El beneficio de Bank of America en el 3T de 2026 se ve afectado por un cargo regulatorio de 1.200 millones de dólares

Bank of America Corp. (BAC) registró un beneficio neto de 6.900 millones de dólares, o 0,91 dólares por acción diluida, en el tercer trimestre de 2026, ya que un cargo de 1.200 millones de dólares por un acuerdo regulatorio pesó sobre unos ingresos que, por lo demás, fueron superiores gracias al margen de intereses, el crecimiento de los préstamos y las comisiones de gestión de patrimonio. Excluyendo el cargo no deducible de impuestos, el beneficio neto ajustado fue de 8.100 millones de dólares y el beneficio diluido por acción ajustado fue de 1,08 dólares.

El acuerdo redujo el BPA diluido en 0,17 dólares y elevó los gastos no financieros a 19.700 millones de dólares, lo que supone un aumento de 2.400 millones de dólares con respecto al año anterior. El cargo está relacionado con las órdenes de consentimiento anunciadas por la Oficina del Contralor de la Moneda y la Red de Control de Delitos Financieros con respecto a aspectos de los programas de cumplimiento del banco en materia de blanqueo de capitales en Estados Unidos, la Ley de Secreto Bancario y las sanciones económicas.

Los ingresos, netos de gastos por intereses, aumentaron un 3% interanual hasta los 30.000 millones de dólares, lo que refleja un mayor margen de intereses y mayores comisiones por gestión de activos, compensados en parte por menores ingresos por ventas y operaciones de mercado y comisiones de banca de inversión. El ratio de eficiencia publicado fue del 66%, frente al 62% ajustado excluyendo el acuerdo. La rentabilidad sobre el capital social ordinario medio fue del 9,4%, mientras que la rentabilidad sobre el capital social ordinario tangible medio, una medida no GAAP, fue del 12,6%. Sobre una base ajustada, estas rentabilidades fueron del 11,1% y del 14,9%, respectivamente.

La actividad prestamista y el margen de intereses impulsan los ingresos

El margen de intereses aumentó un 8% hasta los 16.400 millones de dólares, o 16.600 millones de dólares sobre una base totalmente equivalente impositiva. Bank of America atribuyó el incremento principalmente a los mayores saldos de préstamos y depósitos, la actividad de Mercados Globales y la actualización de precios de los activos a tipo fijo. El rendimiento neto del margen de intereses aumentó 15 puntos básicos con respecto al año anterior, situándose en el 2,16%.

El promedio de préstamos y arrendamientos creció un 6% hasta los 1,23 billones de dólares, mientras que los préstamos al final del periodo aumentaron un 7% hasta los 1,25 billones de dólares. El crédito comercial fue un factor determinante: los préstamos medios de Banca Global aumentaron un 8% y los préstamos medios de Gestión Global de Patrimonio e Inversión avanzaron un 13%. Los préstamos medios de Banca de Consumo registraron pocos cambios, aunque los saldos medios de tarjetas de crédito crecieron un 5%.

Los depósitos medios aumentaron un 2% hasta los 2,02 billones de dólares, y los depósitos al cierre del periodo alcanzaron los 2,04 billones de dólares, también con un alza del 2%. Los depósitos medios de Banca Global subieron un 6%, mientras que los depósitos de Banca de Consumo se mantuvieron ampliamente estables.

La empresa estimó que un aumento paralelo e instantáneo de 100 puntos básicos a partir de la curva de tipos de interés a plazo del 30 de septiembre añadiría 1.400 millones de dólares al margen de intereses durante los 12 meses siguientes. Una reducción correspondiente de 100 puntos básicos reduciría el margen de intereses en unos 1.900 millones de dólares estimados. El análisis asume que no habrá respuesta por parte de la dirección e incorpora posibles cambios en el comportamiento de los depósitos de los clientes.

Los negocios de consumo y gestión de patrimonio se expanden

El beneficio neto de Banca de Consumo fue de 3.500 millones de dólares, con un aumento de los ingresos del 4% hasta los 11.600 millones de dólares, debido principalmente a un mayor margen de intereses. El volumen conjunto de compras con tarjetas de crédito y débito creció un 8% hasta los 265.700 millones de dólares. La unidad añadió más de 200.000 nuevas cuentas corrientes netas durante el trimestre, extendiendo su racha de crecimiento neto de cuentas a 31 trimestres consecutivos, y abrió más de 1 millón de cuentas de tarjetas de crédito entre Banca de Consumo, Pequeñas Empresas y GWIM.

