Helen of Troy eleva sus previsiones de beneficios para el AF27 al expandirse los márgenes del 2T

Helen of Troy Ltd. (NASDAQ: HELE) elevó sus previsiones de beneficio ajustado y flujo de caja para el ejercicio fiscal 2027 tras una mayor rentabilidad en el segundo trimestre, ya que el mayor margen bruto, el apalancamiento operativo y un beneficio parcial derivado del reembolso de aranceles compensaron la continua debilidad en partes de su negocio de belleza.

En el trimestre finalizado el 31 de agosto de 2026, las ventas netas aumentaron un 2,1% hasta alcanzar los 440,9 millones de dólares, frente a los 431,8 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. El crecimiento en las tres marcas del segmento Home & Outdoor, así como los avances en Wellness y en los mercados internacionales, compensaron la caída del 4,5% en el segmento más amplio de Beauty & Wellness.

El margen bruto se amplió hasta el 52,2% desde el 44,2%, impulsado por un menor gasto comercial y promocional. Esas ganancias se vieron parcialmente contrarrestadas por los mayores costes arancelarios y una obsolescencia de inventario menos favorable en comparación con el mismo periodo del año anterior.

El beneficio operativo ajustado aumentó a 37,9 millones de dólares desde los 26,9 millones, lo que elevó el margen operativo ajustado al 8,6% desde el 6,2%. El EBITDA ajustado subió a 49,4 millones de dólares desde los 36,2 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado se amplió al 11,2% desde el 8,4%.

El beneficio diluido por acción ajustado aumentó a 0,79 dólares desde los 0,59 dólares. Helen of Troy señaló que la mejora también reflejó menores gastos por intereses, compensados en parte por un mayor gasto por impuesto sobre la renta ajustado y un mayor número de acciones diluidas.

Bajo la normativa GAAP, la compañía registró un beneficio neto de 4,6 millones de dólares, o 0,19 dólares por acción diluida, en comparación con una pérdida neta de 308,6 millones de dólares, o 13,44 dólares por acción, un año antes. El trimestre del año anterior incluyó 326,4 millones de dólares en cargos por deterioro de activos, lo que limita la utilidad de la comparación interanual bajo criterios GAAP.

Home & Outdoor lidera el crecimiento

Las ventas de Home & Outdoor aumentaron un 9,2%, con crecimiento en cada una de las tres marcas del segmento. El beneficio operativo ajustado del segmento subió a 28,0 millones de dólares desde 20,1 millones de dólares, y el margen operativo ajustado se amplió al 12,3% desde el 9,6%.

Las ventas de Beauty & Wellness cayeron un 4,5%, aunque la empresa registró crecimiento en Wellness y O&J. La dirección señaló que aún queda trabajo por hacer en Beauty. El segmento generó un beneficio operativo ajustado de 10,0 millones de dólares, frente a los 6,9 millones anteriores, con una mejora del margen operativo ajustado al 4,7% desde el 3,1%.

La compañía atribuyó el crecimiento del EBITDA ajustado del negocio base al lanzamiento de nuevos productos, las ganancias en surtido y distribución, la expansión internacional, el incremento de las ventas de liquidación y los menores gastos comerciales y promocionales. Las inversiones en la estructura organizativa moderaron esos beneficios.

Helen of Troy recibió 26,9 millones de dólares en reembolsos arancelarios brutos durante el trimestre. Reinvirtió la mayor parte de esa cifra en creación de demanda, desarrollo de contenidos, estudios del consumidor, capacidades organizativas, compensaciones de incentivos, costes relacionados con el embalaje y mitigación de la inflación. Aproximadamente 4 millones de dólares beneficiaron al EBITDA ajustado del segundo trimestre.

Aumento de las perspectivas de beneficio para el ejercicio fiscal 2027

Helen of Troy prevé ahora un EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 2027 de entre 203 y 210 millones de dólares, en comparación con su rango anterior de 190 a 197 millones de dólares. El BPA diluido ajustado se proyecta entre 3,60 y 4,15 dólares, por encima de la previsión anterior de 3,25 a 3,75 dólares.

Las previsiones revisadas incluyen un beneficio neto antes de impuestos por reembolso de aranceles previsto de 10 a 14 millones de dólares en el EBITDA ajustado y un beneficio después de impuestos de 0,30 a 0,45 dólares por acción ajustada. La empresa planea reinvertir aproximadamente el 85% de los cerca de 80,5 millones de dólares en reembolsos arancelarios del ejercicio fiscal, asignando alrededor del 15% al beneficio antes de impuestos y a la reducción de deuda.

La previsión de ventas netas se estrechó a un rango de entre 1.768 y 1.822 millones de dólares, lo que representa una variación interanual de un -1% a un +2%. El rango anterior era de 1.759 a 1.831 millones de dólares.

Se prevé que las ventas de Home & Outdoor alcancen entre 851 y 876 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 2,2% al 5,2%. Las ventas de Beauty & Wellness se pronostican entre 917 y 946 millones de dólares, representando una caída del 3,8% al 0,8%.

Se espera ahora que el flujo de caja libre oscile entre 120 y 140 millones de dólares, frente a la previsión anterior de 85 a 100 millones de dólares. Helen of Troy también prevé que su ratio de apalancamiento neto no supere las 2,7 veces para finales del ejercicio fiscal 2027, frente a su límite anterior de 3,2 veces.

El flujo de caja libre en lo que va de año aumentó a 38,3 millones de dólares desde los 23,0 millones. El inventario fue 49 millones de dólares inferior al del año anterior, mientras que el apalancamiento neto mejoró hasta aproximadamente 3,0 veces desde cerca de 3,5 veces en el primer trimestre.

La dirección se centra en el impulso de la marca y la ejecución

El ejercicio fiscal 2027 es la primera fase del plan plurianual de Helen of Troy para recuperar el impulso de sus marcas, concentrar su cartera y construir un grupo de marcas líderes. La compañía está implantando un modelo operativo liderado por directores generales, con cinco directores generales de segmento y tres directores generales regionales responsables de las marcas, los canales, la innovación y los resultados financieros.

Sus prioridades a corto plazo incluyen la innovación orientada al consumidor, la disciplina de precios y canales, la ejecución del comercio electrónico, la planificación de la demanda, la productividad del inventario y la continua reducción de deuda. La dirección también está destinando inversiones adicionales a contenidos, creación de demanda, estudios del consumidor y diversas iniciativas de crecimiento internacional seleccionadas.

La empresa advirtió que sus perspectivas siguen sujetas a riesgos como aranceles y otras restricciones comerciales, la dependencia de fabricantes terceros concentrados en Asia, la concentración de clientes, la debilidad en las economías minoristas, la ciberseguridad y las interrupciones en los sistemas, las fluctuaciones de los tipos de cambio, los mayores costes de transporte y materias primas, los cambios regulatorios y las restricciones en los mercados crediticios. Las proyecciones sobre la demanda de productos, las ventas y los beneficios son inherentemente inciertas y podrían diferir sustancialmente de las expectativas actuales.