Resultados del 3T de 2026 de Alerus Financial: los préstamos y los ingresos por comisiones crecen mientras el margen se estrecha

Alerus Financial Corporation (Nasdaq: ALRS) informó de un crecimiento en préstamos y depósitos en el tercer trimestre de 2026, junto con mayores ingresos por comisiones, aunque el menor ingreso neto por intereses y los crecientes gastos pesaron sobre los beneficios en comparación con el trimestre anterior. El beneficio neto fue de 19,2 millones de dólares, o 0,76 dólares por acción diluida, en comparación con los 20,9 millones de dólares, u 0,81 dólares por acción, del segundo trimestre. El beneficio diluido ajustado fue de 0,71 dólares, por debajo de los 0,80 dólares anteriores.

La empresa de servicios financieros diversificados mantuvo sus perspectivas para todo el año, que prevén un crecimiento de los préstamos de un dígito medio, un crecimiento de los depósitos de un dígito bajo y un margen neto de intereses equivalente fiscal de entre el 3,75% y el 3,85%. Las proyecciones asumen que el tipo de los fondos federales se mantendrá en su nivel del 30 de septiembre hasta finales de año.

El crecimiento del balance compensa la presión sobre los márgenes

Los préstamos totales aumentaron en 150,5 millones de dólares, o un 3,7%, respecto al trimestre anterior, hasta alcanzar los 4.180 millones de dólares al 30 de septiembre. La subida reflejó un crecimiento de 160,9 millones de dólares en préstamos comerciales, compensado en parte por una disminución de 10,4 millones de dólares en préstamos al consumo. Los préstamos comerciales y empresariales representaron el 37,0% de la cartera de préstamos, mientras que los bienes inmuebles comerciales para inversión supusieron el 31,7%.

Los depósitos aumentaron en 111,2 millones de dólares, o un 2,7%, hasta los 4.300 millones de dólares, debido principalmente al incremento de los depósitos comerciales. Los depósitos no remunerados aumentaron 53,9 millones de dólares, o un 7,1%, y representaron el 18,9% del total de depósitos. La ratio de préstamos sobre depósitos subió al 97,25% desde el 96,24% registrado al final del segundo trimestre.

El ingreso neto por intereses cayó un 2,1% intertrimestral hasta los 46,7 millones de dólares. El margen neto de intereses equivalente fiscal se redujo en 13 puntos básicos, pasando del 3,97% al 3,84%. Alerus atribuyó el descenso principalmente a la ausencia de una recuperación de intereses de 1,6 millones de dólares registrada en el segundo trimestre, a una menor acumulación por contabilidad de adquisiciones y a costes de financiación ligeramente más altos. El mayor rendimiento de los préstamos y de las inversiones ofreció una compensación parcial. La acumulación por contabilidad de adquisiciones aportó 28 puntos básicos al margen del tercer trimestre.

Los negocios de comisiones impulsan los ingresos no procedentes de intereses

Los ingresos no procedentes de intereses según reporte aumentaron un 4,3% con respecto al segundo trimestre, alcanzando los 34,4 millones de dólares y representando el 42,4% de los ingresos totales. Los ingresos ajustados no procedentes de intereses, que excluyen los resultados de valores, las ganancias y pérdidas por venta de préstamos y las ganancias o pérdidas en instalaciones y equipos, crecieron un 1,6% intertrimestral y un 11,3% interanual, situándose en 32,8 millones de dólares.

Los ingresos de Servicios de Jubilación y Beneficios aumentaron un 1,8% respecto al trimestre anterior hasta los 17,7 millones de dólares, debido principalmente a mayores ingresos anuales recurrentes. Los activos bajo administración y gestión se situaron en aproximadamente 44.940 millones de dólares, manteniéndose prácticamente estables con respecto a junio. La empresa afirmó que el 63% de los ingresos de la división está vinculado a planes, participantes y actividad, mientras que el 37% es sensible al mercado.

