OppFi recorta el límite superior de sus previsiones para 2026 ante el aumento de las pérdidas crediticias del tercer trimestre

OppFi Inc. (NYSE: OPFI) ajustó sus perspectivas para todo el año 2026 al reducir el límite superior de sus rangos de ingresos y ganancias ajustadas, tras la caída de los ingresos del tercer trimestre y el aumento de las pérdidas crediticias. La plataforma de finanzas digitales prevé ahora unos ingresos anuales de entre 600 y 610 millones de dólares, frente al límite superior anterior de 625 millones de dólares.

La empresa también prevé un beneficio neto ajustado para 2026 de entre 115 y 120 millones de dólares, rebajando el límite superior desde los 130 millones de dólares, y un beneficio por acción ajustado de entre 1,34 y 1,40 dólares, con el límite superior reducido desde los 1,51 dólares. La previsión por acción asume un promedio ponderado de aproximadamente 86 millones de acciones diluidas en circulación.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre, los ingresos totales cayeron un 3,8% interanual hasta los 149,2 millones de dólares, lo que refleja menores saldos de cuentas por cobrar y un menor rendimiento de dichos cobros. Los ingresos netos, tras un cambio de 56,5 millones de dólares en el valor razonable de las cuentas por cobrar financieras, disminuyeron un 11,3% hasta los 92,8 millones de dólares.

El beneficio neto GAAP fue de 34,5 millones de dólares, mientras que el beneficio neto atribuible a OppFi cayó un 17,2% hasta los 34,5 millones de dólares desde los 41,6 millones de dólares del año anterior. El beneficio diluido fue de 0,40 dólares por acción. El beneficio neto ajustado cayó un 22,5% hasta los 31,6 millones de dólares, y el BPA ajustado disminuyó a 0,37 dólares desde los 0,46 dólares. El margen de beneficio neto ajustado se contrajo del 26,3% al 21,1%.

Menor originación y mayores pérdidas crediticias

Las originaciones netas totales disminuyeron un 7% hasta los 229 millones de dólares después de que OppFi endureciera los criterios de selección para sus socios de comercialización. Las originaciones netas retenidas cayeron un 11% hasta los 191 millones de dólares, lo que refleja tanto una menor originación general como un aumento en el porcentaje de préstamos retenidos por los bancos socios de la empresa.

El saldo final de las cuentas por cobrar disminuyó un 5% hasta los 459 millones de dólares, lo que OppFi atribuyó a una menor originación neta retenida durante los primeros nueve meses del año. El rendimiento medio anualizado cayó al 131% desde el 133%, ya que la elevada morosidad de la cartera sopesó más que el aumento del tipo legal medio.

El desempeño crediticio fue un punto clave de presión. Los fallidos netos aumentaron al 40,1% de los ingresos totales desde el 35,1%, mientras que la tasa anualizada de fallidos netos como porcentaje de las cuentas por cobrar promedio aumentó del 47% al 53%. OppFi señaló que los elevados fallidos compensaron con creces la mejora en las recuperaciones, a pesar de que las recuperaciones de préstamos previamente dados de baja aumentaron un 38% hasta los 15,2 millones de dólares.

La tasa de aprobación automática subió ligeramente al 80% desde el 79%, lo que refleja el uso continuado de la automatización algorítmica para agilizar las originaciones. OppFi también completó la migración de todos los nuevos clientes a LOLA, su nuevo sistema de solicitudes, y lanzó un producto de línea de crédito como parte de sus esfuerzos de expansión de productos.

Gastos, flujo de caja y asignación de capital

Los gastos trimestrales totales disminuyeron un 0,7% hasta los 55,7 millones de dólares, pero los gastos como porcentaje de los ingresos aumentaron 110 puntos básicos hasta el 37,3%. La mayor ratio de gastos reflejó la caída de los ingresos y los costes extraordinarios asociados a la adquisición propuesta de BNCCORP por parte de OppFi. Los honorarios profesionales aumentaron un 23,6% hasta los 7,5 millones de dólares y los costes tecnológicos subieron un 25,6% hasta los 3,9 millones de dólares. Estos incrementos se vieron parcialmente compensados por menores gastos de marketing, retribución e intereses.

El beneficio operativo cayó un 23,5% hasta los 37 millones de dólares. OppFi registró 1,8 millones de dólares en gastos relacionados con transacciones, 1,6 millones de dólares en gastos de retribución basada en acciones y 300.000 dólares en costes por indemnizaciones por despido entre sus ajustes no GAAP del tercer trimestre.

En los primeros nueve meses de 2026, los ingresos aumentaron un 1,9% hasta los 446,3 millones de dólares, aunque el beneficio neto ajustado disminuyó un 20,7% hasta los 90,4 millones de dólares. El flujo de caja libre, una medida no GAAP definida como el flujo de caja operativo menos el efectivo utilizado en actividades de inversión, aumentó un 62,8% hasta los 107,5 millones de dólares.

OppFi cerró septiembre con 140,7 millones de dólares en efectivo restringido y no restringido y una capacidad de financiación total de 690,7 millones de dólares, compuesta por efectivo, 198,5 millones de dólares de deuda no dispuesta y 351,5 millones de dólares de deuda dispuesta. La deuda total se situó en 349,6 millones de dólares.

La empresa recompró 6,7 millones de dólares en acciones ordinarias durante el trimestre y 17,9 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026 bajo una autorización de 40 millones de dólares. También obtuvo 75 millones de dólares en préstamos en septiembre bajo un acuerdo de préstamo a plazo con filiales de Castlelake, tras rescindir en abril su facilidad de financiación con Gray Rock.

Perspectivas y riesgos

OppFi afirmó que sus prioridades estratégicas incluyen el nuevo producto de línea de crédito, la migración en curso a LOLA y la adquisición propuesta de BNCC, que busca respaldar la expansión geográfica y la diversificación de productos. El cierre de la transacción sigue sujeto a las condiciones de cierre y a las aprobaciones regulatorias, y la empresa identificó riesgos potenciales de integración, ejecución, gobierno corporativo y respuesta de las partes interesadas.

Otras incertidumbres citadas en la presentación incluyen la debilidad macroeconómica, la inflación, las variaciones en los tipos de interés, el endurecimiento de los mercados crediticios, el rendimiento de la cartera, la disponibilidad de financiación, los acontecimientos regulatorios y legales en California, la implementación de plataformas tecnológicas, la ejecución de nuevos productos y el cumplimiento de los compromisos financieros de las líneas de crédito.

OppFi no ofreció una conciliación de su beneficio neto ajustado proyectado o de su BPA ajustado con las medidas GAAP comparables, señalando que no podía predecir el importe ni el momento de los ajustes necesarios con una certeza razonable.