Los ingresos de BlackRock en el T3 de 2026 aumentan un 19% mientras el AUM alcanza los 15.5 billones de dólares

BlackRock informó de un aumento en los ingresos y el beneficio ajustado del tercer trimestre, al tiempo que los activos bajo gestión alcanzaron los 15,5 billones de dólares y las entradas netas trimestrales sumaron 205.000 millones de dólares. El crecimiento de las comisiones base, las comisiones por desempeño y los servicios tecnológicos ayudó a elevar el margen operativo ajustado de la firma hasta el 47,8%.

La gestora de activos generó 7.750 millones de dólares en ingresos en el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, lo que representa un incremento del 19% respecto a los 6.510 millones de dólares del año anterior y un 9% más en comparación con el segundo trimestre. Las comisiones por asesoramiento en inversiones y administración, junto con los ingresos por préstamo de valores, aumentaron a 6.040 millones de dólares frente a los 5.050 millones de dólares del periodo del año anterior.

Las comisiones base aumentaron un 19% interanual y un 5% en comparación con el trimestre anterior. Las comisiones por desempeño subieron un 22% en comparación con el mismo periodo del año anterior y se multiplicaron por más de dos respecto al segundo trimestre, lo que supuso la mayor contribución al incremento trimestral de los ingresos. Los ingresos por servicios tecnológicos y suscripciones avanzaron un 14% interanual, mientras que las comisiones de distribución crecieron un 17%. Los ingresos por préstamo de valores aumentaron un 25%, y los de asesoramiento y otros conceptos subieron un 9%, aunque estos últimos cayeron un 9% respecto al trimestre precedente.

El beneficio ajustado y el margen se expanden

El beneficio operativo ajustado alcanzó los 3.330 millones de dólares, un 27% más que los 2.620 millones de dólares del tercer trimestre de 2025. El margen operativo ajustado se amplió hasta el 47,8% frente al 44,6% de un año antes y al 45,9% del trimestre anterior.

El beneficio neto ajustado aumentó a 2.620 millones de dólares desde los 1.910 millones de dólares del año anterior, mientras que el beneficio diluido por acción ajustado se incrementó a 15,93 dólares desde los 11,55 dólares. En términos GAAP, el beneficio operativo fue de 2.330 millones de dólares y el beneficio neto alcanzó los 1.660 millones de dólares, frente a los 1.960 millones de dólares y 1.320 millones de dólares, respectivamente, del mismo trimestre del año anterior.

Los gastos ajustados aumentaron un 14% interanual hasta los 4.420 millones de dólares. La retribución y los beneficios de los empleados subieron un 12%, los gastos de ventas, activos y cuentas se incrementaron un 22%, y los costes generales y administrativos crecieron un 6%. En comparación con el segundo trimestre, los gastos ajustados totales fueron un 6% superiores, incluyendo un aumento del 10% en la retribución y los beneficios de los empleados.

Los activos y las entradas netas mantienen una amplia diversificación

BlackRock cerró el trimestre con 15,5 billones de dólares en activos bajo gestión. Los ETF representaron el 41% de los AUM y el 46% de las comisiones base, mientras que las estrategias activas supusieron el 24% de los activos y el 42% de las comisiones base. La renta variable constituyó el 57% de los AUM, frente al 22% de la renta fija, el 9% de las estrategias multiactivo y el 3% de los activos alternativos.

Por tipo de cliente, los mandatos institucionales representaron el 50% de los AUM, pero el 31% de las comisiones base. Los clientes minoristas supusieron el 9% de los activos y el 23% de las comisiones base. La región de las Américas aportó el 68% de los AUM y el 66% de las comisiones base, seguida por Europa, Oriente Medio y África con un 25% y un 28%, respectivamente.

Las entradas netas totales alcanzaron los 205.000 millones de dólares, igualando el nivel registrado un año antes y superando los 192.000 millones de dólares del segundo trimestre. Las entradas en ETF de largo plazo sumaron 135.000 millones de dólares. Las estrategias activas institucionales captaron 44.000 millones de dólares, mientras que los productos indexados institucionales registraron salidas de 27.000 millones de dólares. Los productos de gestión de tesorería generaron entradas por 23.000 millones de dólares.

La plataforma de activos alternativos alcanza los 800.000 millones de dólares

La plataforma de activos alternativos de BlackRock alcanzó unos AUM totales de 800.000 millones de dólares, frente a los 717.000 millones del tercer trimestre de 2025. Los AUM en alternativos generadores de comisiones aumentaron a 573.000 millones de dólares desde los 526.000 millones de dólares. Las cifras abarcan infraestructuras, crédito privado, capital privado, sector inmobiliario, estrategias multialternativas, alternativos líquidos y crédito líquido.

El capital disponible en mercados privados, o pólvora seca («dry powder»), se situó en 139.000 millones de dólares, incluidos 64.000 millones de dólares en infraestructuras y 54.000 millones en crédito privado. El capital que aún no genera comisiones sumó 96.000 millones de dólares.

La captación bruta de capital en mercados privados fue de 14.000 millones de dólares durante el trimestre y de 68.000 millones de dólares en los últimos 12 meses. El despliegue bruto de capital alcanzó los 30.000 millones de dólares en el trimestre y los 88.000 millones de dólares en el periodo acumulado de los últimos 12 meses.

BlackRock recompró 375 millones de dólares en acciones durante el trimestre y mantuvo su dividendo trimestral en 5,73 dólares por acción. El promedio ponderado de acciones diluidas fue de 164,5 millones.

La compañía advirtió de que el rendimiento futuro sigue expuesto a cambios en los mercados financieros, los tipos de interés, los tipos de cambio de divisas y las condiciones políticas o económicas. Otros riesgos identificados incluyen el rendimiento de las inversiones, la competencia, la regulación, la tecnología y la ciberseguridad, la supervisión de la inteligencia artificial, la inestabilidad geopolítica y la integración de las empresas adquiridas, entre ellas GIP, Preqin y HPS.