Los ingresos de Servicios de Asesoramiento de Patrimonio avanzaron un 3,8% en términos intertrimestrales hasta los 8,0 millones de dólares, impulsados por mayores comisiones basadas en transacciones y un ligero aumento de los ingresos vinculados a los activos. Los activos bajo administración y gestión de la unidad sumaron 5.160 millones de dólares, lo que supone un aumento del 7,3% respecto al año anterior.

Los ingresos no procedentes de intereses de servicios bancarios aumentaron un 10,0% respecto al segundo trimestre hasta los 8,7 millones de dólares sobre una base reportada. Los ingresos hipotecarios crecieron un 4,2%, reflejando mayores originaciones y márgenes por ganancias en ventas, mientras que otros ingresos disminuyeron debido a menores ganancias de inversión asociadas con activos del plan de retribución diferida y a menores ingresos por comisiones de permutas financieras (swaps). Las originaciones hipotecarias alcanzaron un total de 126,7 millones de dólares, por encima de los 113,5 millones del trimestre anterior.

Los gastos no financieros aumentaron a 53,9 millones de dólares desde los 52,9 millones anteriores. Los gastos no financieros ajustados aumentaron un 2,0% intertrimestral y un 6,4% interanual hasta los 53,7 millones de dólares. El incremento trimestral se debió principalmente a mayores costes de prestaciones asociados a seguros colectivos autofinanciados y a un mayor gasto estacional en marketing y desarrollo de negocio. La ratio de eficiencia ajustada subió al 64,44% desde el 62,76%.

Las métricas crediticias siguen siendo favorables

Alerus registró una provisión para pérdidas crediticias de 2,2 millones de dólares, frente a los 495.000 dólares del segundo trimestre. Sin embargo, la empresa contabilizó 1,0 millones de dólares en recuperaciones netas, equivalentes al 0,10% del promedio de los préstamos, lo que incluye una recuperación de 1,1 millones de dólares vinculada a un crédito comercial e industrial saneado en el trimestre anterior.

Los préstamos morosos cayeron al 0,17% del total de préstamos desde el 0,19%, mientras que los préstamos vigilados descendieron al 1,96% desde el 2,06%. Los activos morosos totales sumaron 16,4 millones de dólares, lo que supone una reducción intertrimestral de 0,7 millones de dólares. La provisión para pérdidas crediticias aumentó al 1,23% de los préstamos desde el 1,20%.

La ratio preliminar de capital ordinario de nivel 1 (CET1) se situó en el 10,52%, y el capital ordinario tangible equivalía al 8,77% de los activos tangibles. El valor contable tangible fue de 18,74 dólares por acción. Alerus recompró 8,2 millones de dólares en acciones ordinarias durante el trimestre y pagó un dividendo de 0,22 dólares por acción, elevando el total de dividendos y recompras en los primeros nueve meses de 2026 a 37,2 millones de dólares.

Para todo el año 2026, la directiva prevé que los ingresos ajustados no procedentes de intereses y los ingresos ajustados aumenten a ritmos de un dígito medio con respecto a las bases de 2025, mientras que se espera que los gastos no financieros ajustados crezcan a un ritmo de un dígito bajo a medio. La compañía también proyecta una rentabilidad sobre activos (ROA) ajustada superior al 1,25%.

La presentación identificó los riesgos de tipos de interés y de financiación, las concentraciones de inmuebles comerciales y prestatarios, la incertidumbre económica, la exposición del negocio de comisiones a las condiciones del mercado, las amenazas de ciberseguridad y la ejecución de adquisiciones entre los factores que podrían afectar a los resultados. Los préstamos inmobiliarios comerciales para inversión y para construcción residencial equivalían al 253% del capital ponderado por riesgo del banco al cierre del trimestre, mientras que el aumento de la ratio de préstamos sobre depósitos subraya la importancia de mantener una gestión continua de los depósitos y de la liquidez.