El EBITDA del T3 de Antero Midstream aumenta un 3% a medida que crecen los volúmenes de recolección
Antero Midstream reportó un EBITDA ajustado de 290,8 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 3% más interanual, impulsado por un incremento del 19% en los volúmenes de recolección y plena capacidad operativa. El beneficio neto alcanzó los 392,7 millones de dólares, reflejando una ganancia por litigio. La compañía redujo su deuda, situando el ratio de apalancamiento en 2,8 veces, por debajo de su objetivo. La dirección proyecta un crecimiento del EBITDA ajustado alto de un solo dígito para el cuarto trimestre y de doble dígito en 2027, condicionado a la ejecución del desarrollo de Antero Resources y riesgos de mercado.
Antero Midstream Corporation (NYSE: AM) informó de un mayor EBITDA ajustado en el tercer trimestre de 2026, impulsado por un fuerte aumento de los volúmenes de recolección y por el uso pleno de su capacidad de procesamiento y fraccionamiento. La dirección prevé un crecimiento del EBITDA ajustado en la parte alta de un solo dígito para el cuarto trimestre y un crecimiento de doble dígito en 2027, respaldado por la actividad de desarrollo de Antero Resources y oportunidades adicionales de infraestructura.
Durante los tres meses finalizados el 30 de septiembre, el EBITDA ajustado aumentó un 3% interanual, al pasar de 281,2 millones de dólares a 290,8 millones de dólares. Esta medida no GAAP excluye varias partidas que afectan al beneficio neto, entre ellas una ganancia por litigio de 377,0 millones de dólares registrada durante el trimestre.
El beneficio neto según PCGA aumentó a 392,7 millones de dólares desde los 116,0 millones de dólares del año anterior, lo que refleja principalmente la ganancia por litigio. El flujo de caja libre ajustado antes de dividendos alcanzó los 555,0 millones de dólares, frente a los 185,0 millones del mismo trimestre del año anterior, mientras que el flujo de caja libre ajustado después de dividendos aumentó de 77,8 millones a 448,7 millones de dólares. Antero Midstream declaró 106,3 millones de dólares en dividendos para el trimestre.
El aumento de los volúmenes de recolección respalda las operaciones
Los volúmenes de recolección aumentaron un 19% en comparación con el año anterior, mientras que el uso de la capacidad de procesamiento y fraccionamiento de la compañía alcanzó el 100%. Antero Midstream también registró una disponibilidad del 100% en sus sistemas de agua tradicionales y HG.
La empresa afirmó que la integración de su sistema de agua sigue según lo previsto. Se espera que Antero Resources complete las plataformas de crecimiento perforadas pero no terminadas en el cuarto trimestre, lo que respaldará un programa de desarrollo equilibrado con tres equipos de perforación y dos cuadrillas de terminación.
La construcción del proyecto East Side Express continúa. La dirección señaló que el interés impulsado por la demanda respalda la estrategia detrás de la unidad de negocio de gasoductos regionales de Antero Midstream, al tiempo que la escala, el balance de situación y la experiencia operativa de la empresa la posicionan para aprovechar nuevas oportunidades de infraestructura.
El apalancamiento se mantiene por debajo del objetivo
Antero Midstream redujo la deuda en más de 400 millones de dólares con respecto al trimestre anterior. Su ratio de apalancamiento, definido como la deuda neta dividida por el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses, se situó en 2,8 veces al 30 de septiembre, por debajo del objetivo del 3,0 de la compañía y prácticamente sin cambios respecto al año anterior.
La deuda neta consolidada se situó en 3.180 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado de los 12 meses finalizados el 30 de septiembre totalizó 1.150 millones de dólares. La empresa mantuvo el apalancamiento por debajo de su objetivo tras completar más de 2.300 millones de dólares en inversiones combinadas de crecimiento orgánico y adquisiciones desde 2022.
Las perspectivas dependen de la ejecución del desarrollo
La dirección prevé un crecimiento del EBITDA ajustado en el rango alto de un solo dígito para el cuarto trimestre de 2026 y un crecimiento del EBITDA ajustado de doble dígito en 2027. Dichas expectativas dependen en parte de los planes de producción y desarrollo de Antero Resources, incluyendo su cronograma de perforación y la participación de su socio de perforación.
Antero Midstream advirtió de que los plazos de construcción, los costes de los proyectos, el rendimiento de los activos, la volatilidad de los precios de las materias primas, la inflación, las interrupciones en la cadena de suministro y los cambios regulatorios podrían afectar a los resultados futuros. Su capacidad para pagar dividendos futuros también depende sustancialmente del presupuesto anual de capital y del plan de desarrollo de Antero Resources, así como de la propia liquidez y recursos de capital de Antero Midstream.
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