Los activos de inversión de particulares aumentaron un 14% hasta los 664.000 millones de dólares, lo que refleja valoraciones de mercado más altas y 18.000 millones de dólares en flujos netos de clientes desde el tercer trimestre de 2025. Los gastos no financieros del segmento aumentaron un 5% hasta los 5.800 millones de dólares, impulsados por inversiones en tecnología y marca.

Gestión Global de Patrimonio e Inversión generó un beneficio neto de 1.500 millones de dólares, ya que los ingresos aumentaron un 13% hasta los 7.100 millones de dólares. El incremento estuvo impulsado por las mayores valoraciones de mercado, los flujos de activos bajo gestión y el margen de intereses. Los saldos de los clientes crecieron un 9% hasta los 5,1 billones de dólares, mientras que los AUM aumentaron un 12% hasta los 2,4 billones de dólares. El negocio registró 20.000 millones de dólares en captaciones netas de AUM durante el trimestre y 74.000 millones de dólares desde el mismo periodo del año anterior.

La unidad de patrimonio añadió unas 5.000 nuevas relaciones netas con al menos 500.000 dólares entre Merrill y Private Bank. Su margen antes de impuestos aumentó del 27% al 29%, a pesar de que los gastos no financieros aumentaron un 9%, debido principalmente a los incentivos vinculados a los ingresos.

Los resultados de los mercados de capitales siguen siendo dispares

Los ingresos de Banca Global se mantuvieron prácticamente sin cambios en 6.200 millones de dólares. El mayor margen de intereses y un incremento del 10% en las comisiones por servicios de tesorería se vieron compensados por menores comisiones de banca de inversión. Las comisiones totales de banca de inversión de la entidad, excluyendo las transacciones autogestionadas, cayeron un 11% hasta los 1.800 millones de dólares, aunque las comisiones en lo que va de año aumentaron un 16% hasta los 5.800 millones de dólares. La presentación señaló que la cartera de proyectos de banca de inversión se mantenía sólida.

Los ingresos de Mercados Globales cayeron un 6% hasta los 5.900 millones de dólares, y el beneficio neto descendió a 1.200 millones de dólares. Los ingresos por ventas y operaciones de mercado disminuyeron un 5% hasta los 5.100 millones de dólares. Los ingresos por renta fija, divisas y materias primas cayeron un 17% hasta los 2.600 millones de dólares, aquejados por la debilidad en hipotecas, productos municipales y crédito. Los ingresos por renta variable aumentaron un 11% hasta los 2.500 millones de dólares, respaldados por la actividad de financiación a clientes en Asia y Estados Unidos, marcando un tercer trimestre récord para el negocio. Bank of America también registró ingresos récord por ventas y operaciones de mercado en lo que va de año.

El crédito se mantiene estable mientras el ratio de capital desciende de forma trimestral

La provisión para pérdidas crediticias fue de 1.300 millones de dólares, relativamente estable con respecto al año anterior y con una disminución de 100 millones de dólares respecto al segundo trimestre. Los saneamientos netos descendieron a 1.350 millones de dólares desde aproximadamente 1.400 millones de dólares en ambos periodos comparativos, y el ratio de saneamientos netos mejoró del 0,47% al 0,44%.

La tasa de morosidad de tarjetas de crédito fue del 3,22%, con una mejora tanto en la tasa de saneamientos como en la morosidad en fase temprana y tardía en comparación con el año anterior. La exposición dispuesta comercial con calificación de riesgo descendió a 19.900 millones de dólares, su porcentaje más bajo en relación con la exposición dispuesta sujeta a reservas desde el cuarto trimestre de 2019. Los préstamos y arrendamientos morosos sumaron 5.500 millones de dólares, 200 millones de dólares más en tasa interanual pero con un descenso de idéntica cuantía en comparación trimestral.

El ratio preliminar Common Equity Tier 1 de Bank of America se situó en el 10,9%, lo que representa un descenso de 37 puntos básicos con respecto al segundo trimestre, aunque por encima de su mínimo regulatorio. El capital CET1 fue de 198.000 millones de dólares, mientras que las fuentes medias de liquidez global ascendieron a 914.000 millones de dólares. El banco recompró 6.000 millones de dólares en acciones ordinarias y pagó 2.200 millones de dólares en dividendos ordinarios durante el trimestre.

La presentación identificó la exposición regulatoria y a litigios, las fluctuaciones de los tipos de interés, la inflación, la incertidumbre comercial y geopolítica, el potencial deterioro de las condiciones crediticias, las interrupciones cibernéticas y tecnológicas, y los cambios en los requisitos de capital y liquidez entre sus principales riesgos. Las órdenes de consentimiento también exponen al banco a riesgos reputacionales y de ejecución asociados a sus programas de cumplimiento.