicación de los resultados del segundo trimestre realizada por la empresa el 29 de julio.

La empresa cerró el trimestre con 1.100 millones de dólares de liquidez disponible, que incluyen 493,7 millones de dólares en efectivo, 396 millones de dólares en capacidad no dispuesta de su línea de crédito revolvente y 201 millones de dólares disponibles en virtud de un préstamo a plazo con disposición diferida. El apalancamiento neto disminuyó a 1,6 veces el EBITDA ajustado de los últimos doce meses desde las 4,2 veces registradas a finales de 2025, tras la amortización en abril de un préstamo a plazo de 946 millones de dólares utilizando una parte de los fondos obtenidos en su oferta pública inicial (IPO).

Arxis afirmó que sus perspectivas siguen sujetas a riesgos, entre ellos su concentración en los sectores aeroespacial y de defensa, la exposición a contratistas del gobierno de EE. UU., la competencia, los sobrecostes, la disponibilidad de componentes y materias primas, la inflación, el endeudamiento, los requisitos regulatorios y la integración y ejecución de adquisiciones. El rendimiento de los productos, las reclamaciones de responsabilidad y la capacidad de la empresa para proteger la propiedad intelectual también podrían afectar a los resultados.