El BPA del 3T de 2026 de Wells Fargo aumenta al crecer los ingresos netos por intereses

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC) registró un aumento en sus beneficios del tercer trimestre de 2026, ya que el crecimiento del margen de intereses, la expansión de los saldos de préstamos y depósitos, y la reducción de los gastos compensaron la debilidad de los ingresos no procedentes de intereses y una mayor provisión para pérdidas crediticias. El banco mantuvo sus previsiones para todo el año en cuanto al margen de intereses y los gastos no procedentes de intereses, al tiempo que pronosticó cerca de 13.000 millones de dólares de margen de intereses para el cuarto trimestre.

El beneficio neto aumentó a 6.000 millones de dólares, o 1,87 dólares por acción diluida, frente a los 5.600 millones de dólares, o 1,66 dólares por acción, del año anterior. Los ingresos crecieron un 2% hasta los 21.900 millones de dólares, mientras que el beneficio antes de impuestos y provisiones avanzó un 7% hasta los 8.100 millones de dólares. La rentabilidad sobre el capital (ROE) fue del 13,8%, y la rentabilidad sobre el capital ordinario tangible medio no GAAP aumentó al 16,3% desde el 15,2%.

Sin embargo, en comparación con el segundo trimestre, el beneficio neto disminuyó desde los 6.400 millones de dólares y el beneficio por acción diluido cayó desde los 2,00 dólares. Los ingresos disminuyeron en 752 millones de dólares en términos intertrimestrales, lo que refleja principalmente menores ingresos no procedentes de intereses.

El crecimiento del balance impulsa el margen de intereses

El margen de intereses aumentó un 5% interanual hasta alcanzar los 12.500 millones de dólares y creció un 2% con respecto al segundo trimestre. El aumento interanual reflejó mayores saldos de préstamos y valores de inversión, la repreciación de activos a tipo fijo y el crecimiento del margen de intereses en la división de Mercados. Estos beneficios se vieron parcialmente contrarrestados por los menores tipos en los activos de tipo variable y los mayores costes de los depósitos.

El margen de intereses excluyendo la división de Mercados, una medida no GAAP, aumentó un 2% tanto en relación con el mismo periodo del año anterior como con respecto al segundo trimestre, situándose en 12.100 millones de dólares. El margen neto de intereses equivalente a imponible fue del 2,43%, sin cambios en comparación con el trimestre anterior y por debajo del 2,61% registrado un año antes.

Los préstamos medios aumentaron un 11% interanual hasta alcanzar 1,03 billones de dólares. El crecimiento de los préstamos comerciales e industriales, de automóviles, respaldados por valores y de tarjetas de crédito compensó con creces el descenso en las hipotecas residenciales. Los depósitos medios también aumentaron un 11% hasta los 1,48 billones de dólares, con un crecimiento en todos los segmentos operativos y en los depósitos corporativos. El coste medio de los depósitos se situó en el 1,56%, por encima del 1,54% de un año antes y del 1,51% del segundo trimestre.

Los ingresos no procedentes de intereses cayeron un 1% hasta los 9.400 millones de dólares. Las comisiones por asesoramiento en inversiones y de intermediación aumentaron un 12% debido a mayores comisiones basadas en activos, mientras que las comisiones vinculadas a depósitos y préstamos aumentaron un 10%. Estas ganancias se vieron superadas por una caída del 21% en los beneficios por operaciones bursátiles y menores ingresos procedentes de renta variable, banca hipotecaria y el negocio de arrendamiento de vagones de ferrocarril vendido en el primer trimestre.

El crecimiento del negocio fue generalizado, pero las tendencias por segmentos divergieron

Los ingresos de Banca y Préstamos al Consumo aumentaron un 5% hasta los 10.700 millones de dólares. Los ingresos de Banca de Particulares, Pequeñas Empresas y Negocios crecieron un 7%, impulsados por los saldos de depósitos, los diferenciales de depósitos y el aumento de las comisiones, mientras que los ingresos de Automoción se dispararon un 33% gracias a mayores saldos y diferenciales de préstamos más amplios. Los ingresos por Tarjetas de Crédito aumentaron un 3%. Los ingresos por Préstamos Hipotecarios cayeron un 15% debido a menores ingresos por administración de hipotecas y un menor margen de intereses por el descenso en los saldos de préstamos.

El segmento de particulares añadió aproximadamente 661.000 cuentas de tarjetas de crédito durante el trimestre. El promedio de préstamos para automóviles aumentó a 58.800 millones de dólares desde los 44.800 millones de dólares de un año antes, y las originaciones de préstamos de automóviles subieron un 15% hasta los 10.100 millones de dólares. Los clientes activos a través de dispositivos móviles alcanzaron los 34 millones.

Los ingresos de Banca Comercial crecieron un 6% hasta los 3.200 millones de dólares, ya que los mayores saldos de préstamos y depósitos impulsaron el margen de intereses. Los préstamos medios aumentaron un 10% hasta los 240.500 millones de dólares, y los depósitos medios se incrementaron un 16% hasta los 198.900 millones de dólares. Su provisión para pérdidas crediticias aumentó en 201 millones de dólares en términos interanuales, reflejando dotaciones adicionales asociadas al crecimiento de los préstamos.

