El beneficio del tercer trimestre de FB Financial aumenta al caer la provisión crediticia

FB Financial Corporation (NYSE: FBK) registró un beneficio superior en el tercer trimestre, ya que una drástica reducción en las provisiones para pérdidas crediticias compensó la presión de los costes de los depósitos, la menor actividad hipotecaria y el aumento de los gastos de retribución. El beneficio neto correspondiente al trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 aumentó a 60,2 millones de dólares, o 1,20 dólares por acción diluida, frente a los 23,4 millones de dólares, o 0,43 dólares por acción, registrados un año antes.

El beneficio neto ajustado, que excluye las partidas que la directiva no considera indicativas del rendimiento continuado, fue de 60,9 millones de dólares, o 1,21 dólares por acción diluida. Esto se compara con los 57,6 millones de dólares, o 1,07 dólares por acción, del tercer trimestre de 2025. La rentabilidad ajustada sobre el capital ordinario tangible medio fue del 15,7%, mientras que la rentabilidad ajustada sobre el activo medio se situó en el 1,44%.

La provisión para pérdidas crediticias cayó a 1,4 millones de dólares desde los 10,1 millones del segundo trimestre y los 34,4 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. FB Financial señaló que la mejora en las perspectivas macroeconómicas compensó en gran medida las reservas asociadas a la concesión de nuevos préstamos. La provisión del año anterior incluía una reserva inicial para préstamos adquiridos con deterioro crediticio no comprados y compromisos no desembolsados.

Los ingresos se mantuvieron prácticamente estables en 174,5 millones de dólares, frente a los 174,8 millones del trimestre anterior y los 173,9 millones del año anterior. El beneficio antes de impuestos aumentó a 77,0 millones de dólares desde los 73,2 millones del segundo trimestre, mientras que el resultado neto ajustado antes de impuestos y provisiones fue de 79,4 millones de dólares.

El crecimiento de los préstamos respalda los ingresos por intereses a medida que aumentan los costes de financiación

El margen de intereses equivalente fiscal aumentó a 150,8 millones de dólares desde los 149,8 millones del segundo trimestre, impulsado por el crecimiento de los préstamos y un día adicional en el periodo de referencia. Esos beneficios se vieron parcialmente compensados por los mayores volúmenes y tipos de depósitos, así como por la reversión de aproximadamente 1 millón de dólares de intereses de un préstamo moroso.

El margen neto de intereses equivalente fiscal cayó al 3,83% desde el 3,95% del trimestre anterior. La reversión de intereses morosos redujo el margen en unos tres puntos básicos, mientras que la presión de los costes de los depósitos supuso una compresión adicional. Los tipos contractuales de los préstamos se mantuvieron casi sin cambios en el 6,21%, frente al 6,22% del segundo trimestre.

Los préstamos mantenidos para inversión aumentaron en 314 millones de dólares durante el trimestre hasta alcanzar los 13.180 millones de dólares, lo que supone un crecimiento anualizado del 9,68%. Las hipotecas residenciales de primer rango aportaron 134 millones de dólares al incremento, los bienes raíces comerciales añadieron 92 millones y los préstamos multifamiliares aumentaron en 42 millones de dólares. Los saldos para la construcción subieron 19 millones de dólares.

Los depósitos alcanzaron los 14.700 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento anualizado del 8,82%, mientras que los depósitos de clientes crecieron a un ritmo anualizado del 11,0%. La empresa atribuyó el incremento a nuevos clientes particulares y comerciales. Los depósitos intermediados cayeron a medida que se dejó vencer el capital que vencía. El coste total de los depósitos aumentó seis puntos básicos en términos intertrimestrales hasta el 2,32%, en medio de la competencia por los depósitos y el alza de los tipos de mercado.

