Lamb Weston eleva sus perspectivas para el FY2027 tras el crecimiento del volumen en América del Norte

Lamb Weston (NYSE: LW) elevó sus perspectivas para el ejercicio fiscal 2027 después de que las ventas netas, el beneficio por acción diluido ajustado y el EBITDA ajustado del primer trimestre superaran las previsiones de la empresa, respaldados por el continuo crecimiento del volumen en Norteamérica. El sólido desempeño regional se vio parcialmente contrarrestado por menores ventas y beneficios internacionales, mientras que los resultados GAAP reportados se redujeron por gastos de reestructuración, litigios y otros elementos comparables.

Durante las 13 semanas finalizadas el 30 de agosto de 2026, las ventas netas aumentaron un 1% interanual hasta alcanzar los 1.670 millones de dólares. El volumen total de ventas se incrementó un 2,2%, mientras que el precio y la mezcla cayeron un 1,8%. La conversión de divisas aportó un impacto favorable de 4 millones de dólares.

El BPA diluido ajustado aumentó un 1% a 0,75 dólares, mientras que el beneficio neto ajustado se mantuvo prácticamente sin cambios en 103 millones de dólares. El EBITDA ajustado disminuyó un 5% hasta los 286 millones de dólares y el resultado operativo ajustado cayó un 14% a 178 millones de dólares.

Bajo los principios GAAP, el resultado operativo cayó un 47% a 82 millones de dólares, el beneficio neto se redujo un 55% a 29 millones de dólares y el BPA diluido disminuyó un 54% a 0,21 dólares. Los ajustes incluyeron gastos asociados con las iniciativas de ahorro de costes y reestructuración de la empresa, procedimientos judiciales y otras reclamaciones, pérdidas por cambio de divisas y compensaciones basadas en acciones.

Norteamérica prolonga el crecimiento del volumen

Las ventas netas en Norteamérica aumentaron un 5%, reflejando un incremento del 6,7% en el volumen que compensó con creces la caída del 1,7% en el precio y la mezcla. El trimestre marcó el séptimo periodo consecutivo de crecimiento del volumen de ventas en la región, y Lamb Weston atribuyó este resultado a la expansión entre los clientes existentes y a la consecución de nuevos contratos.

El EBITDA ajustado de Norteamérica subió un 11%, pasando de 260 millones a 287 millones de dólares. La empresa señaló que su diversa base de clientes de restaurantes de servicio rápido, incluida su presencia en operadores centrados en productos de pollo, contribuyó al desempeño regional.

El descenso del 1,7% en precio y mezcla representó una mejora secuencial de 70 puntos básicos con respecto al cuarto trimestre fiscal. Lamb Weston afirmó que la disminución del primer trimestre se dividió de forma aproximadamente equitativa entre el precio y la mezcla.

Las ventas netas internacionales cayeron un 8%, debido a una contracción del volumen del 6,4% y a una bajada del 2% en precio y mezcla. El EBITDA ajustado del segmento disminuyó de 57 millones a 27 millones de dólares, lo que la empresa indicó que estaba alineado con sus expectativas. Los costes corporativos no asignados aumentaron de 15 millones a 28 millones de dólares.

En Europa, Lamb Weston trabaja para alcanzar una utilización de la red superior al 90% en su búsqueda de mayores eficiencias de costes. La empresa también aplicó un ajuste de precios después de que el calor prolongado y las condiciones de sequía redujeran la calidad y el tonelaje previstos de la cosecha de patatas. La directiva afirmó que Lamb Weston mantiene su capacidad para satisfacer la demanda, respaldada por sus relaciones con los cultivadores y una contratación disciplinada, y está colaborando con los clientes para modificar las especificaciones del producto donde sea necesario.

Programa de costes y prioridades operativas

Lamb Weston declaró que continúa implementando cambios organizativos orientados a aumentar la agilidad, la simplicidad, la responsabilidad y la consistencia. Asimismo, ha puesto en marcha un proceso de presupuestación base cero para identificar ahorros adicionales.

Excluyendo un beneficio extraordinario registrado en el mismo trimestre del año anterior, los gastos de venta, generales y administrativos se mantuvieron prácticamente estables en términos interanuales, según la presentación. La directiva señaló que sigue buscando oportunidades para simplificar el negocio y mejorar su estructura de costes y la eficiencia del capital bajo su estrategia «Focus to Win».

El flujo de caja operativo sumó 235 millones de dólares en el trimestre, por debajo de los 352 millones del año anterior. El flujo de caja libre ascendió a 144 millones de dólares tras contabilizar 91 millones de dólares en gastos de capital. Al 30 de agosto, la empresa acumulaba 3.930 millones de dólares de deuda total, 166 millones de dólares en efectivo y un ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de 3,3 veces.

Mejora de las previsiones para el ejercicio fiscal 2027

Lamb Weston prevé ahora que las ventas netas del ejercicio fiscal 2027 crezcan en un porcentaje de un solo dígito bajo con respecto a las ventas del ejercicio fiscal 2026 ajustadas a un periodo de 52 semanas. Sus previsiones anteriores apuntaban a un crecimiento de entre el 0% y el 1%.

La empresa elevó su estimación de EBITDA ajustado a un rango de entre 1.125 millones y 1.215 millones de dólares, frente a la previsión anterior de 1.100 millones a 1.200 millones de dólares. Ahora se espera que el BPA diluido ajustado se sitúe entre 3,05 y 3,35 dólares, frente al rango anterior de 2,95 a 3,25 dólares.

El resultado operativo ajustado se proyecta entre 730 millones y 810 millones de dólares. Lamb Weston también prevé un gasto neto por intereses de 185 millones a 190 millones de dólares, un tipo impositivo efectivo ajustado del 25% al 27% y un flujo de caja operativo de 750 millones a 800 millones de dólares. La previsión de gasto de capital se mantiene entre 380 millones y 410 millones de dólares.

Para el segundo trimestre fiscal, la directiva prevé que las ventas netas aumenten un porcentaje de un solo dígito bajo y que el EBITDA ajustado crezca un porcentaje de entre un solo dígito alto y dos dígitos bajos.

Las previsiones siguen sujetas a la incertidumbre sobre la calidad y disponibilidad de la patata en Europa, el aumento de los costes de las materias primas, la efectividad de las medidas de fijación de precios y la ejecución de las iniciativas de reestructuración y ahorro de costes. Lamb Weston señaló que prevé que las iniciativas de precios y ahorro ayuden a mitigar los mayores costes de los insumos, aunque sus proyecciones financieras no ajustadas a los principios GAAP excluyen varias partidas potencialmente significativas y variables que no se pueden prever razonablemente.