Los ingresos de Banca Corporativa y de Inversión aumentaron un 3% interanual hasta los 5.000 millones de dólares, pero cayeron un 8% en comparación con el trimestre anterior. Los ingresos de la actividad bancaria subieron un 8% interanual, impulsados por los mercados de capitales de deuda con grado de inversión, los mercados de capitales de renta variable, el asesoramiento en M&A, la gestión de tesorería y la concesión de créditos. Los ingresos de Mercados cayeron un 1% interanual y un 17% con respecto a un sólido segundo trimestre, con resultados más débiles en la mayoría de las clases de activos. El beneficio neto del segmento cayó a 1.920 millones de dólares frente a los 1.970 millones del año anterior.

Gestión de Patrimonios e Inversiones registró el mayor crecimiento de ingresos por segmento, con un aumento del 12% hasta los 4.100 millones de dólares. Los mayores saldos de préstamos y depósitos respaldaron el margen de intereses, mientras que la mayor valoración de los mercados elevó las comisiones por asesoramiento de inversión. Los activos de clientes aumentaron un 11% hasta los 2,45 billones de dólares, y los préstamos medios crecieron un 16% hasta los 95.400 millones de dólares, principalmente debido a los préstamos respaldados por valores.

Los gastos disminuyen al reducirse la plantilla

Los gastos no procedentes de intereses disminuyeron un 1% hasta los 13.700 millones de dólares. Los costes de personal cayeron, ya que la menor indemnización por despido y las iniciativas de eficiencia, incluida una reducción del 8% interanual de la plantilla, compensaron con creces la mayor retribución vinculada a los ingresos. La plantilla al final del periodo disminuyó a 194.000 trabajadores desde los 211.000 anteriores. Los gastos ajenos al personal subieron un 4%, debido principalmente a mayores costes de tecnología y equipamiento.

La ratio de eficiencia mejoró hasta el 63% desde el 65% registrado un año antes, aunque aumentó respecto al 60% del segundo trimestre. El tipo impositivo efectivo de Wells Fargo fue del 16,4% e incluyó 170 millones de dólares de beneficios fiscales no recurrentes vinculados a la resolución de cuestiones fiscales de periodos anteriores.

Aumenta la provisión para pérdidas crediticias y disminuye la ratio de capital

La provisión para pérdidas crediticias aumentó a 1.030 millones de dólares frente a los 681 millones de dólares del año anterior. Los fallidos netos por préstamos alcanzaron los 983 millones de dólares, equivalente al 0,38% de los préstamos medios en términos anualizados, en comparación con los 954 millones de dólares y el 0,40% registrados un año antes.

Los fallidos netos comerciales aumentaron en términos intertrimestrales, lo que refleja mayores pérdidas en el sector inmobiliario comercial y en la concesión de préstamos comerciales e industriales. Los fallidos en consumo disminuyeron, ya que las menores pérdidas en tarjetas de crédito compensaron con creces las mayores pérdidas en automóviles. Los activos improductivos aumentaron ligeramente con respecto al segundo trimestre hasta los 7.400 millones de dólares, pero se mantuvieron por debajo del nivel del año anterior, debido principalmente a una menor cuantía de préstamos dudosos del sector inmobiliario comercial.

La cobertura para pérdidas crediticias sobre préstamos fue de 14.500 millones de dólares, un 1% más interanual. La ratio de cobertura disminuyó al 1,38% de los préstamos desde el 1,52%, lo que refleja una menor cobertura para los préstamos de tarjetas de crédito y de oficinas del sector inmobiliario comercial.

La ratio preliminar de capital Common Equity Tier 1 de Wells Fargo bajo el enfoque estándar se situó en el 10,0%, por debajo del 10,3% del segundo trimestre y del 11,0% registrado un año antes. El descenso trimestral incluyó un impacto de 38 puntos básicos derivado de un menor resultado global acumulado provocado por los elevados tipos de interés. La ratio se mantuvo por encima del mínimo regulatorio del 8,5% declarado por el banco y de los colchones exigidos.

El banco recompró 2.500 millones de dólares en acciones ordinarias durante el trimestre y pagó 1.500 millones de dólares en dividendos ordinarios. Su dividendo ordinario trimestral aumentó a 0,50 dólares por acción desde los 0,45 dólares. La ratio preliminar de cobertura de liquidez fue del 122%, por encima del mínimo regulatorio del 100%, mientras que la ratio preliminar de capacidad total de absorción de pérdidas fue del 23,0%, frente al mínimo exigido del 21,5%.

Las previsiones para todo el año se mantienen sin cambios

La dirección sigue esperando un margen de intereses en 2026 de aproximadamente 50.000 millones de dólares, más o menos, y unos gastos no procedentes de intereses de cerca de 55.700 millones de dólares. Ambas previsiones se mantuvieron sin cambios respecto a la orientación anterior. Wells Fargo proyecta un margen de intereses para el cuarto trimestre de aproximadamente 13.000 millones de dólares.

El banco advirtió de que el margen de intereses dependerá de factores inciertos, como el nivel de los tipos de interés, la forma de la curva de rendimientos, los saldos de los depósitos, la composición y fijación de precios de los depósitos, y la demanda de préstamos. Los resultados del tercer trimestre son preliminares y podrían cambiar tras los procedimientos de revisión final, hechos posteriores o el descubrimiento de información adicional.