La debilidad hipotecaria y los mayores costes de incentivos pesan sobre los gastos

Los ingresos no procedentes de intereses disminuyeron a 24,5 millones de dólares desde los 25,8 millones del segundo trimestre. Los ingresos por banca hipotecaria cayeron en 1,7 millones de dólares debido a que el alza de los tipos de mercado redujo la demanda de los clientes y el volumen de ventas. El descenso se vio parcialmente compensado por un aumento de 516.000 dólares en las comisiones por permutas financieras y un incremento de 414.000 dólares en los ingresos por servicios de inversión y fideicomiso, que la sociedad vinculó al crecimiento de los activos bajo gestión.

El segmento hipotecario registró una pérdida antes de impuestos según PCGA de 655.000 dólares, frente a un beneficio antes de impuestos de 1,6 millones de dólares en el trimestre anterior. Excluyendo un cargo extraordinario de 719.000 dólares relacionado con la transición del subadministrador de préstamos hipotecarios, el segmento generó un beneficio ajustado antes de impuestos de aproximadamente 64.000 dólares. Los ingresos del segmento cayeron a 13,3 millones de dólares desde los 14,9 millones, mientras que los compromisos de fijación de tipo de interés disminuyeron a 330 millones de dólares frente a los 436 millones anteriores.

Los gastos no financieros en el conjunto de la empresa aumentaron a 96,0 millones de dólares desde los 91,5 millones del segundo trimestre, lo que incluye aproximadamente 2,4 millones de dólares de mayor retribución basada en el rendimiento y el coste de transición del subadministrador. Los gastos de publicidad y procesamiento de datos también aumentaron. La ratio de eficiencia publicada fue del 55,0% y la ratio ajustada se situó en el 54,3%.

Los costes crediticios siguen siendo moderados, aunque la cobertura disminuye

Los fallidos netos anualizados representaron el 0,04% de los préstamos medios, lo que supone un descenso respecto al 0,06% del trimestre anterior. La provisión para pérdidas crediticias se mantuvo en aproximadamente 194 millones de dólares, mientras que la ratio de cobertura bajó al 1,47% desde el 1,51% a medida que se ampliaron los saldos de los préstamos.

Los préstamos morosos representaron el 1,18% de los préstamos mantenidos para inversión, en comparación con el 1,17% del segundo trimestre. Los préstamos para oficinas sumaron 514,8 millones de dólares, lo que equivale a alrededor del 4% de la cartera crediticia. La sociedad indicó que el 98% de la exposición a oficinas tenía la calificación de normal y estaba al corriente de pago, con 59,5 millones de dólares, o el 12% de la cartera de oficinas, con vencimiento previsto para finales de 2026.

La emisión de capital amplía la financiación para el crecimiento

FB Financial completó una emisión de deuda subordinada de 125 millones de dólares durante el trimestre, lo que elevó su ratio de capital total basado en el riesgo a un 13,6% preliminar desde el 12,9% del segundo trimestre. La ratio preliminar de capital de nivel 1 ordinario se mantuvo en el 11,0%, mientras que la ratio no PCGA de capital ordinario tangible sobre activos tangibles bajó al 9,32% desde el 9,49%.

La empresa recompró unas 545.000 acciones por 29 millones de dólares durante el trimestre. Notificó 1.800 millones de dólares en liquidez dentro del balance y 8.600 millones de dólares en otras fuentes de liquidez disponibles. Su cartera de valores de 1.500 millones de dólares, que representa aproximadamente el 9% de los activos totales, no contenía títulos mantenidos hasta el vencimiento y registraba cerca de 60 millones de dólares en pérdidas no realizadas netas de impuestos en el otro resultado global acumulado.

La directiva indicó que el crecimiento continuo de préstamos y depósitos, la asignación de capital y las inversiones estratégicas siguen siendo prioridades. Los resultados continúan expuestos a la competencia por los depósitos y a los costes de financiación, a las variaciones en los tipos de interés, a una menor demanda hipotecaria, al deterioro del sector inmobiliario comercial o de la calidad crediticia de los prestatarios, y a los riesgos de ejecución asociados con las iniciativas de crecimiento y las adquisiciones.